분석가들은 암호화폐 거래자들에게 시장 변동성이 증가할 가능성에 대비하라고 경고합니다.

비트코인 후퇴와 기록적인 암호화폐 옵션 미청산 약정 동시 발생

비트파이넥스 분석가들에 따르면, 비트코인 (BTC)은 지난 45일 동안 50%의 끊임없는 상승 후 기록적인 $111,880의 정점을 찍은 후 약 8% 하락했습니다. 시장 전략가들은 이것이 4월 최저치인 $74,501 이후 비트코인의 첫 번째 의미 있는 후퇴를 나타낸다고 말합니다.

최신 비트파이넥스 알파 보고서에 따르면 조정은 최소한의 되돌림이 특징인 기간 후에 발생했습니다. 동시에 분석가들은 비트코인 파생상품 시장이 잠재적인 난기류를 나타낸다고 언급했습니다. 옵션 미청산 약정이 최근 유례없는 $49.4 billion 수준으로 급증했으며, 이는 기관의 헤징 및 투기 활동이 증가했음을 반영합니다.

분석에 따르면 이 수치는 5월의 옵션 만기 인해 $39 billion으로 감소했지만, 분석가들은 이 정점을 거래자들이 더 큰 가격 변동을 준비하고 있는 징후로 보고 있습니다. 무기한 선물 미청산 약정도 사상 최고치에 근접하여 급증해 이후 레버리지 청산에 기여했습니다.

비트파이넥스 분석가는 공격적인 이익 실현도 후퇴의 또 다른 요인이라고 말합니다. “네트워크 전체의 종이 이익 규모를 시장 자본화에 비례하여 측정하는 지표인 상대 미실현 이익 지표는 이 역학의 유용한 척도입니다,” 라고 비트피닉스 분석은 설명합니다. “현재 이 지표는 +2 표준 편차 밴드를 돌파하고 있으며, 이는 이전 사이클의 쾌락적인 단계의 시작을 표시하는 지역입니다.”

분석가들은 덧붙였습니다:

이러한 쾌락적 존은 종종 높은 변동성과 함께하며, 결정적으로 단기간 지속되는 경향이 있습니다. 통계적으로, 비트코인의 역사에서 모든 거래일 중 약 16%만이 이러한 극단적 수준의 상대 미실현 이익을 보았습니다.

조정은 또한 거시경제적 압박이 다시 발생하는 시점과 일치합니다. 예상치 못한 미국 관세의 재부과로 광범위한 위험 회피 심리가 촉발되어 30년 만기 국채 수익률이 2009년 이후 처음으로 5%를 넘었습니다. 이러한 유동성 긴축 환경은 전통적 자산과 디지털 자산 시장 모두에 압박을 가했습니다.

이 시장 변화 속에서 중요한 업계 발전이 전개되었습니다: 게임스탑은 비트코인에 $513 million을 투자했고, 미 노동부는 401(k) 계획에서 암호화폐를 탐탁지 않게 여겼던 2022년 지침을 철회했으며, 러시아 중앙은행은 적격 투자자를 위한 암호화폐 연계 상품을 승인하여 추가적인 기관 통합을 시사했습니다.

비트파이넥스 분석가는 조정에도 불구하고 비트코인이 구조적으로 강력한 상태를 유지하고 있으며, 이번 움직임을 역사적인 랠리 이후의 “건강한 재조정”으로 간주하며 붕괴가 아니라고 생각합니다. 하지만 기술적 지표, 이익 실현 및 거시경제적 역풍의 융합은 단기적인 변동성이 예상된다고 합니다.