아시아에서 탈달러화 급증, 글로벌 무역에서 달러 지배력에 도전

탈달러화가 아시아에서 자리 잡다 — 통화 헤징이 기록적인 수준으로 급증

아시아 전역에서 탈달러화의 추세가 확산되고 있으며, 이는 정책 입안자, 기관 투자자, 경제 블록이 U.S. 달러의 대안을 모색하고 있는 가운데, 통화 변동성, 지정학적 위험, 제재에서의 달러 사용에 대한 우려가 제기되고 있기 때문이라고 CNBC가 보도했습니다. 국제통화기금(IMF) 자료에 따르면, 2024년 글로벌 외환보유고에서 달러의 비중이 57.8%로 감소했으며, 이는 2000년대 70% 이상에서 급격히 하락한 수치입니다. 이러한 후퇴는 올해 초 달러 지수의 급락과 맞물려 아시아를 중심으로 통화 헤징 및 현지 통화 노출에 대한 투자자 수요가 증가했습니다.

이러한 변화의 일환으로 동남아시아국가연합(ASEAN)은 2026년에서 2030년까지의 경제 공동체 전략 계획을 발표했으며, 이는 무역 및 투자에서 현지 통화의 사용 증가와 지역 결제 통합 강화를 촉구하고 있습니다. 이 계획은 5월 공식 회의를 통해 승인되었습니다. 한편, BRICS 국가들은 자국 통화로의 양자 무역을 적극적으로 추진하며, SWIFT와 같은 서방 주도 시스템의 대안을 확장하고 있습니다. 일본 최대 자산은행 미즈호 UFJ 금융 그룹 (MUFG)의 아시아 글로벌 마켓 리서치 책임자 Lin Li는 CNBC에 다음과 같이 말했습니다:

특히 아시아 경제가 환 리스크를 줄이기 위한 수단으로 자국 통화를 사용하려는 희망 속에서 달러에 대한 의존도를 줄이고자 하면서 탈달러화가 증가하고 있습니다.

노무라 증권의 FX 전략 글로벌 헤드 Craig Chan은 “우리가 주목하고 있는 고성장 지역은 일본 엔화, 한국 원화, 대만 달러와 같은 곳이 될 것입니다.”라고 덧붙였습니다. 노무라는 일본 생명보험사들이 4월과 5월 사이에 헤지 비율을 44%에서 48%로 증가시켰으며, 대만의 헤지 비율은 70%에 달한다고 보고했습니다.

Bank of America의 아시아 고정 수익 및 FX 전략가인 Abhay Gupta는 예금 보유자의 지역적 행동 변화에 대해 “ASEAN의 탈달러화는 주로 2022년 이후 누적된 FX 예금의 전환을 통해 속도를 높일 것으로 보입니다.”라고 언급했습니다. Barclays의 아시아 외환 및 신흥 시장 매크로 전략 책임자인 Mitul Kotecha는 이 변화가 전략적인 차원을 띠고 있다고 말했습니다:

국가들이 달러가 무역, 직접 제재 등에서 일종의 무기로 사용될 수 있음을 인식하고 있습니다… 그게 진정한 변화였습니다.

ING의 외환 전략가 Francesco Pesole는 정치적 및 시장의 자극 요소를 언급하며 다음과 같이 밝혔습니다: “트럼프의 예측 불가능한 무역 정책 결정과 달러의 급격한 절하가 아마도 다른 통화로의 더 빠른 전환을 촉진하고 있을 것입니다.” 하지만 많은 분석가들은 명확한 대체재가 존재하지 않는다며 경고했습니다. Pesole는 “달러와 같은 유동성, 채권 및 신용 시장의 깊이를 가진 다른 통화는 없습니다.”라고 말했습니다.