은이 $60로? 전략가는 극단적인 가치 평가 위험을 경고합니다

은 Bears, 고통스러운 복원 경고 — 은 가격의 강세는 하락 위험 증가를 감추고 있다

Bloomberg Intelligence의 수석 상품 전략가 Mike McGlone은 1월 31일 소셜 미디어 플랫폼 X에서 은에 대한 암울한 전망을 공유하며 극단적인 평가 신호가 상당한 하락 위험을 나타내며, 금속이 급격하고 잠재적으로 고통스러운 복원에 취약하다고 경고했습니다.

“구리가 은의 부조리를 $60으로 다시 향하게 할 수 있다,”라고 McGlone은 언급하며 은의 궤적을 명확한 가격 방향이 아닌 상대 평가로 설명하며, 금속 간의 비교가 명목 수준 단독보다 더 명확한 신호를 제공한다고 주장했습니다. 그는 덧붙였습니다:

“은의 가격이 온스당 $60로 떨어지고 구리가 상대적으로 변하지 않으면, 전자는 여전히 후자에 비해 가장 비쌀 수 있습니다.”

스트래티지스트는 자신의 게시물에 첨부된 차트가 최근의 변동성에도 불구하고 은-구리 비율이 얼마나 높은지 보여주며, 가파른 하락이 구리의 더 안정적인 가격 프로파일을 기준으로 평가될 때 반드시 공정한 가치에 해당하지는 않는다고 강조했습니다.

차트는 올해 초 은 1온스당 거의 19파운드의 구리에 근접했던 극단에서 완화된 후에도 여전히 역사적 피크 영역을 크게 웃돌고 있습니다. 10에 가까운 참조 수준이 강조되며 중간 십대에 있는 현재 값을 대조, 은이 여전히 긴 쪽의 확대된 로그 스케일로 여러 상품 주기를 거치는 동안 팽창된 상태를 유지하고 있음을 강조합니다. 추가 차트 데이터는 약 0.51의 100주 은-구리 상관관계를 지적하며, 투기적 단계에서 더 증폭될 수 있는 의미 있는 관계가 일관되게 움직이는 대신 넓어질 수 있음을 나타냅니다.

은은 이미 1월 30일에 역사적이고 폭력적인 붕괴를 겪었으며, 단일 세션에서 31% 이상 하락해 1980년 이후 최악의 일일 성과를 기록했습니다. 이 하락은 Kevin Warsh가 Fed 의장으로 지명되면서 미국 달러와 국채 수익률이 급등했고, 과도하게 부채화된 포지션의 엄청난 유동성 소실을 초래하면서 촉발되었습니다. 24시간 전에 $120 이상이었던 가격이 $84로 곤두박질하며, 강제 매각과 CME의 36% 마진 요건 인상으로 인한 유행성 상승이 붕괴하면서 결국 $78-$80 범위 근처에서 안정되었습니다.

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스트래티지스트는 추가로 설명했습니다:

“1988년 이래로 약 10이 은/구리 비율의 피크를 나타냈으며, 평균은 6입니다. 은이 온스당 $100 이상일 때 구리와 함께 신중한 숏 카테고리에 합류할 수 있습니다.”

McGlone의 예상은 제조, 인프라, 전기화 수요에 묶여있는 글로벌 소비 산업용 금속으로서의 구리의 역할이 상대 평가에 안정적인 앵커로 작용할 수 있음을 시사합니다. 이 틀 안에서, 모멘텀 및 통화 기대치에 의해 증폭된 은의 투자 주도 변동성은 추가 조정에 취약합니다. 심지어 $60로의 후퇴도 항복이 아닌 정상화로 나타날 수 있으며, 구리에 비해 상대 가격이 여전히 높습니다. 이 분석은 최근 은의 강세를 지속 가능한 재평가보다 기초에 일시적으로 초래된 과잉으로서의 위치를 제시하며, 역사적 비율이 재차 구현됨에 따라 해체될 가능성을 시사합니다.

FAQ ⏰

• 왜 은-구리 비율이 은 가격에 중요한가요?
  이것은 은이 역사적으로 구리에 비해 과도하게 확장되었을 때를 나타낼 수 있는 상대적인 평가 극단을 강조합니다.
• Mike McGlone이 언급한 은의 하락 위험은 무엇인가요?
  그는 은이 온스당 $60로 하락할 수 있으며 구리에 비해 여전히 비쌀 수 있다고 경고했습니다.
• 현재 은-구리 비율은 얼마나 높은가요?
  비율은 중간 십대에 있으며, 장기 평균과 역사적 피크 수준을 크게 웃돌고 있습니다.
• 왜 구리가 은 대비 벤치마크로 사용되나요?
  구리의 산업용 수요가 은의 투자 주도 변동성과 비교해 더 안정적인 가격 앵커를 제공하기 때문입니다.