サークルとブラックロックが実物資産（RWA）市場の成長を牽引し、トークン化された米国債の規模は140億ドルに迫っています。

主なポイント：

• rwa.xyzのデータによると、トークン化された米国債は4月12日に135億3000万ドルに達し、140億ドルに迫る勢いでRWA市場におけるシェアを拡大しています。
• Circle USYC、Blackrock BUIDL、Ondo USDYの3つで69.7億ドルを占めており、機関投資家の主導とアクセス拡大を示唆しています。
• イーサリアム（70億ドル）とBNBチェーン（32億ドル）が中心で、マルチチェーンの成長とDeFiへの広範な統合を示唆しています。

RWA市場が292億2000万ドルに達する中、トークン化米国債は勢いを増しています。

RWAは、実質的に法定通貨とその安定性を反映するステーブルコインの台頭に伴い、大きな勢いを得ています。トークン化された米国債がRWA市場を牽引してきたのも、同じ理由によるものです。米国政府債務は信用リスクが最小限であり、比較的安全な利回りを得る手段を提供するからです。

2026年4月12日時点では、このセクターの規模は135億3,000万ドルと過去最高水準に達しており、史上初めて140億ドルの大台を突破するまで残りわずか5億ドルとなっています。

rwa.xyzが記録した統計によると、このエコシステムは74種類の資産にまたがる60,893人の保有者によって支えられており、安定したユーザー基盤を示しています。過去7日間で、トークン化された米国債商品は平均3.34％の年率利回り（APY）を生み出しました。

商品の構造にもよりますが、こうした手段を通じて自動で利回りを得るペースは、従来の金融（TradFi）に比べて著しく速いです。

本日の首位はCircleのUSYCで、26億7,000万ドルの価値を保有しています。主に米国外の投資家を対象としており、拠点はバミューダにあります。2位はSecuritizeを通じて運用されるBlackrockのBUIDLで、24億2,000万ドルを保有し、米国の適格購入者を対象としていますが、最低投資額が500万USDCと高額です。

3位はオンド（Ondo）のUSDYで、1万6,568人の保有者を抱え、総資産額は18億8,000万ドル、年利回り（APY）は3.55％となっています。今週4位はジャナス・ヘンダーソン・アネモイ・トレジャリー・ファンド（JTRSY）です。

JTRSYはS&PからAA+の信用格付けを取得しており、短期米国財務省証券に重点を置く資産規模13億2,000万ドルの急成長中の機関投資家向け商品です。フランクリン・テンプルトンのBENJIが資産規模10億2,000万ドルでトップ5を締めくくっており、最低投資額がわずか20ドルである点が際立っています。

この5本のファンドの運用資産総額は93億1,000万ドルに達し、セクター全体（135億3,000万ドル）の68.8％を占めています。技術的な側面も注目に値し、特にこれらのトークン化された米国債ファンドが複数のブロックチェーンにどのように分散されているかを検証する際に明らかになります。

イーサリアムは総額70億ドルで依然として支配的なネットワークであり、一方、BNBチェーンは32億ドルで大きな存在感を確立しています。ステラ（8億4,380万ドル）やソラナ（8億2,970万ドル）といったネットワークも勢いを増しており、XRPレジャー、プルーム、アバランチも引き続き有力な選択肢となっています。

現状が維持されるならば、次の段階では単純な成長よりも統合に重点が置かれるでしょう。具体的には、分散型金融（DeFi）プロトコルとのより深い連携、規制面の明確化、そして世界的な資本市場や伝統的金融（TradFi）とのより強固な結びつきが挙げられます。現時点では、トークン化された米国債は、トークン化された実物資産（RWA）がデジタルネイティブな環境に合わせてどのように再構築されているかを示す最も明確な例の一つであり、目立たないながらも着実に拡大を続けており、その一歩一歩には確かな重みがあります。