Miner Weekly: American Bitcoinの25 EH/sの夢は中国のハードウェアに依存しています

Hut 8から新たに分割された独自のビットコインマイニング企業、アメリカン・ビットコイン・コーポレーション（ABTC）は、エリック・トランプとドナルド・トランプJr.の支持を受け、株式公開を準備する中で形を成しつつあります。

最近、同社はGryphon Digitalとの合併の一環としてS-4登録書を提出し、その財務、マイニング戦略、および25 EH/sへの拡大を目指す中での中国製ハードウェアへの依存について新たな洞察を提供しています。

ABTCは2025年4月1日に正式に設立され、Hut 8がその自己マイニング事業を分割するための手段であり、親会社が電力とデータセンターのインフラに集中できるようにします。この申請は、Hut 8が4月以来、月次のビットコイン生産更新を中止した理由を説明するのに役立ちます。

2025年第1四半期にABTCは135 BTCを採掘し、スピンオフ前の独自の事業（共同事業の持分を除く）からHut 8が生産したものと一致しています。5月31日時点で、ABTCは約215 BTCを準備金として保有しています。

現在、ABTCはHut 8の施設にホスティングされた10.17 EH/sのハッシュレート能力を持ち、BitmainのS21シリーズとMicroBTのM5XおよびM6Xシリーズのマイナーによって運営されています。しかし、その最も野心的な成長レバーは、昨年Hut 8がBitmainと当初契約した15 EH/sのホスティング契約から来ています。この契約の下で、Hut 8はBitmainの新しいU3S21EXPHシステムに合わせたホスティングインフラの整備を約束しました — 860 PH/sを各々提供するマシンです。この整備が完了すると、Hut 8はハードウェア全体を購入するオプションを持ちます。

以前、Hut 8は昨年9月に発表した取引の価格詳細を公表していませんでした。S-4により、17,280台のU3S21EXPHユニットの最大購入価格が約3億2,000万ドルであることが明らかになり、関税および税金を除く1 TH/sあたり約21ドルのコストを示唆しています。Hut 8は、ABTCに将来の成長を駆動するために全バッチのマシンを購入させる権利を保持しています。

完全に実行された場合、この購入経路はABTCを25 EH/sを超える能力に置き、世界で最も公開取引されているビットコインマイナーの一つとなります。

申請でさらに注目すべき開示は、Q1で採掘された135 BTCに対するABTCの直接生産コストで、減価償却および償却費を除いて総額約1,165万ドル、またはBTCあたり86,303ドルです。この数字は、Hut 8の業界平均より高い電力および維持コストを反映している可能性がありますが、またはHut 8が独自のマイニングから離れ、ABTCからのホスティング収入を定期的に強化することを意図している可能性があります。

しかしながら、ABTCの成長計画は地政学的な逆風に直面する可能性があります。S-4は、同社の輸入ビットコインマイニング装置の依存と、中国企業によって製造されたマイニングハードウェアに対する米国の関税の上昇リスクを指摘しています。

「最近発表された米国貿易政策の変更の最終的な範囲と適用は現時点では不確かであるが、輸入品に対する高い関税とその後の報復関税が、ABTCが費用効果のあるレベルで装備を輸入する能力に悪影響を及ぼす可能性があります」と申請は述べています。

「アメリカン」という名前を持つ企業が、少なくとも現在中国のサプライヤーに依存している中で、このような変化する地政学的な動力にどのように適応するかは、まだ見てみる必要があります。

この記事は暗号通貨マイニング産業向けの貿易出版物であるTheminermagによるもので、機関投資家のビットコインマイニング企業に関する最新ニュースと研究に焦点を当てています。元の記事はこちらでご覧いただけます。