분산형 거래소, 전 세계 무기한 선물 시장의 약 20% 점유

솔라나, 이더리움 업그레이드가 온체인 암호화폐 파생상품으로의 전환을 주도

2025년 영구 DEX의 누적 거래량은 약 6.7조 달러를 기록하며, 2024년 약 1.5조 달러 대비 346% 증가했습니다. 월간 거래량은 반복적으로 1조 달러를 넘어섰으며, 2026년 초 일일 거래량은 70억~80억 달러 사이에서 정점을 찍었습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 애스터(Aster), 라이터(Lighter) 등 플랫폼들이 해당 거래량에서 점유율을 점차 확대하며, 온체인 거래소 간의 경쟁이 심화되고 있음을 보여주었다. 이러한 추세는 2026년 1분기까지 이어졌다. 이번 달 발표된 코인게코(Coingecko) 보고서에 따르면, 1월 중앙화 거래소(CEX)와 DEX의 영구 선물 거래량 합계는 7조 2,400억 달러에 달해, 2024년 1월 대비 75% 증가했다. 이 중 DEX 플랫폼은 7,394억 8,000만 달러를 차지했으며, 이는 2년 전 같은 기간 대비 약 8배 증가한 수치다. DEX 시장 점유율은 1월 기준 19.2%로 상승했으며, 전반적인 시장 상황으로 인한 전월 대비 소폭의 하락에도 불구하고 전년 동기 대비 급격히 증가했다.

DEX 대 CEX(중앙화 거래소)의 무기한 선물 거래 비율은 2024년 이후 크게 확대되었으며, 추정치에 따르면 약 6%에서 최고 18%까지 증가한 것으로 나타났습니다. 분석가들은 이 추세를 단기적인 급등이 아닌 구조적 변화로 설명하며, 탈중앙화 플랫폼이 틈새 시장 활용을 넘어 레버리지 거래 분야에서 중앙화 거래소와 더욱 직접적으로 경쟁하고 있기 때문이라고 지적합니다.

거래 실행 품질의 개선이 채택을 이끈 주요 요인이었습니다. 온체인 주문장, 업그레이드된 오라클 시스템, 낮은 수수료 구조는 지연 시간과 슬리피지를 줄여 DEX 거래의 경쟁력을 높였습니다. 일부 플랫폼은 사용자 수익을 높이기 위해 설계된 수익 공유 및 토큰 매입 메커니즘과 함께 약 0.035%에 불과한 테이커 수수료를 제공합니다.

유동성 인센티브 또한 중요한 역할을 했습니다. 에어드랍, 포인트 프로그램, 유동성 공급자 보상은 수익 기회를 모색하고 자산을 직접 관리하려는 트레이더들을 끌어모았습니다. Aster와 Lighter와 같은 신규 진입자들은 이러한 전략을 활용해 중앙화 거래소의 프로모션과 직접 경쟁함으로써, 탈중앙화 시장으로의 자본 유입을 가속화했습니다. 인프라 수준에서는 블록체인 업그레이드가 고빈도 거래의 마찰을 줄였습니다. 솔라나(Solana)의 알펜글로우(Alpenglow) 합의 알고리즘 개편은 거래 최종 확정을 약 100~150밀리초 내에 완료하도록 설계되어, 기존 확인 시간에 비해 상당한 개선을 이루었습니다. 이더리움(Ethereum)의 경우, 펙트라(Pectra)와 같은 업그레이드와 피어다스(PeerDAS)를 포함한 계획된 개선 사항들은 확장성을 강화하고 수수료를 낮추며 레이어 2 네트워크 간의 상호 운용성을 향상시켜 온체인 거래의 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다.

선도적인 플랫폼들은 계속해서 입지를 공고히 하고 있습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 2025년 약 2.9조 달러의 거래량을 기록했으며 2026년에도 압도적인 점유율을 유지하고 있는 반면, 드리프트(Drift)와 주피터 퍼프스(Jupiter Perps)와 같은 솔라나 기반 프로토콜들은 네트워크 업그레이드에 따른 성능 개선의 혜택을 누리고 있습니다.

급속한 성장에도 불구하고 중앙화 거래소는 여전히 파생상품 거래량의 대부분을 차지하며 약 80%에서 90%의 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 그러나 DEX 참여의 꾸준한 증가는 온체인 퍼페추얼 계약이 단순한 주변적인 대안이 아닌 디지털 자산 시장 인프라의 핵심 구성 요소로 자리 잡고 있음을 시사합니다.

FAQ 🔎

• 탈중앙화 거래소(DEX)의 퍼페추얼 선물이란 무엇인가요? 퍼페추얼 선물은 만기일이 없는 레버리지 암호화폐 계약으로, DEX에서 거래되며 지속적인 롱 또는 숏 포지션을 유지할 수 있습니다.
• 트레이더들이 왜 중앙화 거래소(CEX)에서 탈중앙화 거래소(DEX)로 이동하고 있나요? 트레이더들은 낮은 수수료, 개선된 체결 속도, 자산의 자체 보관, 에어드롭과 같은 인센티브 프로그램 때문에 이동하고 있습니다.
• 2026년 DEX 퍼페추얼 거래 시장의 규모는 어느 정도인가요? DEX 플랫폼들은 2026년 1월 한 달 동안만 약 7,390억 달러를 처리했으며, 이는 전체 퍼페추얼 거래량의 약 19%를 차지합니다.
• 온체인 영구선물 거래 시장을 주도하는 플랫폼은 어디인가요? Hyperliquid, Aster, Lighter 및 Drift와 같은 솔라나 기반 프로토콜이 거래량 기준으로 주요 플랫폼에 속합니다.