裁判所がリップル対SECの訴訟の終了を確認、XRPの法的地位が確定

裁判所、Ripple対SECの控訴棄却を最終決定し、XRP分類が維持

2025年8月22日、第二巡回区控訴裁判所は、Ripple Labs Inc.とアメリカ証券取引委員会（SEC）の双方がそれぞれの控訴を取り下げたことを正式に認め、XRPを巡る数年間の法廷闘争における控訴段階を終了しました。簡潔な手続き上の判断で、裁判所は連邦控訴手続規則42に基づく共同の合意を受け入れ、控訴審査を終結し、下級地方裁判所の判断を確認しました。

Rippleと共に被控訴人として記載された役員のBrad GarlinghouseとChris Larsenも最終的な処分に含まれていました。裁判所は最小限のコメントと共に棄却を承認し、次の文で命令を締めくくりました:

「この合意はここに『命じられる』。」

棄却の最終決定は下級裁判所の所見を残し、米国におけるデジタル資産規制の議論に大きな影響を与えた注目のケースを締めくくりました。

2020年12月に始まったSECの最初の訴訟は、RippleがXRPトークンの販売を通じて未登録の証券供与を行ったと主張しました。SECは、XRPが法令上の証券の定義に該当し、それゆえに米国証券法の規制要件の対象であるとしました。Rippleはその枠組みに異議を唱え、XRPは取引が投資契約として資格を有するかどうかを判断するための法的基準であるHoweyテストの基準を満たしていないと主張しました。

地方裁判官Analisa Torresは、小口投資家への公的取引所でのXRP販売が証券取引とはならない一方で、機関購入者への直接販売は証券取引に該当するという判決を下しました。この分断された判決は、絶対的な勝利を提供するものではありませんが、将来の執行行動において裁判所がデジタルトークンの分類をどのように解釈するかに影響を与える可能性のある前例を確立しました。

決定後、裁判所はRippleに対して1億2500万ドルの民事金銭罰を課しましたが、これはSECが求めた20億ドルからの大幅な減額です。その後、RippleとSECは和解に達しましたが、裁判所は和解の共同提案を却下し、判決の一貫性を維持しました。継続した訴訟によって結果を修正する実行可能な道がなくなり、双方は控訴を撤回することを選択し、判決と関連する罰金を最終的に確定させました。