二百万の雇用が消えた：バイデンのバイデンミクス「ブーム」が現実に直面

バイデンの復興はどこへ？ BLSの見直しがバイデンの雇用の主張を打ち砕く

長らくワシントンのデータキッチンの作業をからかってきたZerohedgeは、率直に言いました：「バイデン政権の過去3年間から200万人の雇用が見直された。これは、記録的な債務発行にもかかわらずのことです。」さらに、「これは別のBLSスキャンダルであり、トランプがBLSのコミッショナーを解雇するのは完全に正しい」と付け加え、バイデン政権の最後の年には「ほとんど雇用創出がなかった」と結論づけました。

経済的な観点から見ると、その非難は基本的なインセンティブと一致します：スコアキーパーがプロモーターでもある場合、最初に華々しいプレスリリースがあり、その後に静かな訂正が来るのです。数字は周辺の些細なことではありません。9月9日、BLSの最終的なベンチマーク修正によると、雇用主が2024年4月〜2025年3月に以前の推定よりも91万1,000件少ない雇用を追加し、この期間の増加を約3分の1削減しました。

この減速は、Zerohedgeが昨年何度も注目した2024年3月の81万8,000件の暫定削減を含む、以前の削減に続きます。保守派の政治戦略家スコット・ジェニングスは、多くの人がすでに予想していたことを指摘しました：「トランプは問題を引き継いだ。それは全面的なスキャンダルだ。」連邦準備制度理事会（Fed）の議長でさえ、見出しの雇用統計に関して慎重な姿勢を示し、「QCEW調整に基づいて精神的に調整する傾向がある」と述べました。

確かに、改訂は起こります：月次更新と年次の「ベンチマーキング」は、調査推測と行政の税データを調整します。しかし、これらの変更の規模と一方向性が問題です。バイデンの下では、パターンは大幅なショックを除いてほとんど見られないほどの下方修正に傾きました。

すべてを合計すると、2023年から2025年にかけて200万人以上の雇用が消え、ワシントンの記録的な借入の増加と良く一致します。市場では、悪いカウンターは破産しますが、政府では修正されます。Zerohedgeのような批評家は、BLSのビジネスの生死によるネット雇用の推計である「生死モデル」を慢性的な楽観の機械であると指摘しています。

ゴールドマンの調査は、2024年後半の月次雇用増加を約45,000件以上に過大評価し、スタンダードチャータードは実際の雇用成長を月次で約70,000件過大評価していると推定し、継続企業は2024年初頭から毎月25,000件をかろうじて追加しました。シーズナル調整が遅すぎること、ADP/BLSの医療分野のギャップ、移民/人口の誤推計が混乱を増幅し、現実が介入した際に初期の印刷が高く、改訂が低くなる要因となっています。

ドラマを取り除けば、独占統計は物語の独占だという倫理的な含みがある陳腐な真実に直面します。支払いを強制し、自らの成績をつける政府は、いつも今日英雄的な物語を語り、明日には謙虚な姿勢を計画する誘惑を受けます。

そのため、多くの人が今回の改訂を透明性の達成としてではなく、中央集権的なスコアキーピングが経済的善ではなく政治的善であることの最新の証拠として祝うでしょう。信頼を求めるなら、事実を独占を通じて洗濯しないでください。明瞭さを求めるなら、まず数え、それから回転させるか、または一切しないでください。残りは訂正を待つもう一つのニュースサイクルに過ぎません。

最新の調整の後、米国財務長官スコット・ベッセントは主張しました、「トランプ大統領は報告されたよりもはるかに悪い経済を引き継いでおり、高金利で成長を阻害しているという彼の主張は正しい」と。