センチメントショック: 投資家の恐怖が株式と暗号通貨市場の崩壊によって5.5兆ドルを消し去る

関税ではなくリスク回避が史上初の5.5兆ドルの市場暴落を引き起こす

過去2か月でS&P 500と暗号通貨市場は合計5.5兆ドルの価値を失い、2月20日以降S&P 500から4.5兆ドルが消失しました。コベイッシはこの急落をリスク嗜好の突然の反転に起因するとし、市場が数日で過去最高から弱気ゾーンに転じたと指摘しています。

「感情は、基本を問わず、市場における価格の最終的な推進力です」とXスレッドは述べており、株式と暗号の恐怖と欲望の指数が2022年以来最低レベルに達したことを強調しています。

貿易緊張の高まりについての以前からの認識にもかかわらず、市場は2024年12月と2月初めに新高値に上昇しました。ダウントレンドは2月20日に始まり、機関投資家がテクノロジー株へのエクスポージャーを削減したことに一致しました。ヘッジファンドは、売却の前に「マグニフィセント7」の株式を22か月の低水準まで削減したとコベイッシは報告しました。

暗号通貨も同様の傾向を示し、強気の政策の進展にもかかわらず1兆ドルが減少しました。機関投資家は2月9日にエテリウムのショートポジションを記録し、米国のビットコイン準備金に関する投機の中で小売業者が暗号通貨に殺到しました。「米国のビットコイン準備金でさえ『ニュースを売れ』イベントになった」とコベイッシは述べています。

大規模な流出が損失を悪化させました。暗号通貨ファンドは2月下旬に1週間で過去最高の26億ドルの流出を記録し、米国の中小型株ファンドはそれぞれ35億ドルと21億ドルを失いました。技術セクターファンドは1週間で19億ドルを失いました。

コベイッシのスレッドは、VIXが1か月で70％上昇する中でボラティリティが激化すると警告しています。コベイッシは、ダウ工業平均の1,000ポイントの一日スイングが常態化する可能性があると予測し、投資家に感情の変化を監視するよう促しています。「感情の変化に先んじることが2025年の最も利益をもたらす戦略になる」とコベイッシの分析は結論付けています。