規制当局の厳しい監視をものともせず10億ドルの資金調達に成功したKalshi、企業価値が220億ドルに達する

「オラクル経済」の急成長

米国の規制下にある予測市場プラットフォーム「カルシ（Kalshi）」は、新たな資金調達ラウンドで10億ドル以上を調達し、企業価値を驚異的な220億ドルにまで押し上げました。この取引により、同社の市場価値はわずか3ヶ月で実質的に2倍となり、州の規制当局が業界への取り締まりを強化する中でも、投資家の確固たる信頼を示しています。

事情に詳しい関係者の話によると、今回の資金調達ラウンドはCoatue Managementが主導しました。この新たな資金調達は、2025年12月にParadigmが主導し110億ドルの評価額が付いたラウンドに続くもので、Sequoia Capital、Andreessen Horowitz、ARK Investといった著名投資家からの継続的な支援を受けています。この大幅な評価額急上昇の背景には、Kalshiの目覚ましい財務実績があります。 報道によると、同社の年換算売上高は15億ドルに達しており、これは3月単月で69億ドルを超えた取引高の急増に牽引されたものです。 カルシは競合他社と同様、当初は2024年の米国大統領選挙に関する予測契約で名を馳せましたが、近年の成長はスポーツベッティング、経済指標、立法結果への積極的な事業拡大によって支えられています。

二つの規制当局の物語

しかし、今回の資金調達成功は同社にとって皮肉なタイミングでの出来事となりました。今週初め、アリゾナ州のクリス・メイズ司法長官はKalshiに対し20件の刑事告発を行い、同プラットフォームが「違法な賭博事業」を運営し、州選挙に関する禁止されている賭けを助長していると主張しました。

「カルシは自らを『予測市場』と称していますが、実際には違法な賭博事業を運営しています……どの法律に従うかを決める権利を企業が独断で持つことはできません」とメイズ氏は述べました。 しかし、カルシはワシントンで強力な味方を見つけました。商品先物取引委員会（CFTC）の新任委員長マイケル・セリグ氏は、同プラットフォームを公に擁護しました。 セリグ氏はアリゾナ州の告発を「管轄権をめぐる争い」と位置づけ、刑事訴追を「全く不適切」と批判し、連邦登録取引所であるカルシはCFTCの専属的監督下にあると主張しました。220億ドルという評価額は、主要なライバルであるポリマーケット（Polymarket）をわずかに上回るもので、同社は200億ドルの評価額を目指していると報じられています。 この2つのプラットフォームは、予測市場を暗号資産に隣接するニッチな趣味の領域から現代の金融界の礎へと変貌させました。州レベルでの訴訟の脅威や連邦レベルの立法上の障壁が存在するにもかかわらず、10億ドルの資金注入は、シリコンバレーが予測市場の勢いはもはや不可逆的であると確信していることを示唆しています。

よくある質問 ❓

• Kalshiは資金調達において、最近どのようなマイルストーンを達成しましたか？ Kalshiは10億ドル以上を調達し、企業価値を220億ドルに引き上げました。
• 今回の資金調達ラウンドはCoatue Managementが主導しました。
• Kalshiの企業価値上昇を裏付ける財務指標は何ですか？同社の年換算売上高は15億ドルに達し、3月の取引高は69億ドルを超えました。
• Kalshiは現在、どのような法的課題に直面していますか？ KalshiはCFTCからの連邦政府の支援を受けているにもかかわらず、違法な賭博事業を運営しているとしてアリゾナ州で20件の刑事告発を受けています。