フィデリティがSECの暗号資産タスクフォースにオンチェーン決済の明確化を要請しました。

フィデリティ、米国市場構造に向けたより明確な暗号資産規制を要請

フィデリティ・インベストメンツは3月20日、米証券取引委員会（SEC）の暗号資産タスクフォースに対し、国内証券取引所および暗号資産を取り扱う代替取引システムに関する情報提供要請に応える形で提言を行いました。これにより、米国の市場インフラにデジタル資産を組み込む動きがさらに加速しています。

フィデリティは、既存の市場の強みを軸に回答を構成し、規制対象取引所の規模と、暗号資産の監督を確立された証券原則に整合させることの重要性を強調した。同社は規制当局のアプローチへの支持を表明し、次のように述べた。

「当社は、タスクフォースがステークホルダーと積極的に連携していること、そして市場の健全性と投資家保護を確保しつつ、責任あるイノベーションを促進するというその取り組みを称賛します」と述べました。

さらに、証券会社がコンプライアンスに準拠した枠組みの中でデジタル資産の保管および取引を行えるよう、継続的なガイダンスの提供を求めた。

トークンの分類とブロックチェーン統合の課題が浮き彫りに

同社は、代替システム上で取引されるトークン化証券に関連する分類上の課題に言及し、仲介業者が資産の構造を完全に把握できていない可能性がある点を強調しました。また、プラットフォームが取引を仲介する際に割り当てられた分類を信頼できるよう、規制上の確実性が必要であると訴えました。

「SECはまた、原資産を表すために発行されたトークン化証券の地位が、原資産と同等の地位を持つ場合を明確にすべきである」と述べ、形式を問わず一貫した取り扱いの重要性を強調した。

フィデリティは、デジタル資産取引の拡大を踏まえ、ブロックチェーンベースの取引所と従来型の中間業者がどのように共存し得るかを検討しました。分散型システムは、決済の迅速化やコスト削減といった効率化をもたらし得ます。しかし、監督の不備に伴うリスクは依然として残っています。同社は、投資家保護を維持しつつ、より広範な市場参加を可能にする共存の枠組みを規制当局が評価するよう促しました。

提出文書では、現行の規制下で分散型台帳システムを導入する際の運用上の摩擦、特に記録保持や決済の定義に関する問題が指摘された。フィデリティは、証券会社がブロックチェーンベースの取引を支援する際に、意図しない規制上の負担を避けるためには明確化が必要であると主張した。同社は次のように記している。

「この点に関する確認は、ブローカー・ディーラーが規制上の不確実性なくオンチェーン決済活動を支援できるようにし、これらの市場の秩序ある発展を促進するために極めて重要です。」

FAQ 🧭

• なぜフィデリティは暗号資産規制についてSECと協議しているのか？ フィデリティは、従来の金融システム内でコンプライアンスに準拠した暗号資産取引およびカストディを可能にする、より明確な規制の形成を目指している。
• 最も大きな規制上の懸念として何が指摘されていますか？ トークンの分類やブローカー・ディーラーの責任に関する不確実性は、依然として普及の主要な障壁となっています。
• これは暗号資産市場の成長にどのような影響を与えるでしょうか？ より明確な規則は、機関投資家の参入を加速させ、規制対象の取引インフラを拡大させる可能性があります。
• この変化の中でブロックチェーンシステムはどのような役割を果たしますか？ ブロックチェーンシステムは決済の迅速化とコスト削減をもたらしますが、安全に規模を拡大するには監督体制の刷新が必要です。