Grayscale、BTC、ETH、XRP、SOL、ADAの保有を含む暗号ETFの上場に向けてSECの承認を求める

グレースケールのデジタル大型株ファンドが、より広範な暗号通貨へのアクセスを目指しNYSE Arcaでの上場を目指す

暗号資産運用企業グレースケール・インベストメンツは、3月31日に米国証券取引委員会（SEC）にフォームS-3登録声明を提出し、そのグレースケール・デジタル・ラージ・キャップ・ファンドの株式をNYSE ArcaにおいてGDLCという記号で上場登録します。この動きは、ファンドを上場投資信託（ETF）に変換し、主要な暗号通貨で構成された分散型デジタル資産ファンドへの公開取引アクセスを拡大するものです。

グレースケールはSNSプラットフォームXで次のようにシェアしました：

本日、グレースケール・デジタル・ラージ・キャップ・ファンド（ティッカー：GDLC）の株式を1933年証券法に基づいて登録するためのフォームS-3を提出しました。これは、GDLCをETPとして上場させるための重要な一歩です。GDLCは時価総額でトップ5の暗号資産を保有しています。

しかし、立ち上げは2024年10月にNYSE Arcaによって提出された個別の19b-4申請のSECの承認に依存しています。「本登録声明の発効を求めることはなく、承認が得られるまでここでの株式の提供は行われません」と、グレースケールは確認しました。

ファンドの保有資産は、Coindesk Large Cap Select Index（DLCS）によって決定されます。この指数は、Coinbase Custodyでの利用可能性やステーブルコインおよびミームコインの除外といった特定の基準を満たす時価総額によるトップデジタル資産を選択します。3月31日時点でファンドは次の5つの資産を保有しています: ビットコイン（BTC）、イーサリアム（ETH）、XRP、ソラナ（SOL）、カルダノ（ADA）。執筆時点での構成割合は、ビットコインが79.40%、イーサリアムが10.69%、XRPが5.85%、ソラナが2.92%、カルダノが1.14%です。

「ファンドの投資目標は、株式の価値（株価純資産額ベース）がファンドが保有するデジタル資産の価値を反映することです…ファンドが保有する現金とファンドの費用その他の負債を差し引くことを含む」とグレースケールは説明しました。現在、株式の現金ベースの発行と償還のみが可能であり、ファンド資産のステーキングは許可されていません。

グレースケールはまた、OTCQXでの歴史的な大幅な取引割引にも対処しました。この市場ではしばしば株式が基準価値（NAV）を下回って取引されることがありました。2022年7月1日から2024年12月31日までの最大観測割引は63%で、平均40%でした。この割引は2024年末には12%に狭まり、3月18日時点では10%でした。同社は、取引所上場と償還プログラムにより、株価とNAVを一致させることができると考えています。提出された書類には以下のように詳述されています：

NYSE Arcaに上場すると、マネージャーは株式の市場価格と1株あたり純資産価値が収斂すると予想しています。

ファンドはCoinbase Custody Trust Companyをカストディアンとして、The Bank of New York Mellonを管理者および移転代理人として利用し、ケイマン諸島の規制の下で運営されています。