Fidelity가 전한다: 비트코인이 금의 지배력을 곧 뒤집을 수 있다

Fidelity, 비트코인이 곧 금의 바통을 이어받을 수 있다고 신호를 보내다

Fidelity Investments의 글로벌 매크로 이사인 Jurrien Timmer는 4월 27일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 비트코인과 금의 역동성에 대한 포괄적인 견해를 제공했습니다. Fidelity Management & Research Company (FMR Co)와 Bloomberg의 데이터를 인용하여 Timmer는 두 자산의 샤프 비율 — 위험을 조정한 수익률을 측정하는 지표 — 변화를 분석하고, 상대 성과에 잠재적인 전환점을 지적했습니다.

“아이러니하게도 금과 비트코인은 서로 음의 상관관계를 가집니다. 아래 차트에 나와 있듯이, 두 자산 모두 최근 샤프 비율로 측정했을 때 번갈아 가며 주도하고 있습니다,” 라고 그는 언급하며 덧붙였습니다:

보기에 따르면, 비트코인의 샤프 비율이 -0.40이고 금의 샤프 비율이 1.33인 것을 감안할 때, 비트코인이 주도할 차례일 수 있습니다. 따라서 우리는 금에서 비트코인으로의 바통 패스를 기대할 수 있습니다.

코멘터리에 함께 제공된 차트는 최근 금이 $22.51의 수익을 올린 반면 비트코인은 $13.22의 수익을 기록했음을 보여주며, 금의 성과는 비트코인의 비조정 1x 수익에 비해 낮은 변동성을 반영하기 위해 4배 곱해졌습니다.

Fidelity 글로벌 매크로 이사는 최근 투자자들에게 금과 비트코인을 상호 배타적인 선택이 아닌 통합된 전략의 일부로 고려할 것을 권장했습니다. “왜 금과 비트코인 중 하나를 선택해야 합니까? 두 자산을 가진 다른 선수로 보는 것이 좋습니다.” 그는 4부 금 대 1부 비트코인으로 시작 포트폴리오 구성을 제안하며 변동성 차이에 주목했습니다: “금의 변동성은 비트코인의 평균의 1/4에 불과하지만 샤프 비율은 유사합니다.” 그는 또한 정상화된 관점에서 가치를 어떻게 보는지를 설명했습니다:

비트코인의 역사가격을 금과 1:1 기준으로 비교하면 비트코인이 우세했습니다. 그러나 1:4 비율로 비교하면 두 자산이 더 비슷하다는 것을 알 수 있습니다.

성과 지표 외에도, Timmer는 비트코인 투자에서의 심리적 및 행동적 측면에 대해 언급했습니다. 그는 비트코인의 변동성과 예측 불가능성이 기본적인 특성이라고 설명했습니다: “비트코인은 금과 약간 다릅니다. 왜냐하면 이중적인 성격을 가지고 있기 때문입니다.” Timmer에 따르면, 비트코인은 화폐 공급(M2)과 주식이 확장될 때 번창하며 투기 자산과 가치 저장소로서의 이중적 매력을 활용합니다. 한편, 금은 “단일 기능”을 제공하며 더 많은 안정성을 제공합니다. Timmer는 오늘날의 화폐 환경에서 비트코인의 합법성을 인정하며 이를 “쉽게 얻을 수 있는 돈 시대에 하드 머니가 되려는 현대 발명품”이라고 설명했습니다.