戦略的な政策譲歩が暗号通貨の未来を強化する可能性

一般のビットコイナーや暗号ネイティブにとっては、反撃するのが本能です。私たちは、製品の特徴に対する制限を消費者の選択に対する攻撃と見なし、既存の金融機関への恩恵と捉えています。

しかし、私たちは駒ではなく盤面を見る必要があります。利回りのために戦うことは戦略的な誤りです。これは産業を銀行の本拠地である資本要件や金利裁定で戦わせることを強要し、我々の土俵ではなくしています。デジタルドルのための永続的で規制されたレールを確保する代価として利回りプログラムを犠牲にするなら、その代価を払うべきです。

実際のバリュープロポジション

銀行が心配するのは正しいことですが、彼らは間違ったことを心配しています。彼らは6兆ドルの持ち運び可能な預金がバランスシートから離れる可能性を指摘しています。銀行にとって、ステーブルコインによる利回りの提供は、コンプライアンスの負担を伴わずに保証されていない預金のように見えるのです。

しかし、クリプト業界は、銀行が見逃している真実を知っています。ステーブルコインの革命は金利ではなく、決済です。それは価値を地球規模で24時間365日、伝統的な銀行の営業時間外でも移動できる能力です。それはプログラム可能な金融ロジックの力であり、最も重要なことに、集中管理の介在者なしで価値を保持できる非保管型デジタル主権です。

これらはステーブルコインを優れた支払い手段にする特徴です。利回りを譲ることで、銀行が簡単に再現できる特徴を守り、許可のない移転と相互運用性を守ります。

戦術的な犠牲

この譲歩を「降伏」と見るのは短絡的です。これは規制の正当性への頭金です。

現在、利回りをめぐる議論は、キャピトルヒルの合意を遅らせる大きな障害です。この摩擦点を取り除くことで、来年早くにCLARITY法が前進する道を開きます。これは銀行だけでなく、コンプライアンスの不確実性により停滞しているステーブルコイン発行者のために深い銀行インフラとパートナーシップへの門戸を開くものです。

さらに、利回りを取り除くことで、無銀行層を傷つけるという主張は弱いです。無銀行層は4％のAPYを得るためにステーブルコインを採用しているのではなく、彼らの現地通貨が失敗しているため、または彼らの支払いレールが壊れているために採用しているのです。彼らの障壁はオンランプとオフランプであり、報酬プログラムの欠如ではありません。規制の明確さがインフラの問題を解決し、利回りに固執することはそれをしません。

長期的なゲーム

銀行はリスクの封じ込めを望んでいます。クリプトの革新者は市場アクセスを求めています。立法者は保証を求めています。この譲歩は、みんなが望むものを与えますが、それはクリプト産業に必要なものを与えます。

利回りを譲るならば、我々は規制の裁量ではなく、効用で競う準備ができていることを示します。我々はデジタルドルが信頼され、相互運用可能で、世界経済に統合された未来に産業を移行します。

クリプト業界は常に適応性に富んでいました。伝統の利息付き口座を模倣する必要はありません。私たちは単にレールが開かれている必要があります。これからの革新は過去の妥協を遥かに凌駕するでしょう。銀行に利回りを保持させましょう。私たちはお金の未来を取ります。

著者について:

エイドリアン・ウォール

デジタル主権アライアンス（DSA）マネージングディレクター

エイドリアン・ウォールはTRON DAOの米国政策シニアディレクターであり、デジタル主権アライアンス（DSA）のマネージングディレクターとして、ブロックチェーン政策、デジタル資産規制、金融革新の主要な声となっています。彼の仕事は政府、学界、業界を結びつけ、革新、透明性、および金融包摂を促進する責任ある枠組みを推進しています。エイドリアンはDSAのラーニングチームを指揮し、政策立案者、大学、金融機関のためのブロックチェーン教育プログラムを開発しています。また、GENIUS法やCLARITY法を含む主要な超党派の立法努力について助言してきました。国連、CoinDesk、Nacha、DC Blockchain Summitなどのグローバルな政策および産業フォーラムで頻繁に発言し、彼の出版された作品は分散型金融、ステーブルコイン、規制の調和を探求しています。エイドリアンはハーバード大学で経済学のABを取得し、ハーバード・ケネディ・スクールで公共リーダーシップ証明書を取得しています。

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