ウォール街、上昇後反落 AI関連株に現実的な見直し

堅調な決算にもかかわらず市場は後退、イラン協議で原油価格上昇

2月26日午後12時40分（米国東部時間）現在、米国株式市場は確実に下落している。 S&P500種指数は0.9％安の約6,883、ナスダック総合指数は1.6％安の約22,782、ダウ工業株30種平均は0.3％（約162ポイント）安の約49,320で推移した。

この下落により、人工知能（AI）と企業収益を巡る楽観論が再燃した水曜日の反発分が一部消えた。その熱狂は木曜朝には懐疑的な見方に直面した。

複数のレポートや端末データによると、テクノロジー株が下落を主導した。情報技術セクターは2％超下落。トレーダーが、目を見張るようなAI収益が同様に目を見張るような資本支出を正当化できるかどうかを再評価したためだ。 市場は祝賀モードから検証モードへ移行しつつあるようだ。中心となったのはNVIDIAだ。四半期利益は94％増、売上高は予想を上回ったが、株価は5％近く下落。半導体大手が上げた利益よりも、激化する競争の中でAI拡大が持続可能かどうかへの懸念が強まったようだ。

波及効果は即座に現れた。ナスダック100種指数は1.6％下落し、セールスフォースが2027年の売上高見通しを下方修正したことでソフトウェア株は追加の圧力を受けた。これにより企業向け人工知能（AI）導入への楽観論が抑制され、巨額の支出が持続的な利益成長にどれだけ迅速につながるか疑問が投げかけられた。

すべての半導体メーカーが打撃を受けたわけではない。ブロードコムは新AIチップの投入を発表し約5.8％上昇、AMDは提携ニュースで約4.2％上昇した。この分岐は、投資家がより選択的になり、実行力があると見なされる企業を評価し、不透明な企業を罰していることを示唆している。 ハイテク以外では、エネルギー株が小幅に上昇した。 米イラン核協議が緊迫する中、ブレント原油は72ドル台に上昇し、エネルギーセクターを約0.5％押し上げた。原油価格の上昇はエネルギー企業の利益を押し上げる一方、インフレ懸念を再燃させる可能性もあり、この動きがトレーダーに債券利回りを神経質に見つめさせる要因となっている。 米国債利回りは低下し、10年物利回りは約4.031％まで下落、安全資産への小幅な逃避を反映した。 金は0.84%安の5,182.40ドル、米ドル指数は小幅高となった。一方、Cboeボラティリティ指数（VIX）は10.65%急騰し19.84を記録、オプション市場における不安の高まりを示した。

経済指標は劇的な動きはなかったものの、一定の安心材料を提供した。新規失業保険申請件数は前週の20万8000件から21万2000件へ小幅増加したが、労働市場の安定を示唆している。失業率は4%近辺で推移し、2026年の米国GDP成長率予測は依然として約2.4%を維持している。こうした背景から、投資家が政策や企業業績の相反する流れに対応する中でも、下落幅は限定される可能性がある。

政策がさらなる複雑さを加えた。トランプ大統領が新たに構想した世界的な関税は、企業にサプライチェーンと価格戦略の再考を促している。ラッセル2000指数で追跡される小型株は約0.5％下落し、国内経済・貿易情勢への敏感さを反映した。

暗号資産市場は木曜日に3％超下落し、米国株と同様の動きを示した。ビットコインは水曜日に7万ドル台で上昇基調を見せたが、本日の取引では6万7千ドルを下回った。イーサリアムも再び下落し、1コイン1,985ドルと2,000ドル台を下回っている。

今週後半の見通しについて、アナリストは慎重ながらも建設的と評する。経済指標が堅調を維持すれば、金融株や大型株への資金シフトが続く可能性がある。同時に、AIの長期収益可能性への信頼が安定すれば、テクノロジー株も下支えされる見込みだ。ただし、AIがもたらす混乱への懸念や、より保守的な見方も少なくない。

ウォール街のコンセンサスは依然として、S&P500が2026年末までに7,650へ向かうと予想しており、これは現在の水準から約10％の上昇を意味する。しかし、関税交渉、地政学的協議、AI支出への厳しい監視が相次ぐ中、今後の道筋は直線ではなく曲がりくねった道のようになるかもしれない。

よくある質問 🔎

• 本日の米国株下落要因は？ テクノロジー株の弱含み、決算発表後の反応、関税懸念が主要指数を圧迫。
• NVIDIAの決算は市場にどう影響した？ 堅調な利益成長にもかかわらず、投資家がAI支出の持続可能性に疑問を呈したため、NVIDIA株は下落した。
• 好調なセクターは？ 米イラン交渉に伴う原油価格上昇を受け、エネルギー株が上昇中。
• 市場の短期的な見通しは？ アナリストは変動性の継続を予想。金融セクターへの資金移動やハイテク株の選別的な買い機会が想定される。