トランプ氏が米伊核合意の「完了」を宣言し、原油価格は4％急落、ビットコインは6万6000ドルに迫っています。

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• <p><span style="font-weight: 400;">主なポイント： </span></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;">6月14日、トランプ大統領が米伊和平合意の完了を宣言した後、ブレント原油は4.30％下落し、83.31ドルとなりました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">ビットコインは6万5000ドル台を回復し、リスク選好の回復に伴い約1億5000万ドル相当のショートポジションが清算されました。 </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">署名式は金曜日にスイスで行われる予定で、EU主要4カ国もイラン制裁の解除準備を進めています。</span></li>
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トランプ大統領がイラン合意の完了を宣言、原油価格が下落

8月物ブレント原油先物は1バレルあたり83.31ドルと約4.26%安で取引された一方、7月物米国産WTI原油は5%超下落して80.25ドル前後となり、3月10日以来の安値を記録した。 この下落は、トランプ大統領がワシントンとテヘランが軍事行動の即時かつ恒久的な停止で合意したと発表したことを受けてのものだ。

トランプ氏は「イラン・イスラム共和国との合意は完了した」と表明し、ホルムズ海峡での通行料無料航行が再開されると付け加えました。パキスタンのシェバズ・シャリフ首相も、双方が敵対行為の恒久的な終結を宣言したことを確認し、公式の調印式は金曜日にスイスで行われる予定です。

3月初め、タンカーの往来が激減する前は、世界の石油供給量の約20％が同海峡を通過していました。イランによる攻撃が引き金となり、アナリストらはこれを「史上最大の石油供給混乱」と評価しました。合意に基づき、同海峡は通行料制度なしで再開され、米国はイランに対する海上封鎖を解除します。

エネルギー市場では戦争プレミアムが解消されつつあります。

この価格動向は、紛争中にエネルギー市場に織り込まれていたリスク・プレミアムの急激な反転を示しています。3月下旬、業界コンサルタントのフェレイドゥン・フェシャラキ氏は、原油価格が1バレルあたり150～200

ドルまで急騰する可能性があると警告していました。しかし実際には、和平に向けた動きにより、価格は紛争前の水準へと戻りつつあります。

イランにとってはホルムズ海峡の再開と制裁解除の見通しから、原油輸出の相当な割合が回復する可能性があります。英国、フランス、ドイツ、イタリアがイランに対する制裁解除の準備を進めていると報じられており、この措置が実現すれば世界の供給がさらに緩和され、価格には下押し圧力がかかると見込まれます。

エネルギーコストの低下は歴史的にインフレ期待を和らげ、間接的にリスク資産を支えてきました。さらに原油価格の下落は経済全体の投入コストを削減し、中央銀行に金融緩和の余地を与えることになります。

リスク選好の回復に伴いビットコインが反発

ビットコインは緊張緩和を受けて6万5000ドル台を回復し、発表直後には6万5910ドルまで上昇しました。株式市場や暗号資産市場が地政学的な見通しの沈静化を織り込んだことで、リスク選好の動きがさらに強まりました。

この反発は弱気派のトレーダーを追い込み、和平合意を受けて暗号資産市場全体で約1億5,000万ドル相当のショートポジションが清算されました。Bitcoin.com Newsは以前、15分で3億2,000万ドルのショートポジションが消滅した6万4,000ドルへの反発など、同様の事例を報じています。

とはいえ、この上昇は機関投資家の需要が弱まる中でのものであり、現物ビットコイン上場投資信託（ETF）は6月8日から12日の週に3億1600万ドルの純流出を記録し、5週連続の資金流出となった。 マクロ経済のセンチメント改善と機関投資家の需要減という相反する要因が重なり、今回の上昇トレンドの持続性には疑問符が付きます。このため、トランプ氏の停戦呼びかけが暗号資産市場の持続的な反発につながるかは、金曜日に予定されている署名式が成功するか、そして制裁緩和が世界の石油流通をどれほど迅速に再構築できるかにかかっています。