The 미국 스테이블코인 혁신을 위한 국가 지침 및 확립법—일반적으로 GENIUS 법안으로 알려진—은 2025년 7월 18일에 법률로 서명되었습니다. 이는 미국의 디지털 자산 정책에 있어 획기적인 순간입니다. 스테이블코인의 발행 및 운영을 규제하는 최초의 포괄적인 연방 프레임워크입니다.
GENIUS 법 이해하기: 미국 스테이블코인 혁명
다음 의견 편집 글은 Alex Forehand와 Michael Handelsman에 의해 Kelman.Law를 위해 작성되었습니다.
우리의 이전 Crypto Week 보도에서 강조된 바와 같이, 이 법안은 6월 17일 상원을 통과했습니다. 양당의 지지를 받았으며 (68–30) 하원은 7월 17일에 투표했습니다 (308–122). 다음날 트럼프 대통령의 서명이 법안을 공공법 119-27로 법제화하였습니다.
GENIUS 법안의 주요 조항
정의 및 범위
이 법안은 “결제 스테이블코인”을 특정 법정화폐, 주로 미국 달러에 대해 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산으로 정의합니다. 이러한 자산은 거래 사용을 위해 의도되었습니다. 이러한 자산은 명확하게 증권, 은행 예금, 중앙은행 디지털 화폐(CBDC)로 분류되지 않도록 배제됩니다. 이는 오랫동안 필요한 법적 명확성을 제공합니다.
면허 프레임워크
2028년에 끝나는 3년의 전환 기간 후에는 “허가된 결제 스테이블코인 발행자”만 운영이 허가됩니다. 이는 다음을 포함할 수 있습니다:
- 연방 기관의 감독을 받는 은행 자회사
- 새로운 연방 프레임워크에 의해 허가된 비은행 기관
- 연방 인정 과정을 통해 인증된 주 차터 기관
자산이 100억 달러 이하인 발행자는 주 차원의 감독을 선택할 수 있습니다. 이들은 향후 인증위원회를 통해 동등성을 확보해야 합니다.
준비금 및 공개 요건
발행자는 미국 달러 또는 국채와 같은 고품질 유동 자산으로 1:1 준비금을 유지해야 합니다. 준비금은 재사용 없이 분리된 계좌에 보관해야 합니다. 법안은 월별 준비금 증명서 제출을 의무화하며 독립적인 공인 회계사에 의한 연례 감사를 요구합니다.
소비자 보호 및 준수
법은 강력한 소비자 보호 조치를 통합합니다. 이는 자금세탁 방지(AML) 및 고객 확인 절차(KYC) 의무를 요구합니다. 이러한 의무는 은행 비밀법(Bank Secrecy Act) 아래에 있습니다. 스테이블코인 발행자는 스테이블코인 보유에 대해 이자나 수익을 지급할 수 없습니다. 이 조항은 자금 시장을 보호하고 자산의 결제 유용성을 유지하기 위해 설계되었습니다.
GENIUS 법안이 중요한 이유
- 규제 명확성: 스테이블코인은 이제 연방법에 따라 정의된 법적 지위를 갖추게 되었습니다.
- 기관 참여: 은행과 핀테크는 스테이블코인 시장에 진입할 수 있는 명확한 경로를 갖추게 되었습니다.
- 소비자 안전: 새로운 기준은 준비금 투명성을 향상시키고 체계적 위험을 줄입니다.
- 달러 지배력 유지: 이 법안은 전 세계적으로 디지털 거래에서 미국 달러의 역할을 강화합니다.
- 연방-주 균형: 소규모 발행자는 연방 감독을 받는 주 체제를 통해 경로를 유지할 수 있습니다.
- 이자/수익: 스테이블코인은 보유자에게 이자나 수익을 지급할 수 없습니다
- 은행 비밀법: 스테이블코인 발행자는 BSA 아래에서 금융 기관으로 간주됩니다. 그들은 효과적인 AML 프로그램을 유지해야 합니다. 적절한 기록을 보유해야 하며, 여기에는 KYC 정보가 포함됩니다. 그들은 또한 의심스러운 활동을 보고해야 합니다.
- 파산 시 우선권: 스테이블코인 보유자는 어떤 Ch. 11 파산 절차에서 채권자보다 우선순위를 가집니다.
다음 단계
법은 연방 기관—연방준비제도, 재무부, OCC—에게 규칙 제정을 지시합니다. 그들은 면허, 감독 및 시행을 위한 운영 프레임워크를 확립해야 합니다. 주 감독 발행자를 위한 인증 과정도 진행 중입니다.
이제 다른 디지털 자산 법안에 대한 관심이 집중됩니다. 디지털 토큰 명확성법은 하원에서 진전 중입니다. 이는 암호 토큰에 대한 SEC와 CFTC의 관할권을 정의하려고 합니다. 한편, 반-CBDC 감시 국가 법안은 미국 중앙은행 디지털 화폐를 차단하기 위한 것으로, 올해 말 상원에 도달할 것으로 예상됩니다.
GENIUS 법안은 만병통치약이 아닙니다. 그러나 이는 미국에서보다 일관된 디지털 자산 체제를 향한 기초적인 단계입니다. 특히 스테이블코인에 대해, 규제의 안개가 마침내 걷히기 시작했습니다.
또한, 법안에 따라 FinCEN은 3년 내에 새로운 블록체인 특유의 방법을 연구해야 합니다. 그들은 불법 활동을 탐지하고 보고하는 표준을 포함하여 보고서를 발행해야 합니다.
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