대법원이 트럼프 관세를 차단하자 예측 시장이 들썩였다

6-3 판결 이후 트럼프의 다음 무역 수를 두고 시장이 베팅

6대 3 결정에서, 대법관들은 IEEPA가 대통령에게 범위·규모·기간에 제한 없는 관세를 부과할 권한을 명확히 부여하지 않는다고 결론 내렸고, 그의 포괄적 관세 프로그램 대부분을 해체했다. 법원은 세금과 관세를 부과할 헌법적 권한은 대통령이 아니라 의회에 있다는 점을 분명히 했다. 이 판결이 트럼프의 ‘해방의 날’ 관세를 둘러싼 열기를 다소 식힐 수는 있지만, 많은 내부자들은 이 이야기가 끝과는 거리가 멀다고 본다.

관측통들은 트럼프가 대법원의 가드레일을 피해, 관세를 유지하기 위해 다른 무역법 메커니즘(예: 섹션 301 조사와 섹션 122에 따른 새로운 10% 글로벌 관세)으로 선회하되, 법적 외피만 바꿀 것으로 예상한다. 또한 그는 공적 무대에서 법원의 결정을 계속 문제 삼을 것이라는 전망도 많다. 이런 소동은 베터들을 예측 시장으로 이끌었고, 그들은 트럼프의 관세 플레이북에서 다음에 무엇이 나올지에 돈을 걸고 있다.

특히 Polymarket의 한 베팅은 2026년 6월 30일까지 미국 정부가 관세를 환급하도록 강제될지 여부를 묻는다. 이번 주말 해당 시장의 거래량은 98,432달러이며, 군중은 “예” 결과에 17% 확률(17센트로 가격 형성), “아니오”에 84%를 부여하고 있다. 그러나 법원이 관세 환급을 명령할지에 대한 Kalshi 계약은 총 231,531달러의 거래량을 끌어모았고, 눈에 띄게 다른 확률 구성을 제시한다.

Kalshi에서 베터들은 2026년 4월 1일 이전에 환급 명령이 나올 가능성을 고작 20%(19센트로 가격 형성)로 보지만, 2026년 7월에는 신뢰도가 54%(54센트)로 올라가고 2027년 이전 기간에는 72%(75센트)까지 불어난다. 최근 가격 흐름은 “예” 결과 쪽으로 강하게 기울었으며, 2026년 7월과 2027년 계약은 각각 15포인트와 23포인트 상승했다. 이런 계약들은 두 마켓플레이스 전반에 흩어져 있어, 트레이더들이 관세 드라마의 전개에 칩을 올릴 다양한 방법을 제공한다.

Polymarket의 관세 보드에서 트레이더들은 광범위한 조치 쪽으로 강하게 기울고 있다. 2월 28일까지 미국의 신규 10% 전면(일괄) 관세가 발효될 확률은 거래량 36,300달러와 함께 95%로 책정돼 있으며, 같은 10% 부과가 3월 31일에도 여전히 유지될지에 대한 질문은 15,000달러가 거래되며 84%에 놓여 있다. 반면 의회가 3월 31일까지 개입할 가능성은 6%와 베팅 2,500달러로 거의 존재감이 없다.

중국과 관련해 Polymarket 베터들은 3월 31일까지 관세율이 5%~15% 범위에 안착할 가능성을 거래량 21,100달러를 바탕으로 63%로 보고 있으며, 2026년 4월 30일까지 트럼프의 중국 방문은 95% 확률과 200만 달러에 달하는 대규모 거래를 기록하고 있다. 북쪽 국경을 보면, 긴장 고조에 대한 선호는 더 절제돼 보인다.

6월 30일까지 캐나다에 대한 관세 인상 확률은 거래량 24,500달러와 함께 27%이며, 그 날짜까지 극적인 100% 관세가 현실화될 가능성은 같은 24,500달러가 거래됐음에도 9%에 그친다. 법률·정책 측면에서 베터들은 3월 31일까지 트럼프가 관세 권한을 두고 또 다른 소송에 직면할 확률을 93%로 매기며 5,200달러가 걸려 있고, 법원 강제 환급 계약은 17%와 거래량 98,400달러 수준이다.

이른바 관세 배당금의 경우 확률은 크지 않다 — 3월 31일까지 10%(거래 111,000달러), 6월 30일까지 15%(5,200달러) — 그리고 더 먼 시계를 보면, 2027년 이전에 트럼프가 새로운 무역 합의를 체결할 수 있는 국가들 중 인도네시아가 25%로 선두를 달리며 216,000달러의 베팅을 끌어모으고 있다.

트럼프가 대체 법령을 통해 무역 의제를 재조정하든, 법적 싸움을 격화하든, 혹은 정치적 반격을 선택하든, 대법원의 판결이 관세 사가를 끝냈다고 보기는 어렵다 — 단지 전장을 옮겨놓았을 뿐이다. 현재로서는 예측 시장이 기대치의 실시간 기압계 역할을 하며, 법적 불확실성과 정치적 벼랑 끝 전술을 백분율, 가격 변동, 그리고 냉정한 달러로 번역해 트레이더들이 미국 무역정책의 다음 장이 어떻게 전개될지에 베팅하도록 만들고 있다.

FAQ ❓

• 대법원은 트럼프 대통령의 관세에 대해 무엇을 판결했나? 법원은 6대 3으로, 1977년 국제긴급경제권한법이 의회의 승인 없이 대통령이 전 세계를 대상으로 한 광범위한 관세를 부과하도록 허용하지 않는다고 판결했다.
• 판결 이후에도 트럼프 대통령이 새로운 관세를 부과할 수 있나? 그렇다. 섹션 301이나 섹션 122 같은 대체 무역법을 추진해 더 좁은 범위 또는 재구성된 관세를 시행할 수 있다.
• 예측 시장은 관세 환급에 대해 무엇을 시사하나? Polymarket과 Kalshi의 트레이더들은 단기적으로 법원 명령 환급의 확률을 비교적 낮게 보지만, 확률은 2026년 중·후반으로 갈수록 상승한다고 평가한다.
• 2026년에 미국의 신규 10% 전면 관세가 도입될 가능성은? Polymarket 베터들은 현재 10% 관세가 발효되고 단기간 유지될 가능성을 높은 확률로 가격에 반영하고 있다.