デジタル資産のステーキングの実践に似て、イールドを生成するステーブルコインとプールは、暗号通貨の保有を増やし、長期間の保有によって受動的な収入を生成する洗練されたメカニズムとして、かなりの注目を集めました。以下は、2025年3月6日現在の総ロック価値（TVL）とそれぞれの年利率（APY）でランク付けされたトップ5のステーブルコイン流動性プールの分析スナップショットです。
利回りを生むステーブルコインプール：DeFiにおけるパッシブ所得の新たなフロンティア
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2025年におけるイールドを生成するステーブルコインプールの台頭を紐解く
TerraのエコシステムとAnchorの崩壊に続き、新たに台頭したイールドを持つステーブルコインのグループは、信頼できるリターンを求める人々を魅了し、分散型金融において注目を集めています。イールドを持つステーブルコインは、従来の法定通貨の安定性と受動的な収入を得る機会を組み合わせた、法定通貨にペグされたデジタルトークンのカテゴリーを表しています。特定の標準的なステーブルコインは、大規模な流動性プールに預けられると、プールの運用によって生成されるリターンを蓄積します。
これらの手段に配分された資本は通常、流動性プールまたは同様の構造化されたフレームワークに投入され、ETHのようなデジタル資産のステーキング、分散型貸付、または多様な金融手段への資本展開などの戦略的プロトコルを通じてリターンを生み出す基盤として機能します。defillama.comによって収集されたメトリクスによれば、トップ5のプールは2025年3月6日現在、$86.99億を確保しています。
SkyのUSDSは、総ロック価値（TVL）で$32.54億でランキングのトップに立っています。defillama.comによると、USDSプールは現在6.50%の年利率（APY）を提供しています。EthenaのSUSDEプールは10.73%の優れた利回りを提供し、$29.96億のロックされた資本を確保しています。一方、Aaveバージョン3のテザー（USDT）プールは、$13.17億のTVLを維持しており、ユーザーに3.48%のAPYを提供しています。
同様に、Aave V3でのUSDCプールは3.25%のAPYをもち、$12.11億のTVLを持っています。Sky（旧MakerDAO）のインフラストラクチャを利用して、DAIプールは$11.32億の保有高を背景に4.75%のAPYを提供しています。このグループへの注目すべき追加には、UsualのUSD0++は11.56%のAPY、Morpho BlueでのSPDAIプールは8.58%のAPY、SparkによるUSDSは7.17%のAPYがあります。
これらのプールに資本を配分することで、安定した利回りの生成、スムーズな償還のための流動性、リスクを意識した投資家にとってアクセスしやすいエントリーポイントなど、独自の利点を提供します。さらに、ポートフォリオの多様化と、分散型プロトコルとの関与を手間をかけずに実現します。
イールドを持つステーブルコインプールは魅力的なリターンの可能性を提示しますが、意味のあるリスクも伴います。参加者は、スマートコントラクトの脆弱性、一時的な評価の不一致、資産の不正流用、およびステーブルコインのペッグ解除イベントなどの潜在的な危険をうまくナビゲートする必要があります。
これらの懸念を複雑にするのは、規制の曖昧さや分散型金融（DeFi）内の詐欺的な計画であり、財政不安へのエクスポージャーを高めます。この動的で新興のエコシステムにおける損失を軽減するためには、綿密な調査と慎重な戦略が不可欠です。
