MARA、Riot、第2四半期におけるビットコインマイニングの資金調達で意見が分かれる

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MARAは第2四半期中に2億400万ドルを株式販売から調達し、第1四半期の8,000万ドルを大幅に上回りました。同社は採掘されたビットコインを全て財務に保有するポリシーを維持しています。第2四半期では、利息の発生する信用枠を使用せず、すでに第1四半期に1億5,000万ドルを引き出していました。

四半期末後、MARAは2032年満期のゼロクーポン転換社債を10億ドル発行する大規模な資金調達を実施しました。

対照的に、Riotは株式の資金調達を第1四半期の7,000万ドルから第2四半期には5,100万ドルに減少させ、四半期のビットコイン生産量（1,427 BTCのうち1,377 BTC）を96.5%販売して運営費を賄いました。

Riotは2024年8月に、市場内オファリングプログラムを確立し、最大7億5,000万ドルを調達予定です。2025年6月30日時点で約2億3,830万ドルがプログラムの下でまだ販売可能となっています。

また、Riotは債務を増やし、第2四半期の借入額を第1四半期のゼロから2億5,100万ドルに増加させました。Riotは4月にCoinbaseと1億ドルの信用枠を締結し、その後に約束額を2億ドルに拡大し、現在は全額引き出しています。

対照的な資金調達戦略は、異なる財務哲学を反映しています。Marathonは「100% HODL」ポリシーを堅持し、資本市場を使って運営と成長を支えていますが、Riotは成長を支えるためにビットコインの販売と信用枠を組み合わせる方向にシフトしています。

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