Fundstrat의 톰 리, "10월 청산 이벤트가 여전히 암호화폐 시장에 악영향 끼쳐"

암호화폐 시장, 10월 이후 약세는 시장 조성자 스트레스와 연결되어 있다고 톰 리가 말하다

펀드스트랫의 톰 리는 10월 중순 이후 암호화폐 시장의 약세가 10월 10일 전례 없는 청산 물결로 직접 연결된다고 말하며, 이는 중국 수입품에 대한 100% 관세 깜짝 발표에 이어 발생한 파생상품 기반의 와이프아웃이었다고 설명합니다.

이 충격은 수십억 달러를 하루 만에 디지털 자산에서 지워버렸고, 리에 따르면 이는 암호화폐의 유동성을 지탱하는 기업들에게 지대한 타격을 주었습니다. 리는 CNBC 시청자들에게 10월 10일 충격이 “시장 조성자들을 사실상 마비시켰다”고 전하며, 그들의 역할이 주문 흐름을 흡수하고 거래 깊이를 유지하는 안정화 역할과 같다고 지적했습니다.

그는 그런 규모의 청산 물결이 발생하면, 이들 기업은 종종 후퇴하고, 위험을 줄이며, 자산 규모를 축소하는 등의 조치를 취하며, 이는 가격을 지속적인 하락에 더욱 취약하게 만든다고 설명합니다. 10월 10일 이벤트는 암호화폐 역사상 최대 규모의 단일 청산일이었으며, 대략 190억 달러의 레버리지 포지션이 거래소에서 강제로 청산되었습니다.

비트코인은 주요 움직임에서 약 14% 하락했으며, 이더리움 및 다른 주요 자산들 또한 두 자릿수 손실을 기록했습니다. 청산 소용돌이는 시장의 무거운 롱 포지셔닝, 얇은 주문서, 그리고 점점 불리한 가격에 강제 매도를 실행하는 알고리즘 엔진들에 의해 강화되었습니다.

리는 이러한 반사적 구조가 하향세가 11월까지 계속되는 주요 이유라고 지적했습니다. 비슷한 청산 주기가 2022년에 “약 8주 동안 진짜 해결되기까지 걸렸다”고 말하며, 시장이 여전히 디레버리징 단계의 중간에 있을 수 있다고 제안했습니다.

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리는 또한 한 무명의 거래소의 가격 엔진 내에서 특정한 고장이 발생해 안정적인 코인을 65센트로 잘못 인용하게 되었으며, 이는 다른 장소들에서 자동 청산을 촉발시켰다고 강조했습니다. 그는 이것을 “코드 오류”로 묘사하며, 해당 오류가 와이프아웃을 가속화하고 거래자와 시장 조성자 모두를 자본이 줄어든 상황에 남겨 두었다고 언급했습니다. 그는 구체적인 거래 플랫폼이나 고통을 겪은 시장 조성자를 이름으로 밝히지 않았습니다.

“저는 이름을 알고 있지만 … 이름을 밝히고 싶지는 않다”고 리는 강조하면서 그가 언급한 특정 시장 조성자들을 언급했습니다.

암호화폐 가격이 하락하면서 리는 거래량 감소가 유동성을 더욱 악화시켜 시장 조성자들이 변동성을 안정시키기 위한 도구들을 더욱 적게 남겨두었다고 말합니다. 비트코인이 10월 초의 고점보다 여전히 훨씬 낮은 상태에서 그는 시장의 현재 자세의 지배적인 원동력이 여전히 10월 10일 충격과 그것이 드러낸 구조적 불균형이라고 주장합니다.

FAQ ❓

• 현재 암호화폐 하락에 대해 톰 리는 누구를 원인으로 지목하나요? 그는 관세 소식으로 촉발된 역사적인 10월 10일 청산 이벤트를 언급합니다.
• 왜 시장 조성자가 리의 설명에서 중요한가요? 그는 청산 물결이 그들의 자산 규모를 손상시키고 유동성을 감소시켰다고 말합니다.
• 10월 10일 이벤트는 얼마나 심각했나요? 거래소들은 24시간 동안 약 190억 달러의 레버리지 포지션을 청산했습니다.
• 리는 왜 그 효과가 계속될 것으로 예상하나요? 그는 2022년의 해소 과정과 비교하며 안정화까지 몇 주가 더 걸릴 수 있다고 말합니다.