モルガン・スタンレーのMSBTビットコインETFの立ち上げで3400万ドルを集めました

• モルガン・スタンレーは2026年4月8日にMSBTを立ち上げ、自社ブランドの現物ビットコインETFを発行した初の米銀となりました。
• MSBTの手数料率は0.14%で、ブラックロックのIBITより11ベーシスポイント低く、ビットコインETFの手数料競争を激化させています。
• ブルームバーグのエリック・バルチュナス氏は、MSBTの運用資産総額（AUM）が初年度に50億ドルに達し、初日の取引高は5,000万ドル近くになると予測しています。

MSBTビットコインETFは初日に3,400万ドルの資金流入を記録しました。

ティッカーシンボル「MSBT」で取引される同ファンドは、初日に約3,400万ドルの純流入を記録し、160万株以上を処理しました。正午前の取引高の初期推定値は2,700万ドルから3,000万ドルでしたが、ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、最終的な取引高が5,000万ドルに迫る可能性があると予測しています。

「取引日の半分が過ぎた時点で$MSBTの出来高は2700万ドルに達しているため、私の3000万ドルの予想は確実に上回るだろう」とバルチュナス氏はXに投稿した。「最終的には5000万ドル前後になる可能性が高く、これは巨大な数字であり、ETF上場案件の上位1％に入る規模だ。」

モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは現物ビットコインを保有し、コインデスク・ビットコイン・ベンチマークの午後4時（ニューヨーク時間）決済レートをベンチマークとしています。同ファンドのスポンサーはモルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメントが務めます。ビットコインの保管はコインベース・カストディが担当し、現金およびファンド管理はBNYメロンが担当します。認定参加者には、ジェーン・ストリート、ヴァーチュ・アメリカズ、マッコーリー・キャピタルが含まれます。

同ファンドの管理手数料は0.14%で、米国の現物ビットコインETFの中で最も低い水準です。これは、0.25%の手数料を課し、現在約550億ドルの運用資産（AUM）を保有するブラックロックの「iShares Bitcoin Trust」（通称IBIT）よりも11ベーシスポイント低い水準です。

バルチュナス氏は「間違いなく、ビットコインETFの歴史上最大のローンチ」と語りました。

バルチュナス氏はMSBTのデビューを「間違いなく、ビットコインETFの歴史上最大のローンチ」と呼び、初年度の運用資産残高（AUM）は50億ドルに達すると予測しました。 この上場は、2026年4月6日にビットコインETFが4億7,100万ドルの純流入を記録した直後に実施された。これは1ヶ月以上で最大の単日流入額であり、その大半はブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTC、アーク・インベストのARKBが獲得した。MSBTは競争の激しい市場に参入したが、純粋な資産運用会社にはない構造的な優位性を有している。

モルガン・スタンレーは約1万6,000人のファイナンシャル・アドバイザーを通じて約6兆ドルから8兆ドルの顧客資産を運用しています。この独自の販売網は、リテール向けウェルス・プラットフォームを持たない競合他社には再現できない、アドバイザー主導の資金流入につながる可能性があります。ストラテジーのCEOであるフォン・レ氏は、モルガン・スタンレーのプラットフォーム全体でわずか2％の配分であっても、最終的には数百億ドル規模の需要を生み出す可能性があると推測していますが、初期の資金流入はアドバイザーの採用率にかかっています。

MSBTは、モルガン・スタンレーがデジタル資産分野に本格参入する一環として位置付けられています。同行はすでにイーサリアムとソラナのETF申請を行っており、E*Tradeを通じてビットコイン、イーサ、ソラナの現物取引も開始しました。また、カストディ・ステーキング事業を見据え、通貨監督庁（OCC）の信託チャーター取得も検討しています。 MSBTの運用開始に先立ち、モルガン・スタンレーはサードパーティのビットコインETFを7億2900万ドル以上保有し、顧客に対して0～4％の暗号資産配分を助言してきた。同ファンドは資金流入が始まる前に約100万ドル（約5万株）のシード資金で取引を開始した。このスタート地点を踏まえると、初日の3400万ドルの純流入額は、機関投資家や個人投資家の初期需要を示す注目すべきシグナルとなった。

2024年1月のカテゴリー開始以来、米国の現物ビットコインETFは累計で数百億ドルの資金流入を集めており、MSBTのデビューはこのトレンドを後押しすると同時に、手数料面での新たな競争圧力を加えることになる。ウォール街最大級の資産運用会社による0.14%という経費率は、他の発行体に自社の価格設定を見直すよう促す可能性がある。

パフォーマンスの持続性は、モルガン・スタンレーのアドバイザー・ネットワークがどれほど迅速に顧客資産を同ファンドへ誘導し始めるかにかかっています。取引開始初週は、競合する発行体、機関投資家、そしてビットコインETFの動向を追う投資家から強い注目を集めることになり、MSBTが好調な初日を超えて勢いを維持できるかどうかが注視されるでしょう。