FARTCOINの価格は27%急騰した後、Hyperliquidでの操作の試みにより暴落しました

• あるトレーダーが4つのウォレットを使い、Hyperliquid上で1億4,524万FARTCOINのロングポジションを構築しましたが、2026年4月9日に302万ドルの損失を被りました。
• 流動性が不足していたためADLメカニズムが発動し、HyperliquidのHLPヴォルトが約150万ドルの実現損失を吸収しました。
• Peckshieldのアナリストは、以前の$XPL操作に関与したのと同じ犯人が、次に同様の流動性が低いパーペチュアル市場を標的にする可能性があると見ている。

このHyperliquid上のFARTCOIN永久先物エクスプロイトにより、数時間で流動性Vaultから150万ドルが流出しました。

このポジションはLookonchainなどのオンチェーンアナリストによって指摘され、エントリー時点では約1,500万ドルの想定元本価値がありました。ソラナ（Solana）ベースのミームコインの価格は一時的に約19%から27%押し上げられましたが、その後急反落し、2026年4月9日の約3時間でロングポジションは全滅しました。

オンチェーンセキュリティ企業のPeckshieldも、この事象を意図的な「自殺的清算」エクスプロイトであると特定しました。この戦略は、流動性の薄い市場で過大なレバレッジポジションを構築し、自己清算を強制させ、Hyperliquidの自動デレバレッジ機構を起動させて、不良ポジションをプラットフォームの流動性プールに移すというものです。

この失敗したロングポジションはHyperliquidのHLPボールト（清算時に不良債権を吸収するコミュニティ資金によるプール）が引き受けました。同ボールトは24時間以内に約150万ドルの実現損失を計上し、この事象に関連する帳簿上損失の総額は約300万ドルに達しました。

オンチェーンアドレス0x06ceと0x4196で特定された2つのショートポジション保有ウォレットは、ADLプロセスを通じて利益を得ました。これらのポジションはそれぞれ約51万2,000ドルと33万7,000ドルの利益を計上し、ショートサイドでの利益総額は約84万9,000ドルに達しました。

0x71c9および0x511cで始まるアドレスに関連するロングポジションは0.18ドルから0.21ドルの価格帯で清算されました。この価格帯では、最初の価格急騰が崩れた後に市場が反転しました。

Peckshieldやその他のオンチェーンアナリストは、このトレーダーが他の取引所で相殺するショートポジションや現物ポジションを保有していた可能性が高く、取引所全体で見れば帳簿上の300万ドルの損失は実質的に利益のある取引だったと推測しています。FARTCOINはHyperliquidのパーペチュアル市場で高レバレッジ商品として取引されています。 ミームコインの永久先物市場は流動性が低いため、集中したポジションが価格を動かし、プラットフォーム全体のメカニズムを作動させる状況が生じます。リスク管理ツールとして設計されたADLシステムも、トレーダーが意図的に発動条件を作り出した場合には逆効果となります。流動性が低い時間帯に確実に清算されるほどの大型ポジションを構築することで、攻撃者は事実上、損失をHLP金庫に、利益を戦略的に配置したショートポジションに転嫁したのです。

Peckshieldは、同一プラットフォームで過去に発生したXPLを巡る操作との類似点を指摘し、ミームコインのパーペチュアル市場に対して確立された手口を用いる、同一の犯人またはグループによる再犯の可能性を示唆しました。本記事執筆時点で、Hyperliquidは公式声明を発表していません。同プラットフォームでは、当該ポジションに関連する名目取引高が数十億ドルに達した一方、実際の資金移動額は数百万ドル規模にとどまりました。

この事案は、分散型デリバティブプラットフォームが抱える既知の課題を浮き彫りにしています。つまり、流動性の低い市場でオープンアクセス型のレバレッジ取引を行うと、従来の取引所がポジション制限やサーキットブレーカーで管理しているような攻撃対象領域が生み出されてしまうのです。Hyperliquidや類似のパーペチュアルDEXを利用するトレーダーたちは現在、HLPヴォルトのエクスポージャーや、現在のADL（異常取引検知）閾値が協調的な操作から流動性プロバイダーを十分に保護できているのかについて、改めて疑問を抱かざるを得ない状況にあります。