関連会社のKinetic MarketsがFCM登録を取得したことを受け、Kalshiが信用取引の承認を取得しました

カルシの信用取引が承認

NFAへの届出書類では、キネティック・マーケッツがFCM（先物委託業者）およびスワップ・ファームの両方として記載されています。このNFAへの届出について、ブルームバーグが最初に報じました。カルシ社は、当該事業体に対し10％以上の財務的持分を保有しています。 共同創業者のタレク・マンスール氏とルアナ・ロペス・ララ氏が間接所有者として名を連ね、キネティックの最高経営責任者（CEO）にはリオール・サミュエル・ハーシュフェルド氏、最高財務責任者（CFO）にはサム・ロスナー氏、最高コンプライアンス責任者にはジョシュア・アンドルー・ビアズリー氏が就任しています。

これまでKalshiは完全担保モデルを採用し、トレーダーはポジションを建てる前に契約額の100％を担保として差し入れる必要がありました。証拠金取引の導入により、この仕組みが変更されます。参加者は総額のほんの一部を担保として差し入れるだけでポジションを保有できるようになり、他の用途に資金を回すことが可能になります。

マンスール氏は、先ごろ開催されたKalshi Researchカンファレンスの参加者に対し、証拠金取引の提供は、個人投資家への展開を検討する前に、まず機関投資家、ヘッジファンド、プロップデスク、および類似の企業を対象に開始すると述べました。正式な開始日はまだ発表されていません。今回のFCM（先物仲介業者）認可は、Kalshiがイベント契約に関するCFTC指定契約市場として既に有している地位と直接結びついています。同社はこの指定を受けた最初の取引所の1つです。 同社は2025年末にFCM登録を申請し、NFAは今週その承認を確認した。Kalshiによる機関投資家向けサービスの展開は、数カ月前から準備が進められてきた。2026年2月初め、同社はプロのトレーディング事業からの資金誘致を目的としてCFTCの承認を具体的に求めていると報じられていた。今回のFCM登録により、こうした企業は大規模に参画するために必要なレバレッジの枠組みを得ることになる。

同レポートは、最近の提携発表も同様の方向性を反映していると指摘している。カルシはフィデリティ・インフォメーション・サービスと清算・インフラ契約を締結し、2026年3月26日にはアーク・インベストとのデータ統合を発表、さらに2026年にはトレードウェブとの統合を完了している。

同プラットフォームの月間取引高はここ数カ月で100億ドルを超え、企業価値は約220億ドルと評価されています。Kalshiは現在、政治、スポーツ、暗号資産価格、気象結果、その他の現実世界のイベントに関する契約を提供しています。

2020年に設立されたKalshiは、CFTC（米商品先物取引委員会）から初のイベント契約専門取引所として承認されるまで、数年にわたる規制手続きを経ました。また、同プラットフォームはスポーツベッティングの管轄権を巡り、テネシー州およびネバダ州で州レベルの法的争いに直面しましたが、連邦裁判所は契約に対するCFTCの監督権を支持しました。 ソーシャルメディア上の観測筋は、FCM（先物仲介業者）登録をKalshiにとっての「大きなハードル」と評しました。 さらに、イベント主導の結果に対してショートポジションを構築したい機関投資家にもメリットがあります。従来の担保構造下では、こうしたポジションを効率的に構築するのは困難でした。 「証拠金とジャンプリスクという『ウロボロス』の課題を解決することが、巨額の想定元本で運用しなければならないプレイヤーからの採用を得る鍵だ」とある人物はXに投稿しました。

機関投資家の採用がどの程度速く進むかは、Kalshiが証拠金要件をどのように設定し、どの契約を対象とするかにかかっています。同社はこの機能がローンチ当初はすべてのイベント契約に適用されない可能性を示唆しています。 Kinetic Marketsは現在、非活動状態のNFA会員として登録されており、これは同社が独自に商品関連事業を行っていないことを意味します。同社の主な機能は、Kalshiの拡張された取引インフラを支援することです。展開スケジュールに関するさらなる詳細は、今後数週間以内に発表される見込みです。

FAQ 🔎

• Kinetic Markets LLCとは何ですか？ Kinetic Markets LLCは、プラットフォーム上で証拠金取引を可能にするため、2026年3月24日にNFAに先物委託業者として登録されたKalshiの関連会社です。
• Kalshiでの証拠金取引はどのように機能しますか？ 証拠金取引では、契約額の100％を全額拠出する代わりに、ポジションの一部を担保として差し入れることで、資本効率を向上させます。
• Kalshiの証拠金取引は、最初に誰が利用できますか？ 証拠金取引は当初、ヘッジファンドなどの機関投資家が利用可能となり、個人投資家への提供は後日追って開始される可能性があります。
• KalshiはCFTCの規制を受けていますか？はい、KalshiはCFTC指定契約市場として運営されており、イベント契約に特化して承認された最初の取引所の1つです。