비트코인 시장 주기가 2015–2018년과 구조적 유사성을 반영한다고 Glassnode가 말했습니다.

비트코인의 ‘폭풍 전의 고요함’: 데이터가 가격 폭발로의 2015년과 같은 카운트다운을 드러내다

암호화폐 시장의 선두주자인 비트코인의 가격 상승은 점진적으로 완화되면서, 더 노련해진 시장으로의 진화를 신호하고 있다고 최신 Glassnode 연구는 설명하고 있습니다. 이 사이클에서의 조정은 2015년과 2017년 사이에 관찰된 것과 밀접하게 유사하며, 수정은 일관되게 10.1%에서 23.6%의 피보나치 임계치에 근접해 있습니다. 역사적 전례는 비트코인이 이전 강세장 가속화 단계와 유사한 중요한 변곡점에 접근하고 있음을 암시합니다.

실현된 시가총액을 통해 측정된 자본 유입은 이번 사이클에서 2.1배로 확장되었으며, 이는 전임자의 5.7배 피크와는 대조적입니다. Glassnode는 이러한 성장 패턴이 2010년대 중반의 트렌드와 일치한다고 추가로 관찰합니다. 지표들은 열광적 투자자 행동이 여전히 억제되어 있으며 추가적인 시장 상승의 여지를 남기고 있다고 합니다.

중앙 집중형 거래소의 보유량은 2024년 중반 이후 2.7백만 BTC로 줄어들었으며, 이는 3.1백만에서 감소한 수치입니다. 분석가들은 이는 희소성의 압박 때문이 아니라 ETF 수탁자들, 특히 Coinbase가 관리하는 지갑으로의 이동에 기인한다고 봅니다. 거래소 및 ETF 보유량을 합하면 총 공급량은 3백만 BTC에 근접하여 지속적으로 안정적이므로 임박한 희소성에 대한 서사를 도전하고 있습니다.

보고서는 역사적으로 강세장이 베테랑 투자자가 자산을 신규 투자자에게 점진적으로 이전하면서 번영한다고 설명합니다. Glassnode는 장기 지갑에서 단기 지갑으로 110만 BTC가 이동하며 비트코인의 $100,000 이상 상승 동안 있었음을 나타냅니다. 이 동태는 신선한 자본이 상승 가격 궤적을 유지하는 데 있어 중요한 역할을 하고 있음을 강조합니다.

비록 비트코인의 거시적 추세는 확고하게 강세로 남아 있지만, Glassnode는 강력한 분배 단계가 종종 수요 감소 시기를 앞두고 있다고 경고합니다. 역사적 리듬이 지속된다면 시장은 궁극적으로 투기적 거래 열풍보다는 축적 주도 안정성으로 전환할 수 있습니다.