利下げルーレット：投資家とアナリストが次のFRBの一手に分かれる

FOMC会議を前に市場が発信する矛盾したメッセージ

米国連邦準備制度による12月のフェデラルファンド金利の見通しは依然として不透明です。利下げがない可能性と小幅な25ベーシスポイントの減少の可能性は接近していますが、四半期ポイントの利下げが僅かにリードしています。CMEのFedwatchツールは、30日フェデラルファンド先物契約の価格を利用して潜在的な利率の変動を予測し、25bpsの利下げの可能性を52.7%としています。

このツールは、先物契約の価格を100から差し引くことで確率を計算し、予想される利率の決定について市場駆動の視点を提供します。一方で、利下げがない可能性も重要で、その確率は47.3%です。アナリストは、12月に連邦準備制度が利下げを行うかどうかについて引き続き意見が分かれています。

例えば、Morningstarのプレストン・コールドウェルは、最近のインフレ指標とより広範な経済情勢を指摘し、0.25%の利下げを予想しています。一方で、野村のアナリストは強い経済シグナルを理由に政策の一時停止を予測しています。ポリーマーケットの投資家もこの分裂を反映し、四半期ポイントの利下げに57%のオッズを付けています。11月24日時点で、ポリーマーケットの賭けは2085万ドルに達しています。

ポリーマーケットの参加者も、利率調整がない可能性を41%、0.5ポイントの利下げをわずか2%、12月18日のFOMC会議での0.25ポイントの利上げをわずか1%と見込んでいます。この変動する確率は、矛盾する経済シグナルに取り組む市場の姿を反映しています。CMEグループのFedwatchツールとポリーマーケットのデータは若干緩和の方向に傾いていることを示唆していますが、専門家の意見の分岐は現在の不確実性を浮き彫りにしています。