レポート：予測市場プラットフォーム「Polymarket」と「Kalshi」、投資家の関心高まる中、200億ドルの評価額を目指す

WSJ報道：ポリマーケットとカルシ、新たな資金調達交渉で200億ドル評価額を目指す

少なくともウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が週末に報じたところによれば、PolymarketとKalshiは新たな資金調達で資金を補充しようとしているようです。同報道は「事情に詳しい関係者」の話として、各社が約200億ドルの評価額を目標としていると伝えています。

WSJのケイト・クラーク氏とケビン・T・デュガン氏は、資金調達交渉は依然として予備段階にあり、容易に頓挫する可能性や、より低い評価額で決着する可能性があると伝えています。この報道は、予測市場への関心が急速に高まり、月間取引高が急増している中で伝えられました。Dune Analyticsとユーザー@datadashboardsがまとめたデータによると、2026年1月の想定取引高は267億ドルに達し、7つの別々のマーケットプレイスに分散しています。

カルシは2018年にタレク・マンスール氏とルアナ・ロペス・ララ氏によって設立され、2025年12月にはパラダイムやセコイア・キャピタルなどの有力投資家から110億ドルの評価額で10億ドルの資金調達を実施しました。 2020年にシェイン・コプランが設立したPolymarketは、NYSEを所有するインターコンチネンタル取引所（ICE）が最大20億ドルを出資することで合意した2025年10月時点で、約90億ドルの評価額となりました。

両プラットフォームは、予測市場への関心が選挙からNFLやカレッジフットボールなどのスポーツ、世界的なイベントに絡む賭けへと拡大する中で急成長を遂げてきました。一方で、米国がイランを攻撃するか、イランの最高指導者が解任されるかといったデリケートなテーマに絡む賭けは、議会議員らの監視を引き寄せています。

一方、カルシとポリマーケットは、連邦政府の認可だけで各州の個別賭博免許を取得せずに全国展開できるかどうかを巡り、州規制当局との係争を続けています。こうした法的な争いが、予測市場が全米でどのように拡大するかを形作る上で重要な役割を果たす可能性があります。

現時点では、規制当局が境界線をどこに引くべきかを判断する間、両社とも新たな資本で成長を急ぐ姿勢を見せている。業界の次章が展開される中、投資家たちは注視しているようだ。

FAQ 🔎

• PolymarketとKalshiとは何ですか？ PolymarketとKalshiは米国を拠点とする予測市場プラットフォームで、ユーザーは選挙、スポーツ、国際情勢などの現実世界の結果に関する契約を取引します。
• PolymarketとKalshiの企業価値は？ Kalshiは2025年12月時点で約110億ドル、Polymarketは2025年10月時点で推定90億ドルの評価を受けていました。
• なぜポリマーケットとカルシは新たな資金調達を行っているのですか？ ウォール・ストリート・ジャーナルによると、両社はポストマネー評価額を200億ドルに押し上げる可能性のある資金調達ラウンドを検討中です。
• 規制当局が予測市場を調査している理由は？ 米国議会および州規制当局は、PolymarketやKalshiのようなプラットフォームが全国展開するために別途の賭博ライセンスが必要かどうかを検討している。