Coinbase Asset Management (CBAM) のプレジデントであるセバスチャン・ペドロ・ベアは、リスクを最小限に抑えたロングビットコインポジションに対して機関投資家に保守的なイールドを提供することを目的としたBitcoin Yield Fundの立ち上げについて語りました。また、進化する機関投資家の態度、ビットコインETFの影響、およびマクロ経済のトレンドが戦略的価値の保存手段としての暗号通貨の採用を加速させていることについても探ります。
ウォールストリートから暗号通貨へ: セバスチャン・ベアが語るデジタル資産のための機関向けプレイブック
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Bitcoin Yield、機関投資家の暗号資産への動向、リスクの管理に関するプレジデントのセバスチャン・ベア
デジタル資産への機関投資家の関心が成熟する中で、Coinbase Asset Management (CBAM) は伝統的な投資の厳格さと暗号ネイティブのフロンティアの交差点で自らを位置づけています。その取り組みを主導するのは、CBAMのプレジデントで、20年間のキャリアがブラックロック、クレディ・スイス・ファースト・ボストン、ワン・リバーに及ぶセバスチャン・ペドロ・ベアです。この排他的な会話では、CBAMによって最近立ち上げられたBitcoin Yield Fundに光を当て、機関投資家の行動、マクストレンド、および暗号投資の進化する構造についての鋭い洞察を提供します。
なぜBitcoin Yield Fundなのか、そしてなぜ今なのか？
ベアによれば、Bitcoin Yield Fund (CBYF) は、ビットコインを基にした保守的な収入戦略を求める機関からの需要の増加に直接対応して設計されました。「機関は特にインフレーションや国債の懸念を背景に、ビットコインを信頼性のある価値の保存手段としてますます見ている」と彼は言いました。「CBAMの目標は、リスクと規制の明確さを管理しながら、伝統的な投資のベストプラクティスを反映させた形でビットコインのエクスポージャーを提供することです。」
高い利回りを狙う投機的な製品とは異なり、CBYFは常にフルロングでビットコインにとどまり、オフショアレバレッジ市場を通じて適度な利回りを生成します。「ビットコインの価格をタイミングで計ることはしない」とベアは強調しました。「そして当社はフラットフィーを徴収し、パフォーマンスベースのものではありません。これは、より保守的な投資家とより良く一致しています。」
ファンドの構造は、その主要な差別化要因の一つです。これにより、CBAMはより広い範囲のベニューと戦略に資本を展開し、分散を強化することができます。ベアは、CBYFのフラットフィー構造と保守的なリスク姿勢を、多くのパフォーマンスフィーを取ることがあるクリプトヘッジファンドのより攻撃的なアプローチと対比させました。「私たちの戦略は、利回りを求める長期保有者のためのものであり、レバレッジを追求するものではありません」と彼は言いました。
さらに、コインベース、ミレニアム、AQR、ブラックロックからの経験を持つCBAMの深いタレントの陣容が、伝統的およびデジタル市場の両方で自信を持って運営することを可能にしています。
機関投資家の感情：FOMOからマクロ配分へ
ベアによれば、機関投資家の態度は2021年のサイクル以来急激に進化してきました。「FOMOは少なくなり、戦略的な熟考が多くなった」と彼は指摘しました。特に非米国の機関は、米ドルへのエクスポージャーを再評価しており、多くがビットコインと金を並行した価値の保存手段とみなすようになっています。
将来的には、暗号ネイティブベンチャーへのエクスポージャーがさらにトラクションを得て、長期的には多様化したロング/ショート暗号戦略への需要が見込まれています。「私たちは“リキッドベンチャー”が新しいカテゴリになると考えています」と彼は、積極的でロングオンリーのオルトコイン戦略を指しながら述べました。
米国の現物ビットコインETFの承認は、機関投資家にとってデジタル資産の正当性を証明するために不可欠なものであったとベアは言いました。多くの年金基金が慎重である一方で、ETFは、受動的なエクスポージャーのための親しみやすい手段を提供し、初めての投資家にとってのハードルを下げる。「会話を変えるマイルストーンだ」と彼は述べました。
マクロおよび規制の向かい風
続くマクロ経済の不確実性にもかかわらず、ベアはビットコインがヘッジとしてますます有利な条件にあると信じています。「ドルの減価、インフレ、地政学的リスクは、機関投資家が代替価値の保存手段を探すように促した」と彼は説明しました。
規制に関しては、CBAMは両方の標準を満たすように構造化されたオペレーションを持つ二重登録モデルを追求しています。「当社はコンプライアンスに妥協しない」とベアは強調し、CBAMが米国およびケイマン諸島の両方でのコンプライアンスへのコミットメントが世界のクライアントにサービスを提供するための戦略的なアドバンテージであることを指摘しました。
TradFi x DeFi：次のフロンティア
ウォールストリートとデジタル資産のフロンティアをまたがるバックグラウンドを持つベアは、TradFiとDeFiの間のコンバージェンスが成長する機会を見出しています。「私たちは積極的にブロックチェーンの進歩を機関の枠組みに統合するためのコンプライアンスに準拠した経路を探っています」と彼は述べました。CBAMの規制インフラは、利回り、安全保障、および分散型金融におけるイノベーションをサポートするように構築されています。
ベアは、特に2025年と2026年において、構造化された商品、例えば多様化されたロング/ショートファンドや規制されたDeFiイールドのインストゥルメントが、次の波の機関需要を駆動する可能性があると信じています。「今のフォーカスはビットコインとビットコインの利回りにある」と彼は述べました。「しかし、先進的な戦略への食欲は高まっています。」
米国代表としての世界チャンピオンとオリンピックの銀メダリストであるセバスチャンは、2028年の夏季オリンピックへの競技復帰について尋ねられました。ベアは笑いました。「私が参加することは必ずと言えるでしょう」と彼は言いました。「しかし、今は家族、CBAMチーム、そして機関がこの新しい世界をナビゲートするのを助けることに注力しています。」
