Vaneck: 金が広義通貨として採用された場合、$184Kに到達

ヴァンエックが「広義の貨幣」として金を採用した場合に金を184Kドルにする

最近、地政学的な緊張やその他の要因により金が最高記録を更新したことで、投資家は金の上昇の限界を評価したいと考えています。

ヴァンエックは、米ドルに代わるグローバルな準備標準として金が採用される場合の「金の本当の価格」を推定するために計算しました。

同社は、中央銀行の金購入のトレンドが固まっている中で、米ドルが支配的な通貨としての長寿性に疑問が出ていることからこの試算を行いました。

この「準備価格」に到達するために、ヴァンエックは貨幣負債を金準備高で割り、この計算のベンチマークとして2つを使用しました。最初のものは中央銀行の準備と現金のみを含むもので、「基礎貨幣」と定義されています。もう一つは、貯蓄預金とマネーマーケットファンドを追加したもので、「広義の貨幣」とラベル付けされています。

基礎貨幣のベンチマークを使用すると、金は1オンスあたり39,210ドルで取引される必要があります。また、金が広義の貨幣となる場合には、1オンスあたり184,211ドルで取引される必要があります。

「これらの数値は、金が再び主要な準備資産となるシナリオにおいて、未回収の貨幣負債を『カバー』するために必要な価格を表しています」とヴァンエックは説明しました。

それにもかかわらず、イギリスや日本のような高レバレッジ国はリセットシナリオでより影響を受け、金準備に対して印刷された貨幣が多いため、推定金価格はそれぞれ420Kドルと300Kドルを超えることになります。

逆に、ロシアやカザフスタンは金準備高が高いため、はるかに良い状況となります。

ヴァンエックのチームはドルが準備通貨としての地位を失うとは考えていませんが、それが「財政的に規律のある新興市場の債券とともにその役割を共有する」将来を見込んでいます。

詳細はこちら: UBS、2026年に銀が三桁に到達する可能性を予測

FAQ

• 金価格を記録的水準に押し上げている要因は何ですか？ 地政学的緊張と中央銀行の購入が金価格の高騰に大きく寄与しています。
• ヴァンエックの金の「本当の価格」に関する分析とは？ ヴァンエックは、グローバルな準備標準の下で、金が39,210ドルから184,211ドルの範囲に達する可能性があると計算しています。
• レバレッジのかかった国々はリセットシナリオで金価格にどのように影響しますか？ 豊富な貨幣印刷と比較して金準備が少ないため、英国や日本のような国々では金価格の暗示が420Kドルと300Kドルを超えることになります。
• 米ドルは準備通貨としての地位を維持しますか？ ヴァンエックはドルの地位が失われるとは見ていませんが、将来的には金と規律ある新興市場の国債とともにこの役割を共有する可能性があると予測しています。