オランダの新税法、ビットコイン・イーサリアム保有者に「帳簿上の利益」に36％課税

「未実現利益」への課税

オランダ下院は「ボックス3における実質収益法」を可決した。この画期的な改革により、2028年1月1日以降、居住者は貯蓄・投資による実質収益に対し一律36%の課税を受ける。重要な点として、この法律は仮想通貨にも適用され、実現・未実現の利益双方が課税対象となる。

新制度の下では、オランダの投資家は受け取る収入だけでなく、ビットコイン、イーサリアム、その他のデジタルトークンといった資産の年間価値上昇分についても課税対象となる。 例えば、暗号資産ポートフォリオが1年間で11,850ドル（10,000ユーロ）上昇した場合、投資家が売却しなくても、この評価益は課税所得として扱われる。 ただし、不動産および適格スタートアップ株式はこの年次時価評価方式の対象外となり、売却時のみ課税される。 報告書によれば、この区別は暗号資産保有者の間で懸念を引き起こしており、税負担を賄うためだけに資産を売却せざるを得なくなる可能性があると主張している。批判派は、この変更により多くの暗号資産投資家がより有利な税制を有する地域への移転を検討せざるを得なくなるかもしれないと指摘する。 政府は説明文書で流動性リスクを認めたものの、数十億ドル規模の税収損失を防ぐために必要な措置だと主張している。 ただし

新法では、影響緩和策として小規模貯蓄者を対象に年間2,130ドルまでの非課税枠を設けるなど複数の措置を導入。さらに590ドルを超える純損失については無制限の繰越控除を認め、投資家が将来の利益で下落分を相殺できるようにした。 それでも仮想通貨支持派は、紙上の利益のみに課税するという根本的問題の解決には不十分だと主張する。 オランダ中央銀行によると、オランダ企業・機関・家計による間接的な仮想通貨投資額は2025年10月時点で14億2000万ドルに達し、2020年の9600万ドルから急増した。金融セクターの直接保有額は2025年第3四半期時点で1億3400万ドルである。

これらの数値はオランダの証券保有総額のわずか0.03%に過ぎないが、急成長は同セクターの重要性増大と新税制の潜在的影響を示唆している。暗号資産を含む年間ポートフォリオ価値変動への課税というオランダのアプローチは、大陸基準では異例である。

ただし当局は、長期的な政策目標は実現キャピタルゲイン課税モデルへの移行であると主張している。ただし現時点では、未実現の暗号資産利益への課税が、公的財政を守る唯一の現実的な選択肢と見なされている。

FAQ ❓

• 2028年以降のオランダにおける暗号資産課税方法は？オランダ居住者は、実現・未実現を問わず暗号資産利益に対し年率36%の均一税率を課税されます。
• 法律は暗号資産を不動産やスタートアップと異なる扱いをするのか？はい。暗号資産の利益は毎年課税対象となる一方、不動産および適格スタートアップ株式は売却時のみ課税対象となります。
• 小口貯蓄者や投資家への保護策は？ 年間利益の最初の2,130ドルは非課税となり、590ドルを超える損失は制限なく繰越控除が認められます。
• なぜオランダの仮想通貨保有者は懸念しているのか？ 紙上の利益への課税により、投資家が税金を支払うためだけに資産を売却せざるを得なくなり、一部は移住を検討する可能性があるためです。