비트와이즈 하이퍼리퀴드 ETF 신청서 내용 업데이트 — 애널리스트 “출시 임박했을 수 있다”

• 비트와이즈는 2026년 4월 10일 BHYP ETF에 대한 두 번째 수정안을 제출하며, 미국 내 출시가 임박했음을 시사했다.
• 그레이스케일(Grayscale)과 바넥(Vaneck)을 포함한 4개 발행사가 미국 투자자들에게 현물 HYPE 투자 기회를 제공하기 위해 경쟁하고 있다.
• 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 수수료 환급 메커니즘과 사상 최대 규모의 퍼프(perps) 거래량에 힘입어 하이퍼리퀴드(HYPE)는 지난 1년간 200% 상승했다.

그레이스케일(Grayscale)과 바넥(Vaneck)을 포함한 4개 자산운용사, 미국 HYPE 현물 ETF 출시 경쟁

발추나스는 X에 게시한 글에서 이번 업데이트가 일반적으로 단기 상장을 앞둔 신호라고 언급하며, HYPE가 지난 1년간 200% 상승했고 시장 여건이 해당 상품에 유리해지면서 비트와이즈가 움직이고 있는 것으로 보인다고 지적했다. 이 회사는 원래 2025년 9월에 S-1 등록 성명서를 제출했으며, 2025년 12월 15일에는 BHYP 티커, 수수료, 8-A 등록 성명서를 추가한 제1차 수정안을 제출했습니다. 이 두 가지 조치는 모두 SEC의 ETF 심사 절차에서 흔히 나타나는 후기 단계의 지표입니다.

이 미국 현물 ETF는 아직 승인을 받지 못했으며, 여전히 SEC의 심사 중이다. 그러나 반복된 수정 제출은 비트와이즈가 상품 구조를 최종 확정하고 상장 준비를 마쳤음을 시사한다. 0.67%의 수수료는 비트코인 현물 ETF에서 흔히 볼 수 있는 0.20~0.25% 범위보다 높은 수준이다. 비트와이즈는 이러한 높은 비용이, 거래 활동에서 발생하는 수수료가 HYPE의 가치와 직접 연동된 온체인 매입 및 소각 프로그램을 추진하는 고마진 탈중앙화 금융(DeFi) 퍼페추얼 플랫폼에 대한 직접적인 노출을 반영한 것이라고 설명한다.

최근 미국 제출 서류 업데이트 하루 전인 2026년 4월 9일, 비트와이즈 유럽은 도이체 보르세 제트라(Deutsche Boerse Xetra)에 동일한 티커(BHYP)를 사용하는 '비트와이즈 하이퍼리퀴드 스테이킹 ETP'를 출시했다. 이 유럽 상품은 총비용비율(TER) 0.85%를 적용하며, HYPE를 콜드 스토리지에 보관하고, 카이코(Kaiko) HYPE 기준 금리를 추적하며, 연간 약 1%의 순 스테이킹 보상을 목표로 한다.

비트와이즈는 현재 HYPE에 대한 미국 현물 ETF 상장을 추진 중인 4개 자산 운용사 중 하나다. 21셰어스는 2025년 10월 29일 티커가 확정되지 않은 '21셰어스 하이퍼리퀴드 ETF'에 대한 S-1 서류를 제출했다. 그레이스케일은 2026년 3월 21일 그레이스케일 HYPE ETF를 신청하며, 코인베이스 커스터디를 수탁사로 지정하고 나스닥에 GHYP 티커를 제안했다. 바넥은 제안된 티커 VHYP를 사용하는 HYPE 현물 스테이킹 ETF 계획을 확인했으며, 2025년 9월 유럽 ETP 발표와 함께 관련 서류 제출 사실을 언급했다.

본문 작성 시점 기준 블랙록(Blackrock), 피델리티(Fidelity) 또는 기타 업체의 신청서는 공개되지 않았습니다. 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)는 온체인 파생상품 거래를 위해 특별히 구축된 레이어 1(L1) 블록체인입니다. 핵심 엔진인 하이퍼코어(Hypercore)는 1초 미만의 블록 생성 시간, 단일 블록 최종성, 초당 10만 건 이상의 주문 처리량을 바탕으로 완전한 온체인 영구 선물 및 현물 주문 장부를 지원합니다. 동반 레이어인 하이퍼EVM(HyperEVM)은 거래소와 직접 상호작용하는 스마트 계약 애플리케이션을 위해 EVM 호환성을 제공합니다. 이 플랫폼은 하이퍼BFT(HyperBFT) 합의 알고리즘을 기반으로 운영되며, 오프체인 구성 요소 없이 밀리초 단위로 주문 실행을 처리합니다. 하이퍼리퀴드는 2024년과 2025년 원유 및 금 영구선물을 포함한 거시적 변동성 사태 기간 동안 수십억 달러 규모의 영구선물 거래량을 기록하며, 거래량 기준 선도적인 온체인 영구선물 거래소로 자리매김했습니다. 이러한 성장세 속에서 하이퍼리퀴드는 다양한 경쟁사들의 추격을 받고 있습니다. HYPE 토큰은 2024년 11월 29일, 9만 명 이상의 초기 사용자에게 에어드롭을 통해 출시되었습니다. 총 공급량은 10억 토큰으로 고정되어 있습니다. 이 토큰은 거버넌스, 스테이킹, HyperEVM의 가스 비용 지불에 사용되며, 플랫폼 수익의 주요 경제적 수혜자 역할을 합니다. 하이퍼리퀴드의 거래 수수료 상당 부분은 지원 기금으로 유입되며, 이 기금은 지속적으로 HYPE를 매입해 소각함으로써 플랫폼 활동과 토큰 가치 사이에 직접적인 연계를 형성합니다. 연간 프로토콜 수익은 수억 달러에 달하며, 분석가들은 마진율이 97%를 상회한다고 추정합니다. 이러한 매입 메커니즘은 HYPE에 대부분의 거버넌스 토큰과는 다르게 작동하는 디플레이션 구조를 부여합니다.

이번 상장지수상품(ETP) 신청은 전통 금융(TradFi) 기관들이 이 수수료 창출 기계를 중개사가 접근 가능한 상품으로 패키징하려는 시도를 반영합니다. SEC가 계류 중인 4건의 미국 신청 중 어느 것도 승인하든 말든, 유럽 상품들은 이미 출시되어 기관 투자자들이 HYPE 스테이킹 수익에 접근할 수 있도록 하고 있습니다.

미국 신청 건의 승인 일정은 여전히 SEC의 심사 일정에 좌우됩니다. 4개 발행사 모두 승인을 기다리고 있습니다.