비트코인의 극적인 재등장? 비트파이넥스 알파, 시장이 조용히 다음 장을 준비하고 있다고 전망

비트파이넥스 애널리스트들, "비트코인의 7만 달러 복귀는 시작에 불과할 수 있다"

비트코인은 7만 달러 선을 탈환하며 새로운 기세를 얻어 3월 18일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의를 앞두고 있다. 비트파이넥스 애널리스트들은 이러한 변화가 지난 몇 달간 특징이었던 혼란스러운 청산 주도 변동성보다는 시장 구조의 개선과 기관 투자자들의 축적 증가를 시사한다고 말한다.

최신 비트파이넥스 알파(Bitfinex Alpha) 보고서에 따르면, 시장의 분위기는 패닉에서 흡수 국면으로 전환되었다. 이는 다른 모두가 여전히 날씨에 대해 논쟁을 벌이는 동안 거대 자금 보유자들이 침착하게 공급을 흡수해 가는 것과 같은 금융적 현상이다.

비트코인은 이번 주 약 71,800달러를 넘어 심리적으로 중요한 7만 달러 선을 되찾으며 새로운 고점을 기록했습니다. 분석가들은 이러한 변화를 일시적인 반등이 아닌 시장 여건의 구조적 개선으로 설명합니다.

비트파이넥스 시장 전략가들은 알파 보고서에서 “비트코인은 새로운 모멘텀을 얻어 이번 주 FOMC 회의에 임하고 있으며, 7만 달러 선을 확실히 되찾았다”고 적었다. 또한 해당 자산이 아직 국지적 고점을 돌파하지는 못했지만 “기초 구조는 의미 있게 개선되었다”고 덧붙였다.

분석가들의 관심을 끄는 또 다른 신호는 '흡수 대 발행 비율(AER)'이다. 이는 비트파이넥스의 자체 지표로, 기관 매수가 채굴자로부터 유통되는 신규 비트코인의 속도를 압도하고 있는지 여부를 측정한다. 현재 수치는 상당히 불균형한 양상을 보이고 있다.

비트파이넥스 분석가들은 AER의 7일 평균이 채굴자 배출량의 약 4.8배 수준을 기록하고 있다고 보고했다. 이는 기관 수요가 신규 비트코인 생산 속도보다 거의 5배 더 빠르게 공급을 흡수하고 있음을 의미한다. 시장 용어로 말하자면, 이는 단순한 순풍이 아니라 터보 모드가 작동된 진공청소기나 다름없다.

분석가들은 “기관 수요가 채굴자 배출량이 이를 대체할 수 있는 속도보다 거의 5배 더 빠르게 시장에서 공급을 제거하고 있다”고 적으며, 이러한 불균형이 시장 내에서 ‘공급 진공’이 형성되고 있을 가능성을 확인시켜 준다고 지적했다.

이 보고서는 또한 현재의 가격 움직임이 주저함보다는 오히려 힘을 모으는 과정일 수 있음을 시사한다. 애널리스트들은 “현물 가격은 횡보세를 보이고 있지만, AER 곡선은 완만하게 상승하는 추세로 자리 잡았다”며, 이러한 괴리가 시장이 더 강력한 방향성 움직임을 준비하고 있음을 시사한다고 주장했다.

한편, 파생상품 시장은 오랫동안 미뤄왔던 휴식을 취한 듯 보인다. 글로벌 레버리지는 약 2년 만에 가장 보수적인 수준으로 재설정되었으며, 미결제약정은 가격 상승에 앞서 급증하기보다는 서서히 회복되고 있다. 이는 트레이더들이 보통 사후에야 환영하는 신중한 행태다.

비트코인이 6만 달러 초반대에서 7만 달러를 훌쩍 넘어선 수준까지 상승했음에도 펀딩 금리는 대체로 중립적인 상태를 유지하고 있는데, 이는 최근 상승세의 주된 동력이 투기적 레버리지가 아닌 현물 수요였음을 시사한다.

그럼에도 불구하고, 바로 눈앞에 하나의 장애물이 도사리고 있다. 비트파이넥스(Bitfinex) 애널리스트들은 72,500달러 부근에 청산 클러스터가 형성되어 있다고 지적하는데, 비트코인이 이 수준을 돌파할 경우 약 24억 달러 규모의 숏 포지션이 청산될 수 있다. 시장이 해당 수준을 돌파할 경우, 숏 스퀴즈가 발생하여 약세 트레이더들이 포지션을 청산하기 위해 서두르면서 상승 모멘텀이 증폭될 수 있다. 이는 트레이더들이 잘 알고 있고 약세파들이 일반적으로 혐오하는 시나리오다. 암호화폐 시장 외부에서는 완고한 인플레이션, 지정학적 긴장, 통화 정책 불확실성이 뒤섞인 복합적인 거시경제 환경이 지속되고 있다. 2월 소비자물가지수(CPI)는 전월 대비 0.3%, 전년 동기 대비 2.4% 상승한 것으로 나타났으며, 핵심 지수는 2.5%를 기록했다.

한편, 연방준비제도(Fed)가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 지수는 전월 대비 0.4%, 전년 동기 대비 3.1% 상승했으며, 이는 중동 긴장과 관련된 최근 에너지 비용 급등 이전부터도 지속적인 물가 상승 압력이 존재했음을 시사한다.

이에 따라 금리 전망도 변화했다. 비트파이넥스(Bitfinex) 애널리스트들은 유가 상승과 지정학적 불확실성을 반영해 4월 금리 인하 확률이 한 달 전 약 35%에서 약 5.8%로 급락했다고 지적했다. 그럼에도 불구하고, 더 넓은 금융 시스템은 암호화폐 인프라를 중심으로 계속 진화하고 있다. 베테랑 거시 경제 투자자인 스탠리 드루켄밀러는 최근 스테이블코인이 향후 10~15년 내에 전 세계 결제 시장의 상당 부분을 차지할 수 있을 것이라고 제안하며, 블록체인 기반 금융 인프라의 중요성이 커지고 있음을 강조했다. 한편, 규제 당국도 접근 방식을 조정하는 것으로 보인다. 최근 미국 재무부 보고서는 당국이 암호화폐 믹서의 불법 금융에서의 역할을 계속 면밀히 조사하고 있음에도 불구하고, 이러한 서비스가 합법적인 개인정보 보호 목적에 기여할 수 있음을 인정했다.

한편, 미국 증권거래위원회(SEC)와 상품선물거래위원회(CFTC)는 디지털 자산 감독에 대한 협력을 강화할 계획을 시사했는데, 이는 규제 분산을 줄이고 급성장하는 암호화폐 업계에 더 명확한 지침을 제공하기 위한 조치다.

이 모든 것을 종합해 보면, 비트파이넥스 알파 보고서는 거시경제적 혼란에도 불구하고 시장 뒤편에서 조용히 긴축 국면으로 접어들고 있을 가능성을 시사한다. 혹은 노련한 트레이더들이 말하듯, 무대 조명이 달아오르고 있으며 비트코인은 다음 큰 무대를 위한 리허설을 하고 있는 것처럼 보인다.

FAQ 🔎

• 비트코인이 왜 다시 7만 달러를 넘어섰나요? 비트파이넥스 애널리스트들에 따르면, 기관 투자자의 수요와 ETF 유입이 채굴자들이 새로운 비트코인을 생산하는 속도보다 더 빠르게 공급을 흡수하고 있기 때문입니다.
• 흡수 대 배출 비율(AER)이란 무엇인가요? 이는 기관 투자자들이 시장에 유입되는 신규 채굴 비트코인을 얼마나 빠르게 흡수하고 있는지를 측정하는 비트파이넥스의 지표입니다.
• 비트코인에게 72,500달러 수준이 중요한 이유는 무엇인가요? 비트파이넥스 애널리스트들은 비트코인이 이 저항선을 돌파할 경우 약 24억 달러 규모의 숏 포지션이 청산될 수 있다고 말합니다.
• 연방준비제도(Fed)는 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칠 수 있나요? 금리 전망과 인플레이션 추세는 비트코인을 비롯한 기타 디지털 자산을 포함한 전 시장 투자자들의 위험 선호도에 영향을 미칩니다.