戦争の混乱を乗り切る投資家たちにとって、ラテンアメリカは好機と見なされています。

主なポイント：

• 中東での戦争が激化する中、ブラジルとアルゼンチンの法定通貨は上昇しており、今後さらなる資金流入が見込まれます。
• 1月のトランプ政権による介入を受けて、ベネズエラは新たな市場機会を提供する可能性があります。
• 440億ドルを運用するブランディワインのジャック・マッキンタイア氏は、アジア市場が次に資金をラテンアメリカの石油市場へシフトさせると予測しています。

エネルギー問題の影響を受けにくいラテンアメリカは、戦時下の投資機会として注目されています。

戦時下では投資家は戦争の複雑な状況に対応しながら、パフォーマンスを維持するためにポートフォリオを調整する。

こうした状況下、ラテンアメリカ市場は自国の石油生産を背景に中東紛争によるエネルギー危機の影響を比較的受けにくく、投資家にとって一定の「安全な避難先」として注目されています。

アルゼンチンとブラジルの法定通貨は、戦争開始以来ドルに対して上昇した数少ない通貨の一つであり、石油生産量が豊富なエクアドルやコロンビアのドル建て債券も、同セグメント内で良好なパフォーマンスを示しています。また、トランプ政権が1月に同国に介入して以降、引き続き変革を推進していることから、アナリストらはベネズエラも将来の投資機会として注目しています。

短期間の停戦後も米・イスラエル・イラン間の紛争が終結に至らなかったことは、こうした投資判断を裏付ける結果となっています。主要市場を覆う不確実性が、この地域ではそれほど広まっていないためです。

ロンドンのRBCブルーベイで新興市場ポートフォリオのシニアマネージャーを務めるアンソニー・ケトル氏はブルームバーグに対し、同社が最も確信を持って選んでいる銘柄は現在ラテンアメリカに集中していると語りました。「エネルギー価格の上昇から恩恵を受ける、あるいは少なくともその影響に耐性のある国債や社債をターゲットにすることは、依然として我々の優先テーマの一つだ」と彼は強調しました。

さらに、アジア諸国や米国でさえ従来の石油供給源からの分散化を模索し始めており、同地域への資金流入が増えればこれらの市場がさらに台頭すると予想する声もあります。ブランディワイン・グローバル・インベストメント・マネジメントで440億ドルのグローバル債券資産運用を統括するジャック・マッキンタイア氏も、この見解に同意しています。

さらに、同地域の高い金利水準は、他国で資金を調達してラテンアメリカに投資するキャリー・トレード投資家にとって、引き続き魅力的な環境を作り出しています。国際金融協会（IIF）のシニアエコノミスト、ジョナサン・フォーチュン氏は、最近の数値が示すところによれば、「コモディティ価格の支えと相対的なキャリー・トレードの魅力」が、同地域を市場の損失から引き続き守っていると述べました。