애널리스트, 테더 $515B 평가 예상—CEO는 BTC와 금이 방정식에서 빠졌다고 지적

아르도이노: 평가액 ‘약간 약세’

테더 CEO 파올로 아르도이노는 스테이블코인 발행사의 5,150억 달러 평가를 “아름다운 숫자”라고 묘사했다. 그는 또한 이 금액이 디지털 자산 회사의 비트코인 및 금 보유량을 완전히 고려하지 않아 “약세”일 수 있다고 제안했다. 그러나 아르도이노는 스테이블코인 발행사의 다음 단계 성장을 기대하고 있다고 밝혔다.

CEO의 발언은 핀테크 및 암호화폐 분석가 존 마의 주장을 반박하는 내용이었다. 그는 테더의 평가가 라이벌 서클을 따라가면 급등할 것이라고 주장했다. 비트코인닷컴 뉴스에 따르면, 서클의 주식은 6월 5일 뉴욕 증권 거래소(NYSE) 상장 데뷔 후 48시간 내에 200% 이상 급등했다. 6월 6일에는 서클의 시가총액이 300억 달러를 넘었다.

마에 따르면, 테더의 평가는 “서클의 2025년 이자·세금·감가상각 전 이익(EBITDA)” 410억 달러, 즉 69.3배의 EBITDA를 기반으로 한 금융 모델을 통해 도출되었다. 마는 테더의 예측 EBITDA 74억 달러에 서클의 69.3배 EBITDA를 곱하면 스테이블코인 발행사의 평가가 5,150억 달러가 되며, 세계에서 19번째로 큰 회사가 될 것이라고 말했다.

이 평가에 따르면, 테더는 전 세계적으로 19위를 차지하며, 음료 제조업체 코카콜라와 코스트코, 오라클 같은 회사들을 시가총액 면에서 앞서게 될 것이다. 이 평가는 넷플릭스와 마스터카드에 근접하게 한다. 한편, 암호화폐 지지자들인 앤서니 팜플리아노와 제이크 말러스는 더욱 낙관적이며, 전자는 테더의 평가를 1조 달러로 예상했다.

예측된 평가에 대해 기뻐하지만, 아르도이노는 테더의 상장을 거부했다. 그는 상장의 장점에 대해 의심을 나타낸 X 사용자의 질문에 답하면서 이와 같은 입장을 밝혔다.

“테더가 상장할 때의 이점은 무엇입니까? 테더는 비공개 상태로도 잘 나아가고 있는 것 같네요,” 라고 사용자는 질문했다.

그러나 한 테더 비평가는 마의 평가를 의문시하며 투명성이 부족한 대상으로 가치를 부여하려는 시도를 비난했다. 사용자는 “그러한 불투명성이 암호화폐 유동성의 중추가 될 때 시스템을 구축하는 것이 아니라 빌린 신념으로 운영 중이다”라고 덧붙였다.

그럼에도 불구하고 다른 사용자들은 테더 비평가들과 서클 투자자들에게 두 스테이블코인 발행자를 비교하지 말 것을 경고했다. 한 사용자는 테더가 사용자들의 이익을 지키는 데 있어서 라이벌보다 더 신뢰할 수 있다고 제안했다.

“서클 투자자들은 회사들이 비교 가능하다고 생각하지만 그렇지 않습니다. 서클은 거의 BTC를 보유하고 있지 않으며, 파올로가 말한 대로 채굴하지도 않습니다. 또한, 테더는 정부에 맞서 고객의 이익을 보호하는 데 있어서 서클보다 훨씬 더 신뢰할 수 있습니다,” 라고 X 사용자는 주장했다.