Bitcoin의 상승 주기는 아직 끝나지 않았다고 Cryptoquant의 온체인 데이터가 말합니다.

비트코인 사이클 성숙세로, 소진 아냐

Cryptoquant의 분석은 100~1,000 BTC를 보유한 “돌고래 군(cohort)”으로 불리는 중대형 비트코인 홀더들이 이제 시장의 주도적 세력이 되어 약 26%의 유통 공급량, 즉 약 5.16백만 BTC를 제어하고 있음을 강조한다.

이들 단체에는 상장지수펀드(ETFs), 기업 재무부, 기관 투자자들이 포함되며, 2025년 동안에만 681,000개 이상의 BTC를 축적한 반면, 소규모 홀더들은 노출을 줄였다.

이러한 격차는 개미 투자 참여가 냉각되더라도 기관의 비트코인 수요가 BTC 구조를 고정하는 방식을 강조한다. Cryptoquant는 역사적으로 돌고래 군의 축적 속도의 둔화는 보통 배포 단계나 조정 전에 발생하며, 새로운 유입은 새로운 최고치를 향한 랠리 전에 발생한다고 지적한다.

최근의 단기 지표 약화에도 불구하고, 보고서는 구조적 수요가 여전히 강인하다고 강조한다. 돌고래 군의 연간 보유 성장률은 현재 907,000 BTC로, 365일 이동평균치인 730,000 BTC를 훨씬 상회하며 불트렌드가 아직 꺾이지 않았음을 나타낸다.

2021년과 같은 이전 시장 고점에서는 돌고래 잔액의 연간 성장률이 장기 평균치 아래로 떨어지면서 기관 수요의 소진을 신호했다. 현재 데이터는 그렇지 않으며, 장기 축적이 여전히 유지되며 성숙하지만 지속적인 강세 구조를 가리킨다.

전체적인 그림은 여전히 건설적이지만, 단기 지표는 모멘텀 약화를 보인다. 돌고래 군의 30일 잔액 성장률은 30일 이동평균치 아래로 떨어져 단기 수요가 약화되고 있음을 반영한다. 비트코인은 $115,000 근처의 저항과 $100,000의 지지를 직면하며, 이 임계치가 깨지면 잠재적으로 $75,000 방향으로 더 깊은 조정이 있을 수 있다.

Cryptoquant 분석가들은 특히 상장지수펀드(ETFs)와 대형 홀더로부터의 신규 축적 가속화가 중요하며, 이로 인해 비트코인은 $126,000의 정점을 재시험하고 초과할 수 있을 것이라고 결론지었다. 이러한 재축적이 없을 경우, 시장은 후기 사이클 행동의 전형적임인 공고 단계에 머물 수 있다.

FAQ ⏰

• Cryptoquant의 보고서는 비트코인 사이클에 대해 무엇을 말합니까?
  Cryptoquant의 데이터는 비트코인의 상승 사이클이 성숙하고 있지만 아직 끝나지 않았으며, 강한 장기 수요가 여전히 유지되고 있음을 보여줍니다.
• “돌고래 군” 투자자들은 누구입니까?
  이들은 100에서 1,000 비트코인을 보유한 주소로, ETF, 기업, 대형 홀더들을 포함합니다.
• 2025년 돌고래 홀더들은 얼마나 많은 비트코인을 축적했습니까?
  이 군은 올해 681,000개 이상의 BTC를 추가하여 총 보유량을 약 5.16백만 BTC로 늘렸습니다.
• 비트코인의 단기 추세에 중요한 수준은 무엇입니까?
  저항은 $115,000 근처에 있으며, 지지는 $100,000, 그리고 더 깊은 조정 목표로는 $75,000가 있습니다.