Binance: 10월 급락은 매크로 청산 악순환 — 거래소 실패가 아님

바이낸스, 오류 주장 거부하고 10월 암호화폐 급락의 원인으로 매크로 충격을 언급

시장 변동은 종종 책임과 원인에 대한 경쟁 서사를 유발합니다. 암호화폐 거래소 바이낸스는 1월 30일 블로그 게시물을 통해 10월 암호화폐 급락을 자사 시스템이 촉발했다는 주장에 직접 반박하며, 매크로 경제적 요인과 시장 구조 역학이 매도세를 촉발했다고 주장했습니다.

“2025년 10월 10일, 암호화폐 시장은 매크로 충격을 받았습니다. 일부는 바이낸스의 오류 탓으로 돌렸지만, 실제로는 높은 레버리지에서 비롯된 매크로 리스크, 시장조성자의 위험 통제에 의한 유동성 제한, 그리고 이더리움 네트워크 혼잡에 의한 전송 지연이 연쇄적인 청산을 초래했습니다,” 라고 블로그 게시물은 명시합니다.

바이낸스는 무역 전쟁 헤드라인이 여러 달의 자산 가격 상승과 암호화폐 파생상품의 레버리지 확장 후에 동시다발적인 전 세계적 위험 회피 움직임을 촉발했음을 설명합니다. 비트코인 선물 및 옵션의 미결제 약정은 1,000억 달러를 초과하며, 가격이 하락하기 시작했을 때 강제적인 디레버리징에 시장이 취약하게 만들었습니다. 변동성이 급증함에 따라, 시장조성자의 자동화된 위험 통제는 노출을 급격하게 줄였고, 주문서로부터 유동성을 빼내고 가격 움직임을 증폭시켰습니다. 게시물은 충격이 디지털 자산을 훨씬 넘어섰음을 강조하면서 다음과 같이 명시합니다:

“영향은 암호화폐에 국한되지 않았습니다: 그날 미 증시는 약 1.5조 달러의 가치를 잃었으며, S&P 500 및 나스닥은 6개월 만에 단일일로 가장 큰 하락을 겪었고, 시스템 청산은 1,500억 달러에 달했습니다.”

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암호화폐 플랫폼은 거래소 특정 실패가 급락을 초래했다는 주장을 강하게 거부합니다. 블로그 게시물은 다음과 같이 설명합니다: “10월 10일 변동은 시스템적이고 매크로 주도의 위험 회피 움직임이었습니다. 그렇긴 하지만, 우리는 바이낸스 플랫폼의 일부가 극한의 시장 조건에서 일시적인 부담을 경험했음을 인정하고, 영향을 받은 사용자들을 보상했으며, 안전장치를 강화했습니다.”

추가로 강조하는 점은:

“중요하게도, 바이낸스의 플랫폼 특정 문제들이 급락을 초래한 것은 아닙니다.”

“21:10–21:20 UTC 사이가 가장 높은 변동성이 있었던 시간이며, 75% 이상의 당일 청산이 USDe, BNSOL, WBETH의 세 토큰 디페깅이 보고된 21:36 UTC 이전에 이미 발생했습니다,” 라고 바이낸스는 말했습니다.

Kaiko와 Amberdata의 독립적인 데이터는 매크로 이벤트가 최초 하락을 촉발했지만, 바이낸스에서의 국지적인 오라클 실패가 붕괴를 가속했다고 보여줍니다. 21:36에서 22:16 UTC 사이에, USDe는 바이낸스에서만 $0.65로 폭락했지만, 다른 곳에서는 $0.99로 안정세를 유지했습니다. 이 가상의 디페깅은 거래소의 자체적인 내부 스팟 책을 사용한 가격 책정 엔진이 세계 시장 종합이 아닌 얇아진 책을 사용했기 때문입니다. 이는 인공적인 가격 포인트로 통합 계정 시스템의 사용자 담보를 재평가하여, 이차적인 청산 파동을 유발했습니다.

회사는 내부 자산 전송 하위 시스템의 짧은 지연과 매우 얇아진 유동성 기간 동안의 일시적인 지수 편차 등 두 건의 제한된 사건을 상세히 설명하며, 이는 모두 인프라 업그레이드, 더 견고한 지수 방법론, $3억 2천8백만 달러를 초과하는 사용자 전액 보상을 통해 해결되었다고 합니다. 바이낸스는 또한 추가적인 호의와 대출 이니셔티브를 사용자 중심의 적극적인 대응 증거로 제시하며, 방어적인 설명이 아님을 강조합니다.

FAQ ⏰

• 바이낸스는 10월 암호화폐 급락의 원인으로 무엇을 언급합니까?
  바이낸스는 매크로 경제 충격, 높은 레버리지, 유동성 철수 — 플랫폼 오류가 아닌 — 캡슐화 청산을 초래했다고 말합니다.
• 바이낸스는 급락 동안 어떤 플랫폼 문제를 인정했습니까?
  바이낸스는 극한의 조건에서 일시적인 부담을 인정하고 모든 영향을 받은 사용자들이 전액 보상받았다고 언급했습니다.
• 매도세 이전의 암호화폐 시장에 얼마나 많은 레버리지가 있었습니까?
  바이낸스는 비트코인 선물 및 옵션 미결제 약정이 급락 전에 1,000억 달러를 초과했다고 언급했습니다.
• 바이낸스는 세 토큰 디페깅이 트리거가 아니라고 말하는 이유는 무엇인가요?
  거래소는 대부분의 청산이 USDe, BNSOL, WBETH 디페깅 이전에 발생했다고 말합니다.