2025년에 ETF들이 암호화폐 유동성 흐름을 재편했습니다.

2025년에 암호화폐 유동성이 증가했지만 주요 자산에 집중된 상태로 남았습니다

암호화폐 시장은 2025년에 새로운 유동성을 끌어들였지만, 그 자본은 생태계 전반에 고르게 퍼지지 않았습니다. Wintermute의 Digital Asset OTC Markets 2025 보고서에 따르면, 유입 자본은 비트코인, 이더, 그리고 몇 개의 대형 토큰에 집중되어 시장의 행동 방식을 근본적으로 변화시켰습니다.

Wintermute의 독점적인 장외 거래 흐름 데이터를 기반으로 한 이 보고서는 거래소 거래 펀드(ETFs)와 디지털 자산 신탁(DATs)이 자본 유입의 주된 진입점이 되었음을 보여줍니다. 그들의 매뉴얼은 자연스럽게 자금을 BTC, ETH, 그리고 선택된 대형 종목으로 유입시켰고, 더 넓은 알트코인 시장으로의 유출을 거의 남기지 않았습니다. 그 결과, 소형 토큰으로의 장기 기대되었던 회전은 실현되지 않았습니다.

알트코인은 직접적인 영향을 받았습니다. 평균 알트코인 랠리는 2025년에 약 20일 동안 지속되었으며, 이는 2024년의 약 60일에서 크게 감소한 것입니다. 밈코인 런치패드, 만기 없는 탈중앙 거래소(DEXs), AI 관련 토큰을 포함한 인기 있는 내러티브들은 빠르게 상승했지만 유동성이 이동하면서 빠르게 사라졌습니다.

衍生 상품에서 또한 시장의 성숙화를 나타내는 징후가 나타났습니다. 옵션 활동은 1년간 두 배 이상 증가했으며, 2024년 4분기에서 2025년 4분기까지 2.5배 증가했습니다. 사용은 명확한 방향성 베팅에서 수익 창출, 하방 위험 헤징, 커버드 콜과 같은 더 체계적인 전략으로 전환되었습니다.

소매 행동은 유동성 집중화 경향을 더욱 강화했습니다. 이전에 암호화폐로 향했던 많은 투기적 관심이 AI, 로봇 공학, 양자 컴퓨팅과 관련된 주제를 중심으로 주식으로 전환되었습니다.

지역적으로, 포지셔닝은 한 번에 전부가 아닌 단계적으로 변화했습니다. 아시아 투자자들은 4월의 관세 유발 변동성 동안 매도에 나섰고, 유럽의 흐름은 여름 동안 재분배되었으며, 미국 투자자들은 연말에 연준이 더 매파적인 입장을 표시하면서 순매도로 앞장섰습니다.

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이 보고서는 이러한 역학이 더 깊은 변화를 가리킨다고 주장합니다. 전통적인 4년 주기의 암호화폐 주기는 약화되고 있으며, 시장은 유동성이 들어가는 곳과 투자자 관심이 집중되는 곳에 의해 좌우되고 있습니다. 2025년에는 집중도가 아니라 주기가 성과를 결정했습니다.

앞으로를 내다보며, Wintermute는 2026년에 패턴을 변경할 수 있는 세 가지 요인을 언급합니다: 더 넓은 ETF 및 DAT 명세서, BTC와 ETH 랠리로 인한 부의 효과 또는 소매 집중의 재조정.

FAQ🚀

• 2025년에 대부분의 새로운 암호화폐 유동성은 어디로 갔습니까?
  대부분의 자본은 ETF와 신탁을 통해 비트코인과 이더로 유입되어, 알트코인에 대한 유동성은 제한적이었습니다.
• 왜 2025년에는 알트코인 랠리가 더 빨리 사라졌습니까?
  유동성이 주요 자산에 집중되어 있어 알트코인 랠리는 약 20일 동안 지속되었습니다.
• 지난해 파생상품 시장은 어떻게 변화했습니까?
  옵션 활동이 급증하면서 트레이더들은 방향성 베팅보다 헤징 및 수익 전략을 선호했습니다.
• Wintermute는 2026년에 무엇이 변할 것으로 기대합니까?
  더 넓은 ETF 명세서, BTC–ETH 부의 효과, 또는 소매 관심의 재조정이 유동성을 확산할 수 있습니다.