QCPキャピタル：米中貿易摩擦の激化の中で市場が安定

貿易緊張の中でレンジバウンドのビットコイン、QCPの市場インサイトノート

QCPキャピタルによると、金融市場は激化した米中貿易緊張のショックを吸収しているようで、リスク資産には安定化の兆しが見られます。米国が中国からの輸入品に145％の関税を課し、中国が125％の課税で報復するという劇的なエスカレーションがあったにもかかわらず、市場の反応は穏やかだとQCPは指摘しています。

これは、関税の規模が象徴的なものであり、混乱を引き起こすものではないと見なされ始めていることによると、同社は静穏を説明しています。QCPは、ワシントンと北京が態度を軟化させているとするレトリックと政策の変化を強調しています。金曜日の市場閉鎖後、トランプ政権はスマートフォン、コンピューター、半導体などの主要な技術製品を最新の一連の関税から静かに免除しました。

しかし、この特定の停止は一時的なものである可能性があると、商務長官のハワード・ルトニックは指摘しています。一方、中国当局は米国に対して相互の関税を完全に撤廃するよう要求しました。この表面的な和らぎにもかかわらず、QCPは両政府ともに交渉のレバレッジをバランスさせつつ弱さを見せないようにしなければならないという必要性があるとして、公には堅固であることを強調しています。暗号通貨市場において、QCPはビットコイン(BTC)のリスクリバーサルが6月までプットに偏っていることを報告しており、短期的な注意が残っていることを示しています。

しかし、長期的なポジションへの感情はより建設的に見られます。土曜日にQCPは、特に2026年3月に満期となる100,000ドルのストライク価格のビットコインコールオプションで800契約を対象とした割安の買いを観察しました。ビットコインは80,000ドルから90,000ドルの範囲での統合を続けており、地政学的な不確実性の中でQCPが「待ってみる」アプローチと表現するものを反映しています。