タイSECが新たなマーケットメーカーシステムで現物暗号資産ETFを開始

流動性パズルの解決

タイの証券取引委員会（SEC）は、現物暗号通貨上場投資信託（ETF）の今後の開始をサポートするために強力な市場形成システムを導入する計画を明らかにしました。

地元の報告によると、規制当局は製品の運営規則を最終段階にしており、これらは今年初頭にデビューすると期待されています。このフレームワークの中心には、デジタル資産取引所、金融機関、大企業など多様なエンティティに市場形成者としての役割を許可することが含まれています。

これらの参加者は、タイ証券取引所（SET）で安定した取引と狭いビッド・アスクスプレッドを確保するために必要な流動性を提供する任務を受けます。

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市場形成者は、ETFエコシステムにおいて連続的に買値と売値を提示することで重要な役割を果たします。彼らがいなければ、新しいデジタル資産商品は極端なボラティリティや、”スリッページ”と呼ばれる大規模な取引が価格を大きく動かす状況に苦しむ可能性があります。

「適切な流動性を確保するために、SECは市場形成者の幅広いネットを模索しています」と、SECの副事務局長ジョムクワン・コンガサクルは述べました。彼女は、暗号通貨をバランスシートに保持しているエンティティも、この役割に入る可能性があることを指摘し、変動の激しい暗号市場と規制された証券取引所の間の架け橋となる可能性があると強調しました。

マルチプランデジタルプッシュ

市場形成者の導入は、タイをグローバルな投資トレンドと一致させることを目的とした大規模な規制改革の一部に過ぎません。SECはまた、デリバティブ法の下でデジタル資産を基礎資産クラスとして認識し、タイ先物取引所での暗号先物取引を可能にする方向に動いています。

規制当局はデジタルトークンの対象範囲を拡大し、債券トークンやトークン化されたファンドユニットを含むようにしています。また、環境、社会、企業統治に関連する「グリーントークン」が近いうちに登場すると期待されています。ETF構造を利用することで、SECは「ウォレットの壁」を排除することを目指しています。投資家は、プライベートキーを管理する際のサイバーセキュリティリスクなしに、既存のブローカレッジアカウントを通じてビットコインやイーサにアクセスできます。

SECは革新の扉を開ける一方で、市場の整合性に対する監視を厳格化しています。規制当局は最近、「金融インフルエンサー」が具体的な投資推奨やリターンに基づく助言を提供する場合、ライセンスを取得しなければならないことを明確にしました。

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SECのポートフォリオ配分に対するスタンスは保守的なまま：デジタル資産は、多様化したポートフォリオの4～5%を超えないようにすべきです。2026年に向けて、SEC、タイ銀行、SETが協力する中で、暗号を投機的な趣味として扱うことから、制度的にバックされた資産クラスとしての正式化、流動性となることを目指す方向に変わっています。

FAQ ❓

• タイのSECは何を計画しているのか？ 規制当局は、新しい市場形成システムを備えた現物暗号ETFsを開始します。
• 誰が市場形成者になれるのか？ デジタル資産取引所、銀行、企業がSETで流動性を提供することができます。
• 投資家にどのような利益があるのか？ ETFsは、投資家がプライベートキーのリスクなしにブローカレッジアカウントを通じてビットコインやイーサにエクスポージャーを持つことを可能にします。
• SECのリスクに関するスタンスは？ デジタル資産は、多様化したポートフォリオの4–5%を超えないようにすべきです。