フィギュア・テクノロジー・ソリューションズの株価は高値から60％下落しました――バーンスタインはこれを「買い場」と指摘しました。

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• バーンスタインはFIGRに対して「アウトパフォーム」の評価を維持し、目標株価を67ドルに設定しました。これは、現在31～32ドルのレンジから100％以上の上昇余地があることを示唆しています。
• Figure Technology Solutionsは2026年第1四半期の新規融資額が29億ドルに達したと報告した。これは前年同期比で2倍以上となり、2026年3月の月間融資額は10億ドルを突破した。
• FIGRは170億ドル規模のトークン化プライベートクレジット市場で約75%のシェアを占めており、2026年にはFigure Connectが総融資額の56%を処理すると予測されています。

FIGR株分析：バーンスタインの目標株価67ドルがFigure Technologyの投資家にとって意味すること

バーンスタインのアナリストは先月、強気の見通しを維持しつつ目標株価を72ドルから引き下げるリポートを発表した。同社は、FIGRを含む暗号資産関連株が約60％下落した要因はファンダメンタルズの悪化ではなく一時的な地政学的要因や市場心理の圧迫によるものであり、稀有な買い場であると説明した。

月曜日にはバーンスタインの見通しはさらに前向きとなり、アナリストらはFigureの株価に100％以上の上昇余地がある可能性があると詳しく述べました。Figure Technology Solutions（旧Figure Technologies）は、SoFiの共同創業者であるマイク・キャグニーとジューン・オウによって2018年に設立されました。ネバダ州リノに拠点を置く同社は、独自のProvenanceブロックチェーンを活用してローンを組成しクレジット資産をトークン化するとともに、ローン組成者と機関投資家の資金を結びつけるマーケットプレイス「Figure Connect」を運営しています。

同社は2025年9月にナスダックに上場しました。それ以来、バーンスタインをはじめとする多くのアナリストが、同株に関する詳細度を増す一連のリポートを発表しています。2025年10月、同社はカバレッジを開始し、目標株価を54ドルに設定しました。2026年1月までに目標株価を72ドルに引き上げ、FIGRをその年のトップピックに選定しました。

融資実行高は着実に増加しています。バーンスタインは2026年3月に月間融資実行高が初めて10億ドルを突破し、前月比33%増の12億ドルに達したと指摘しました。2026年第1四半期の融資実行高は合計29億ドルで、前年同期の2倍以上となり、年間換算ペースは約120億ドルに達しました。

バーンスタインは2026年の年間融資額を前年比53%増の128億ドルと予測しています。このうち約111億ドルは住宅担保信用枠（HELOC）が占めると見込まれ、自動車ローン、中小企業向けローン、住宅移行ローンといった新たなカテゴリーが約17億ドルを貢献すると予想されています。

同社のトークン化マーケットプレイス「Figure Connect」はこの成長予測の中心的役割を担っています。バーンスタインは、同プラットフォームが2026年には総取扱高の56％を処理すると予測しており、2025年の46％から増加する見込みです。同プラットフォームは2025年第4四半期に、取扱高の約54％を処理しました。Figureは170億ドル規模のトークン化プライベートクレジット市場で、約75％の市場シェアを占めています。

3月のレポート時点での過去12か月間の売上高は48％増加しました。バーンスタインは2025年から2027年にかけてEBITDAの年平均成長率（CAGR）が48％に達すると予測し、2027年のEBITDAに対するEV倍率25倍を適用して目標株価67ドルを算出しています。

2月に発表された2025年第4四半期の決算では、利益が156％増加し、売上高は約1億6,000万ドルとなりました。月曜日、バーンスタインは「アウトパフォーム」の投資判断を再確認し、Figureの目標株価を67ドルとしました。FIGR株は過去1ヶ月間で6.9％上昇しましたが、直近5営業日では5％下落しました。

他のアナリストはより慎重な姿勢を示しています。みずほ証券は3月26日、目標株価を55ドルから45ドルに引き下げましたが、「アウトパフォーム」の評価は維持しました。バンク・オブ・アメリカは2月、同株の評価を「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を42ドルとしました。ニーダムは目標株価を71ドルから55ドルに引き下げましたが、「買い」の評価は維持しました。パイパー・サンドラーは1月、目標株価を75ドルに引き上げ、「オーバーウェイト」の評価を付けました。

Marketbeatが追跡する11人のアナリストのうち、2人が「強気買い」、5人が「買い」、1人が「ホールド」、3人が「売り」の評価をつけています。平均目標株価は53.75ドルで、現在バーンスタインのアナリストが提示している67ドルの目標株価を下回っています。

Marketbeatの統計によると、機関投資家は小規模な新規ポジションを構築しています。ウェルズ・ファーゴは2025年第4四半期に保有株を3.5%増やし、18,429株としています。グローバル・リタイアメント・パートナーズ、ストラス・オハイオ、メットライフ・インベストメント・マネジメント、フラッグシップ・ハーバー・アドバイザーズも、同四半期にそれぞれ新規ポジションを構築しました。

FIGR株は2026年4月上旬、31ドルから34ドルの範囲で取引されており、年初来で約24%、52週間高値からは約60%下落しています。