流動性、ETF、ステーブルコイン: バイナンスリサーチレポートが2025年の暗号通貨を牽引する指標を図解

市場価値、年初来で$600B増加、ステーブルコインが記録を打ち立てたとレポートが述べる

総暗号市場の時価総額は年初来で9.9%増加し、第1四半期の弱さから第2四半期のリバウンド、そして第3四半期の新高値により$6000億以上増加しました。Binance Researchレポートは、ポリシーの明確化、機関投資家のアクセスの拡大、主要セクターにわたるオンチェーン活動の強化の混合によるものと説明しています。

マクロ面では、レポートによると、グローバルM2流動性は4年ぶりの高水準に達し、2021年以来の最速の6か月間拡大を示しています。地域ごとに金融政策は異なりますが、研究は幅広い条件が支持的であり、流動性がリスク資産、特にビットコインとイーサリアムに流れ込んでいると指摘しています。

現物取引所上場投資信託（ETF）はこのサイクルの中心的な柱です。2025年には、アメリカのスポットビットコインおよびイーサリアムETFsへの純流入は280億ドルを超え、スポットBTCファンド全体で1.29百万コイン以上を保持しています。ブラックロックが管理資産でリードし、次いでフィデリティが続きます。このレポートは、大口割り当て者向けに摩擦を減少させるインカインドプロセスがETFの流れをより固いものにする可能性があると付け加えています。

ステーブルコインの供給は今年35%以上増え、2778億ドルに達し、政策の追い風や取引以外に支払い・清算に拡大する利用用途とリンクしていると著者は言及しています。このレポートは、ステーブルコインの供給が増加することは市場の購買力の増加を予告することが多いと強調しています。

企業の財務はビットコインを蓄積し続けています。公開企業は現在、約107万BTC、循環供給の約5.4%を174社で保有しており、Strategy（旧Microstrategy）がその総額の約59%を占めています。このレポートはまた、公開企業のイーサ保持の月次急増とステーキングへの関心を追跡しています。

市場構造はオンチェーンでシフトしています。分散型取引所（dex）のスポット取引シェアは今年23.1%に、先物は9.3%にピークし、オンチェーン貸付の総価値は利用率の増加で約798億ドルに達しています。トークン化された株式は市場価値で約3.49億ドルに達し、発行者と取引所が拡大しています。

Binance Researchのアナリストの研究は、これらのメトリクスを2025年の次の段階への道標とし、年の中頃のビットコインの支配低下、ETFへの参加の深化、分散型金融（defi）活動の増加を指摘しています。これらの条件が流動性の高まりとともに、主要資産広範にわたる参加の舞台を整えます。