Cap Labs, 인간의 감독 없이 더 똑똑한 수익 창출을 약속하는 유형 III 스테이블코인 공개

타협 없는 수익? 타입 III 스테이블코인은 신뢰 없는 새로운 경로를 제안합니다

스탠포드 블록체인 리뷰에 발표된 이 논문은 자급자족 스마트 계약을 활용하여 수익 생성과 사용자 보호를 자동으로 관리하는 “타입 III 스테이블코인”을 통해 탈중앙 금융(DeFi)에 대한 패러다임의 변화를 설명합니다. Benjamin과 Jae가 Cap Labs에서 저술한 이 연구는 타입 III를 기존 수익 창출 스테이블코인이 겪는 확장성과 안전성 제한의 해결책으로 제시합니다.

타입 III 스테이블코인은 자본 배분, 운영자 감독, 해결책에 대한 규칙을 변경 불가능한 스마트 계약에 암호화하여 인간의 관리를 제거합니다. 타입 I(중앙화) 또는 타입 II(DAO 관리) 모델과 달리, 타입 III는 “재스태커”에게 의사 결정을 위임하여 자산을 담보로 제3자 운영자를 지원합니다. 이 운영자들은 대출과 같은 전략을 통해 수익을 창출하며, 재스태커는 전략 실패 시 절단 위험에 직접 노출되기 때문에 안전을 우선시하도록 인센티브를 부여받습니다.

Benjamin이 ETH Denver의 스테이블 서밋에서 발표한 이 프레임워크는 현재 수익 모델의 주요 도전을 해결합니다. 타입 I 스테이블코인은 폐기될 수 있는 중앙화 팀에 의존하며, 타입 II는 탈중앙화 위원회에서 부패 위험에 직면합니다. Cap Labs의 해결책은 시장 중심의 금리를 통해 전략 전환을 자동화하며, 실패 시 절단 자금을 사용자에게 재배분하여 법적 중개자 없이 검증 가능한 해결책을 보장합니다.

그러나 이 논문은 무역에 대한 양보점도 인정합니다. 복잡한 스마트 계약 의존성은 기술적 위험을 수반하며 초기 채택은 보안을 위해 인증된 기관에 제한됩니다. 그럼에도 불구하고, 지지자들은 모델의 지연 감소와 무허가 장기적인 비전이 현재 2천억 달러 스테이블코인 시장의 10%에 불과한 수익 창출 스테이블코인의 대량 채택을 가능하게 할 수 있다고 주장합니다.

Cap Labs의 혁신은 전통 금융 기관들이 점점 더 DeFi 통합을 탐구함에 따라 도래합니다. 스테이블코인은 인간의 오판과 임의의 통제의 약점에 얽매여 있습니다. 이 논문은 수익 창출 변형이 자본 분배에서 수동 감독이 제거되지 않는다면 확장 가능한 성장을 달성하는 데 실패할 것이라고 주장합니다. 타입 III의 구조는 코드 주도 관리를 통해 운영자, 재스태커, 최종 사용자 간의 동기를 조화롭게 하려 합니다.

타입 III의 첫 아키텍트로서 Cap Labs는 초기에는 신뢰를 다지기 위해 기관 협력자를 대상으로 하고 점진적으로 접근을 민주화하려는 단계적 배포를 구상합니다. 이 청사진은 단순한 거래 유틸리티를 넘어선 스테이블코인을 재구성하여 암호화 기반의 책임성을 가진 민첩하고 수익 최적화된 도구로 변모시키는 결정적인 도약을 의미합니다.