クロスロードに立つビットコイン：国家による取得が暗号通貨をどう再構築するか

国家がビットコインを保有することはハイパービットコイナイゼーションを引き起こすか？

最近、噂が浮上し、国家が大量のビットコインを蓄積している可能性があるとされ、一部では戦略的なビットコインの備蓄を構築するための協調した取り組みであると推測されています。ワイオミング州の共和党上院議員、シンシア・ルミスによって、米国がビットコインの備蓄を構築することについての話が浮上しました。これに加えて、米国の次期大統領であるドナルド・トランプの補佐官が提案したのは、同国が暗号通貨市場での利益を確保するためにそのような備蓄を開発できることでした。

この数日間、国際的な保有はさまざまな手段で拡大しており、エルサルバドルはすでに5,931 BTC、イギリスは犯罪押収から61,245 BTC、そして米国は208,109 BTCを保有しています。引き締まった市場の中で、政府が制御するビットコイン取得戦略が暗号通貨エコシステムにどのように影響を与えるかについての質問が残っています。この記事では、ビットコイン備蓄の国家的採用が広まった場合の潜在的な影響について、リスクと利益の両方に焦点を当てて検討します。

シナリオ：ビットコインを求める世界的なラッシュ

もし<аліверс_href="https://news.bitcoin.com/reserves-threatened-china-urged-to-dedollarize-its-3-3-trillion-forex-stash/">中国、ロシア、日本、カナダ、または米国のような主要な国家がビットコイン備蓄を大幅に取得した場合、ドミノ効果を引き起こす可能性があります。他の国々は、その例に従うことを余儀なくされ、<а href="https://www.bitcoin.com">ビットコイン（BTC）を金のような経済資産として扱うかもしれません。ビットコインの有限供給—21百万BTCで制限されています—は希少性の層を追加し、インフレーションや経済の不安定性に対するヘッジを望む政府を非常に惹きつける可能性があります。

この仮想的な状況では、一つまたは複数の国による著名な取得は、おそらくビットコインの価格を劇的に上昇させ、この限られた資源の需要が急騰する中で、史上最高値に達する可能性があります。支持者は、ビットコインがそのような事象が展開した場合、数百万円またはそれ以上の価値に達する可能性があると主張し、通貨のデフレ性と国家保有によって浮上する「価値の保存」特性を挙げています。

政府がビットコインを買い続ける中で、小売の投資家や機関は、ビットコインの長期的な価値のシグナルと見るかもしれません。小規模な国家、富裕層、企業からの関心が続く可能性があり、需要のカスケード効果を生み出します。最終的には、ビットコインのグローバルイメージは、分散化されたピアツーピア（P2P）通貨から戦略的な国家所有の資産にシフトする可能性があります。それでもBTCは8桁の小数点以下に分かれ、非常に小さなフラクションでもP2P取引で使用できます。この柔軟性により、ビットコインの最小単位はユーザー間で流通し、最小レベルでも活動を活性化させることが可能です。

国家積極推進の主張されるリスク

供給不足と集中化

このシナリオでの主なリスクの一つは、日常的な取引に利用可能なビットコインの供給である。もし政府が大量のビットコインを蓄積すれば、流通しているBTCの大幅な減少を引き起こし、小売の投資家や企業が利用する機会を制限するかもしれません。上述のとおり、この希少性はビットコインの交換媒体としての利用を制限し、ネットワークで自由に取引することができるユーザーが減少する可能性があります。これは、オンチェーン取引手数料がUTXOで送信される価値よりも高くなる場合に発生する可能性があります。最悪のシナリオでは、政府によるビットコインの蓄積は、それを個々のホルダーや分散化された機関の中ではなく、国家機関内での権力とコントロールの集中によってその基本的な分散化を損なう可能性があります。

マイナーの流出とセキュリティへの影響

ビットコインのセキュリティは、トランザクションを検証し、2100万BTCの固定供給から報酬を受け取るマイナーに依存しています。国家による取得がビットコイントランザクションを劇的に減少させると、運営のインセンティブが減少する可能性があります。このマイナーの利益性が低下することで、小規模な採掘事業が市場から退出することを余儀なくされ、ネットワーク全体のハッシュレートが減少し、潜在的な攻撃に対する脆弱性が増す可能性があります。マイナーの参加が減少することは、ネットワークの回復力を弱め、国家がビットコインを取得することによって影響を及ぼす可能性を高めることができ、暗号通貨の分散化の理想に対抗することになります。

市場操作のリスク

政府によるビットコインの制御も、市場操作に関する懸念を引き起こす可能性があります。国家が大規模な保有を確保するにつれて、彼らは価格を押し下げたり、安定化させたりすることが可能であるかもしれません。これを有益とみる者もいるかもしれませんが、ビットコインの基本原則である規制されていない資産としての価値を損なう可能性があり、分散化された通貨としての価値提案を減少させると懸念する者もいます。今年、ドイツがビットコインを売却した際、市場は一時的に下落しましたが、すぐに回復しました。

国家的採用の主張される利益

国家による国際的な認知と価格の増価

政府によるビットコインの採用の最も顕著な潜在的な利益の一つは、認知度の向上であると考える人々がいます。国々がBTCを取得するにつれて、ビットコインは従来の通貨や金と同等の予備資産またはP2P通貨としての地位を獲得する可能性があります。この認知は、ビットコインを堅実な金融資産として見る公共と機関の認識を変えるかもしれません。ビットコインが国家の金融戦略の標準的な一部になる場合、市場参加者はそれをインフレーション、通貨の価値下落、その他の経済的な不安定性に対するヘッジと見なすかもしれません。この需要は、有限の供給と増大する希少性を考慮すると、ビットコインの価格の大幅な上昇を引き起こす可能性があります。

ネットワーク投資と間接的なセキュリティ

また、政府は、ビットコインの主要な保有者として、ビットコインネットワークのセキュリティと強化に投資する可能性があります。インフラ改良が続き、ビットコインのトランザクション速度を改善し、手数料を低下させることを目指すリソースが投入され、量子コンピュータ攻撃などの脅威に対するセキュリティ対策を強化することができます。国家の支援を受けて、ビットコインネットワークは技術的な進歩とより高い保護を経験し、ビットコインを分散型金融（defi）ソリューションや他のアプリケーションに依存している民間セクター、小売投資家、機関に間接的な利益をもたらすかもしれません。

社会層の進化と経済的権限付与

ビットコインの社会層の分析で探求されたように、国家レベルの保有者の存在は、ビットコインのアイデンティティを分散型通貨からグローバルな予備資産に変える社会契約を進化させる可能性があります。時間が経つにつれて、将来の通貨になる可能性があります。このシフトは、弱体化した経済の国々が、BTCの備蓄によって支えられ、より平等な立場でグローバル経済に参加することを可能にするかもしれません。これにより、特に小規模または新興の経済に対して経済的権限を付与することができます。さらに、ビットコインは、主要経済や金融機関によって支配される従来の資産に代わる選択肢を提供し、国々がグローバルな不安定性の中で財政を安定させるのに役立つかもしれません。

国家による採用にもかかわらず、ビットコインの基礎的な原則は依然として維持される可能性があります

国家がビットコインを取得する見込みは、深刻なリスクと報酬の両方を提示します。主要国がビットコインに対して戦略的な動きをとる場合、グローバルな大国間で連鎖反応が続く可能性があり、国々が有限の供給の中で自分たちのシェアを確保しようとする中でビットコインの価値を押し上げることができるでしょう。このシナリオは、ビットコインの正当性を高め得る一方で、安全性に関する懸念が多数浮上し、その中には中央集権化やマイナーが取引量の減少と利益率の低下に直面する場合のネットワークの整合性に関する問題が含まれます。この予測不可な市場では、すべてのビットコインホルダー—政府、企業、小売投資家において—の賭け金は非常に高いです。しかし、ビットコインの基礎的な原則はその分散化された理念を保つために、これらの動力学を管理する必要があるのです。その進化が世界の舞台で進む中で。