Vaneckのアナリストが規制の変化の中でビットコインの道を$180,000に予測

規制の楽観論でビットコインが上昇、Vaneckはさらに多くの史上最高値を予測

Vaneckの11月中旬の分析によれば、ビットコインの最近の価格急騰は、ドナルド・トランプ次期大統領の政策変更に燃え上がる強い投資家心理を反映しています。11月5日、選挙の夜にビットコインは約9%上昇し、トランプのキャンペーン公約に対する市場の反応として75,000ドルに達しました。特に、証券取引委員会（SEC）の「規制による執行」立場を排除し、クリプトフレンドリーな法的環境を促進するという公約が影響しています。

「トランプ氏はすでに、行政部門全体において暗号資産に親和性のある人物を任命し始めており、共和党が統一政権を持つことで、支援的な法案の通過可能性が高まっています」とフランコヴィッツとシゲルは述べています。「そのような法案には、国立ビットコイン準備を作成する提案が含まれており、その確率は11月19日時点でPolymarketで34%で取引されており、暗号市場構造とステーブルコインの法案を再編することも含まれます。」

歴史的なパターンに基づき、Vaneckは2020年選挙後のラリーと比較しています。その際、ビットコインの価格は年末までに倍以上に増加し、最終的には2021年に137%の上昇を遂げました。アナリストたちは、今回のサイクルでも同様の軌跡を予測しており、主要な市場指標に注目しています。たとえば、ビットコインの支配率は、11月には59%に達し、2021年3月以来の最高水準を記録しており、資産に対する信頼感が新たに示されています。

Vaneckの調査は、オンチェーンメトリクスの強力さも強調しています。ビットコインのネットワーク活動は回復力を示しており、日々の取引が過去最高に近づき、月間での転送量が118%増加しました。取引数は15%減少したものの、より大きなペイロードが記録的な高値の平均取引サイズを牽引しています。報告書はさらに以下を加えています。

ビットコインの価格が史上最高値で取引されている中、ほぼすべてのビットコインアドレスが現在利益を上げています。

ビットコインの短期的なパフォーマンスについて楽観的である一方で、フランコヴィッツとシゲルは潜在的な過熱に対して警戒しています。市場心理の主要指標であるパーペチュアル先物の資金調達率の分析では、持続的な高水準はしばしばサイクルトップと一致することを示唆しています。11月中旬現在、資金調達率は短期間の強い上昇に歴史的に関連する閾値を超えており、長期的なリターンの減少を警告しています。

ビットコインの未実現利益メトリクスは更に強気見通しの裏付けとなっています。Vaneckは紙利益の尺度である相対的な未実現利益が、ブル市場の中盤に典型的に関連付けられる範囲内にあると指摘しています。ただし、これらのレベルが過去のピークに近づくと、利益確定の加速に伴い市場調整のリスクが高まる可能性があると警告しています。

「歴史的に、30日移動平均（DMA）RUPレベルが特に0.60や0.70を超えると、強い市場心理と潜在的な過熱を示しています」とVaneckの報告は述べています。

小売業者の関心も復活の兆しを見せています。Vaneckによると、「仮想通貨」という検索用語の人気は以前のブル市場のピークを大きく下回っており、現在のラリーには投機的過剰に達する前に更なる成長の余地があるとしています。一方、Coinbaseアプリがトップ10にランクインしたことなど、取引プラットフォームの関与は公衆の関心の高まりを反映しています。

Vaneckは規制環境がビットコインの将来にとって決定的な要因であると強調しています。同社はトランプ政権がSECの会計公報などの制限措置を撤廃し、銀行が暗号資産のカストディソリューションを提供することを奨励することで、より広範な採用を支援することを予想しています。さらに、州認可銀行によるステーブルコイン発行を可能にする法律は、デジタル資産エコシステムでの米国の優位性を強化する可能性があります。