금융 베테랑에 따르면, 수조 달러 규모의 RWA 시장을 위해 통합 글로벌 프레임워크가 중요합니다.

INX 창립자가 RWA 표준의 조화를 촉구하다

그러나 다티카는 Bitcoin.com News에 공유된 서면 응답에서 각 관할 구역의 법적, 경제적 및 규제 우선순위가 다르기 때문에 이러한 이상적인 프레임워크를 구현하기 어려울 수 있다고 인정합니다. 이 현실은 RWA 토큰화 플레이어들이 “분열된 규제 환경에서 다양한 지역 요구 사항에 적응해 운영해야 한다”는 것을 의미한다고 말합니다. 이는 이상적이지 않지만 “특정 시장 요구 사항과 규제 우려를 다루기 위해 현지 적응을 허용한다”고 주장합니다.

규제 기관이 혁신을 방해하지 않고 위험을 완화하는 생태계를 조성하는 데 어떤 방식으로 도움이 될 수 있는지 묻는 질문에 대해 다티카는 글로벌 금융 규제(GFR)와 유사한 기관을 설립하는 것을 옹호합니다. 그는 “다양한 관할 구역 간 표준과 실무를 조화시키는 데 도움이 될 것”이라고 말합니다. 만약 글로벌 기구 설립이 불가능하다면 규제 기관들 간 협력과 정보 공유를 통해 효과를 거둘 수 있다고도 제안합니다.

다티카는 또한 RWA 도입 속도와 향후 5년 동안의 전망에 관한 다양한 질문에 대한 답변을 제공했습니다. 아래는 INX 창립자의 답변입니다.

Bitcoin.com News (BCN): 보스턴 컨설팅 그룹 (Boston Consulting Group)의 연구에 따르면, 실제 자산(RWA) 토큰화 부문은 2030년까지 글로벌 GDP의 약 10%에 해당하는 16조 달러에 이를 수 있다고 합니다. 현재 RWA 부문에 대한 귀하의 견해는 무엇입니까? RWA 개발을 매우 초기, 초기, 중기, 최종 단계로 나누어 현재 RWA 시대를 어떤 단계로 분류하시겠습니까?

Shy Datika (SD): 우리는 RWA가 알에서 부화하여 병아리가 걷기 시작하는 단계에 있다고 봅니다. 지금은 성장 단계에 있습니다. RWA 부문은 개발 초기 단계에 있습니다. 중요한 발전과 유망한 시도가 있기는 하지만, 광범위한 도입과 규제 프레임워크는 여전히 진화 중입니다. 성장 궤도는 현재의 예상을 초과할 수 있습니다. CoinDesk는 2021년에 부문이 2030년까지 1조 달러에 이를 것으로 추정했으며, 2023년에는 이 예상이 16조 달러로 상승했습니다.

이런 상승 추세는 RWA 시장이 초기 예상보다 훨씬 빠르게 성장할 수 있음을 시사합니다. 10년 전 비트코인이 0.10달러에서 시작해 처음에는 과소평가된 것과 비슷하게, RWAs도 현재는 가격이 낮고 잠재력이 높지만 여전히 상대적으로 알려지지 않은 시점에 있습니다. 부문이 성숙하고 더 광범위한 수용을 얻게 되면, 2030년까지 가장 최근의 예상치조차 능가할 수 있는 상당한 성장을 촉진할 수 있습니다.

BCN: 현재 RWAs는 오늘날의 Web3 투자 논의의 일부로 보이지만, 많은 투자자들이 그 뒤에 숨겨진 아이디어와 떠오르는 기술을 어떻게 활용할 수 있는지 이해하지 못하는 것처럼 보입니다. 금융 부문 베테랑으로서, 독자들에게 RWAs의 기본 개념, 그들이 의미하는 바, 그리고 이 부문에서 가치를 추출하는 방법을 간단히 설명해 주실 수 있습니까?

SD: 실제 자산(RWAs)은 부동산, 예술품, 주식, 상품 등과 같은 물리적 자산을 블록체인 상에 디지털화한 것입니다. 예를 들어, 뉴욕의 1억 달러 규모 다가구 프로젝트에 10만 달러를 투자하면 해당 프로젝트의 1%를 소유하고 임대 수입의 1%를 받게 됩니다. 이 투자가 토큰화되면, 당신은 당신의 지분을 나타내는 디지털 토큰을 보유하게 됩니다.

이 토큰은 호텔, 스포츠팀, 전통 주식 또는 금이나 다이아몬드와 같은 상품을 나타내는 기타 자산 토큰과 교환할 수 있습니다. 본질적으로, RWAs는 실제 자산을 24시간 언제든지 분할 가능한 금액으로 거래할 수 있는 디지털 토큰으로 변환합니다.

자산을 토큰화함으로써 은행이나 중개업자와 같은 전통적인 중개인을 피하고, 더 직관적이고 유연한 투자 과정을 가능하게 합니다. 글로벌하게 토큰을 언제든지 다양한 자산으로 교환할 수 있어 유동성과 다양한 투자 기회를 증가시킵니다. 이 시스템은 투자자들이 성장하는 RWA 부문에서 새로운 기회를 포착할 수 있도록 열어줍니다.

BCN: 모든 새로운 기술은 주류 채택을 목표로 도입됩니다. RWAs도 예외는 아니며, 많은 새로운 제품이 시장에 넘쳐나고 채택을 추구하고 있습니다. 이전 시기에 도입된 다른 기술 혁신과 비교하여 현실 자산(RWA)의 전반적인 채택 속도를 어떻게 평가하시겠습니까?

SD: 지난 세기 동안 기술 발전은 급격히 증가했고, 새로운 혁신에 대한 접근 방식도 크게 변화했습니다. 예를 들어, 2009년에 도입된 비트코인은 처음에는 틈새 관심사였지만 이제는 전 세계적으로 인식되는 자산으로 성장했습니다. 2024년 현재 약 4.5%의 세계 인구가 암호화폐를 보유하고 있으며, 비트코인이 가장 인기 있는 자산입니다. 비트코인의 채택은 2010년 이후 약 50%의 연평균 성장률(CAGR)을 보였으며, 2030년까지 10%의 세계 채택을 초과할 수 있다는 예상이 있습니다 (출처: Cointelegraph).

유사하게, 블록체인 기술도 빠르게 채택되었습니다. 블록체인 지갑 사용자 수는 2019년 약 2천만 명에서 2023년에는 8천만 명 이상으로 4배 증가했습니다 (출처: Statista).

실제 자산(RWAs)의 경우, 보안 및 규제 준수를 보장하는 원칙이 여전히 중요합니다. 예를 들어, INX는 플랫폼을 완전히 출시하기 전에 보안과 규제를 강조했습니다. 이러한 초점은 도입을 처음에는 느리게 만들었지만, 장기적인 성장을 위한 견고한 토대를 마련하는 데 목적을 두고 있습니다.

흥미롭게도, 실제 자산 (RWA) 토큰화는 5월에 58%의 놀라운 증가율을 보이며 다른 암호화 부문을 능가했습니다.

RWAs 시장은 안전한 인프라에 대한 중요한 투자가 이루어지고 있는 신흥 시장입니다. RWA를 포함한 토큰화 자산의 글로벌 시장은 2023년 20억 달러에서 2027년에는 200억 달러로 성장할 것으로 예상되며, 이는 50%의 CAGR을 반영합니다 (출처: MarketsandMarkets). 이러한 보안 및 규제에 대한 신중한 접근 방식은 초기 도입 속도를 과거 일부 혁신에 비해 느리게 만들 수 있지만, 시간이 지남에 따라 더 안정적이고 광범위한 통합을 이끌어 낼 것입니다.

BCN: 귀사의 기업은 최근 사용자가 NVIDIA Corp (NVDA) 주식으로 하나의 디지털 보안인 bNVDA를 거래할 수 있도록 처음으로 규제된 기념비를 세웠습니다. 이는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록된 디지털 보안의 첫 번째 공개 제공 중 하나로 알려져 있습니다. INX가 등장하는 RWAs 생태계에서 어떤 역할을 하고 있으며, 회사의 계획 및 기술 도입을 제고할 수 있는 방법에 대해 간략히 설명해 주시겠습니까?

SD: INX는 NVIDIA Corp (NVDA) 주식으로 1:1로 뒷받침되는 규제된 토큰화된 보안인 bNVDA와 함께 실제 자산 (RWA) 생태계의 최전선에 서 있습니다. 우리는 RWA가 되고자 하거나, RWA를 거래하거나, 자산을 교환하고자 하는 사람이라면 누구든지 안전하게 할 수 있는 규제된 시장으로 자리매김하고 있습니다. 우리의 플랫폼은 RWA를 위한 런치패드, 거래 플랫폼 및 교환 허브 역할을 하며, 규제 과제를 직접 다룰 수 있도록 합니다.

주식 시장을 블록체인에 올리는 현재의 협력을 통해, 사람들이 블록체인에서 주식을 거래하는 이점을 이해하게 되면, 토큰화 자산의 급격한 증가를 예상합니다. bNVDA를 출시한 이후에는 Tesla, Microsoft, GameStop, Niu Technologies, S&P 500 등 다양한 주식의 토큰화가 이루어졌으며, 모두 우리 플랫폼에서 거래할 수 있습니다. 우리는 이 비전을 달성하고 RWA의 도입을 추진하기 위해 전 세계의 다양한 기업 및 조직과의 협력을 적극적으로 추진하고 있으며, 궁극적으로 전 세계적으로 유체 자산 관리 및 거래 방식을 혁신할 것입니다.

BCN: INX는 보안 토큰이 사용자의 이더리움 지갑에 직접 보관된다고 주장합니다. 그러나 보안 토큰이 실제 주식을 나타내는 권리를 보장한다는 것을 사용자에게 어떻게 확신시킵니까?

SD: 간단합니다. 우리는 규제된 플랫폼입니다. 완전히 승인되고 규제된 것이 아닌 것을 제공할 수는 없습니다. 방법은 다음과 같습니다:

INX에서 제공하는 모든 보안 토큰은 해당 주식에 의해 뒷받침되며 관련 당국의 엄격한 규제 기준을 준수합니다. 각 토큰은 실제 주식의 1:1 소유권을 나타내며, 근본적인 자산은 허가된 수탁자에 의해 안전하게 보관됩니다. 이 수탁자는 실세계 자산이 완전히 회계 처리되고 관리되는 것을 보장합니다.

우리의 블록체인 기술은 모든 거래가 안전하고 변경할 수 없는 원장에 기록되므로 투명성을 더욱 보장합니다. 즉, 포괄적인 규제 준수와 안전한 자산 관리 관행 덕분에 사용자의 토큰이 실제 주식을 정확하게 나타냄을 신뢰할 수 있습니다.

예를 들어, 우리의 NVIDIA 토큰인 bNVDA를 거래하려고 할 때, USD 또는 USDC뿐만 아니라 주식을 은행 계좌로 전송받을 수도 있습니다. 이는 전통적인 거래 방식에 비해 더 큰 유연성을 제공하며, 이러한 방식은 종종 한계가 있는 경우가 많습니다.

BCN: 규제는 신흥 기술의 개발과 전파에 중요한 역할을 합니다. 종종 규제는 다양한 관할 구역에 걸쳐 분열되어 발전 수준이 지역마다 다양하게 나타나게 됩니다. RWA 토큰화가 다양한 관할 구역 간 분열된 접근 방식이 더 좋은가요, 아니면 혁신을 촉진하기 위해 더 통일된 글로벌 규제 프레임워크가 선호되나요?

SD: 이상적으로는, 통합된 글로벌 규제 프레임워크가 RWA 토큰화에 있어 혁신을 촉진하는 최선의 접근 방식이며, 일관성과 명확성을 제공하며 다양한 규제를 탐색하는 데 드는 복잡성과 비용을 줄일 수 있습니다. 그러나 다양한 관할 구역 간에 법적, 경제적, 규제 우선순위가 다르기 때문에 이러한 글로벌 합의를 이루기는 어렵습니다.

따라서 RWA 부문은 다양한 지역 요구 사항에 적응하며 분열된 규제 환경 내에서 운영해야 합니다. 이러한 분열이 준수 문제를 복잡하게 만들고 국경 간 활동에 장애물을 만들지만, 특정 시장 요구 사항과 규제 우려를 다루기 위한 현지 적응도 가능하게 합니다. 궁극적으로 글로벌 프레임워크가 이상적이지만, 실질적인 현실은 이러한 다양한 규제 환경 내에서 RWA 토큰화를 효과적으로 발전시키는 것을 요구합니다.

BCN: 정부 및 규제 기관이 RWA 규제를 접근하기 위해 위험을 완화하면서도 혁신을 저해하지 않는 균형 잡힌 생태계를 조성하기 위해 어떻게 접근해야 할까요?

SD: 정부 및 규제 기관이 위험을 완화하면서도 혁신을 저해하지 않는 균형 잡힌 RWA 규제 생태계를 조성하기 위해서는 현지 및 글로벌 관점을 모두 강조하는 협력적인 접근 방식을 취해야 합니다. 이상적으로는, UN의 사회 문제 역할과 유사하게 다양한 관할 구역 간 표준과 실무를 조화시키는 글로벌 금융 규제(GFR) 기관과 같은 통일된 글로벌 규제 프레임워크가 설립될 수 있습니다.

이러한 글로벌 합의를 이루는 것은 도전적일 수 있지만, 규제 분열을 줄이고 국제적으로 사업을 운영하는 데 명확성을 제공할 것입니다. 전세계적인 프레임워크가 없는 상황에서는 혁신을 지원하면서 위험을 효과적으로 관리하는 더욱 일관된 지역 규제를 만들기 위해 규제 기관들 간의 협력과 정보 공유를 향해 나아가야 합니다.

BCN: 실제 자산(RWAs)의 잠재적 위험과 단점은 무엇인가요? 사용자들이 이러한 위험을 식별하고 예방하거나 완화할 수 있는 최고의 방법은 무엇인가요?

SD: 실제 자산을 다룰 때는 몇 가지 위험을 인식해야 합니다. 시장 변화는 가치에 영향을 미칠 수 있으므로, 투자를 분산하고 전문가의 감정을 받는 것이 도움이 됩니다. 유동성 문제는 자산을 신속하게 판매하기 어려울 수 있어, 액세스하기 쉬운 투자에 일부 자금을 보유하는 것이 좋습니다. 운영 문제 및 법적 변경은 성과에 영향을 미칠 수 있으므로 정기적인 점검과 준수가 중요합니다. 또한 보험 및 유지 보수로 환경적 및 물리적 위험을 고려하고, 해외 자산의 경우 헤징 및 분산을 통해 통화 및 정치적 위험을 관리해야 합니다. 정보를 지속적으로 얻고 이러한 단계를 밟아 나가면, RWAs 투자의 위험을 효과적으로 관리할 수 있습니다.

BCN: 향후 5년 동안 RWA 산업의 전망은 어떤가요?

SD: 향후 5년 동안, 실제 자산(RWA) 산업은 상당한 성장과 변화를 경험할 것입니다. 특히 블록체인 및 디지털 플랫폼에서의 기술 발전은 투명성과 효율성을 향상시켜, RWA의 추적 및 거래를 더욱 용이하게 만들 것입니다. 디지털 금융 생태계에 RWAs의 통합이 증가하면서 더 많은 혁신적인 금융 상품 및 투자 기회가 나타날 것입니다.

규제 프레임워크는 이러한 변화를 더 잘 수용할 수 있도록 진화하여 투자자를 보호하고 시장 성장을 촉진할 것입니다. 전반적으로, RWA 산업은 보다 접근 가능하고 역동적으로 변모할 것이며, 투자자와 이해 관계자 모두에게 흥미로운 기회를 제공할 것입니다.

예를 들어, 블랙록과 JPMorgan과 같은 주요 금융 기관은 이미 RWA 부문에서 성과를 내고 있으며, 블랙록은 투자 전략의 일환으로 토큰화된 자산을 탐색하고 JPMorgan은 자체 디지털 자산 플랫폼을 출시했습니다. 또한 Robinhood와 같은 플랫폼도 RWAs를 그들의 제공에 포함할 가능성이 있으며, 이는 소매 투자 공간에서의 수용 증가를 반영합니다. 금융 회의에서도 이제 RWAs에 헌신된 세그먼트를 정기적으로 포함하고 있어, 더 넓은 금융 생태계에서 그 중요성이 증가하고 있음을 나타냅니다. 이러한 발전이 계속됨에 따라, RWAs는 모든 브로커-딜러 포트폴리오의 필수 구성 요소가 될 것으로 기대됩니다.

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