Nvidiaは予想を上回り、AIバブルへの懸念を和らげているが、それはいつまで続くのか？

現在は、Nvidiaの強力な第3四半期の業績がAIバブルの懸念を鎮める

現在のAIバブルの物語の有効性は、昨日Nvidiaの肩にかかっていたと言えるかもしれませんが、予想を上回る四半期業績を明らかにした後、カリフォルニアに拠点を置くこの半導体メーカーはこの瞬間に応えたようです。

Nvidiaの第3四半期の財務報告はアナリストの予測を上回り、収益は570億ドルに上昇し、Q2から22%、昨年から67%増加しました。純利益も同様の軌道を描き、320億ドル近くに達し、前四半期から21%、前年度から65%増加しました。アナリストは1株当たり1.26ドルの利益を予想していましたが、Nvidiaは1株当たり1.30ドルという結果を出し、予想を超えました。

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第4四半期の予測はさらに良いものに聞こえます。収益は650億ドルに達すると予測され、粗利率は約75%に達する見込みです。つまり、Nvidiaは収益の向上を目指すだけでなく、より良い収益性も予測しています。先月、CEOのジェンセン・ファンは報告によれば、「これがビジネスの全量です。これまでに5,000億ドル相当です」と述べ、昨日の投資家電話会議でCFOのコレット・クレスもその数字を強調しました。

「5,000億ドルの上にさらなる可能性があるのは間違いありません」とクレスは述べました。「その数は増えるでしょう。」

しかしその勢いがどれくらい続くのかは不明です。現在のAIに対する批判は多くありますが、興味深いのは「ラウンドトリッピング」と呼ばれる現象です。Nvidiaのような企業がOpenAIのような企業に株式投資を行い、それによって構築される大規模なデータセンターが、最終的にはNvidiaのチップを利用する計画を立てているのです。

「Nvidiaはこの種の取引の王者です」と述べるのは、独立系AI研究者のブライアン・マクマホンです。「神話のウロボロスのように、自分自身を食べる蛇であるAI経済は、Nvidiaや他の企業からの株式投資を自社製品の購入に転換し、効果的に自社の記録的収入を自ら賄っているのです。」

わずか2日前の火曜日に、AIスタートアップAnthropicは、NvidiaがAnthropicのClaudeモデルをMicrosoftのAzureクラウドプラットフォームに展開するために100億ドルを支出する契約を発表しました。Microsoftもこの契約の一環としてAnthropicに追加で50億ドルを投資し、そのAzureクラウドシステムを稼働させるにはNvidiaのチップを使用しています。それは資本の再利用のように見えます。「この再循環が、計画されたAIの拡充に必要な大規模な現金不足を補えなくなった時には何が起こるのでしょうか？」とマクマホンは言います。

しかし、これまでのところ、そのシナリオは実現しておらず、Nvidiaは期待を上回り、迫りくるAI破裂の不安を和らげることができました。同社の株価は水曜日の第3四半期の結果を受けて5%上昇し、木曜の朝に194ドルでオープンし、同社の評価額は4.7兆ドルに達しています。

「AIバブルについて多くの話がありました」とファンは昨日の電話会議で述べました。「私たちの視点では、非常に異なるものが見えます。」

FAQ ⚡

• なぜNvidiaの株が決算後に急上昇したのか？
  同社は第3四半期の予想を570億ドルの収益と強力な収益性で打ち破り、即時のAIバブルに対する懸念を和らげました。
• Nvidiaの次なる予測は？
  経営陣は将来の収益が5,000億ドルを超えると改めて強調し、第4四半期の売上は650億ドルに達すると予測されています。
• 一部のアナリストが依然として慎重なのはなぜか？
  批評家は「ラウンドトリッピング」を警鐘として鳴らしており、これによりNvidiaはAI企業を資金供給し、それにより大量のNvidiaチップが購入されることを警告しています。
• AIバブルの物語は終わったのか？
  まだ終わっていません。Nvidiaの結果は現時点では市場を落ち着かせましたが、AIの拡充が財政的に持続可能かどうかについての懸念が残っています。