Ethereum先物が積み重なる; オプションフローは$4Kのフロア、$6Kの夢を注視

イーサリアムの一週間: 価格は下がり、レバレッジは安定、ディーラーは忙しい

取引所追跡によるイーサリアム（ETH）先物のオープンインタレスト（OI）は、9月を通じて価格が乱高下する中で約$64.57億（1443万ETH）に達しています。Binanceが約$12.26億のOI（18.98％のシェア）でリードし、CMEは$9.63億（14.91％）となっており、トラディショナルな金融デスクがまだアリーナにいることを思い出させます。OKXは約$4.12億（6.37％）で、BybitとGateも$5億中盤の範囲に位置します。

モメンタムは一様ではありませんでした。BybitのOIは24時間で6.28％増加した一方で、Binanceは0.33％下落し、CMEは0.23％上昇しました。KucoinとBitgetはそれぞれ2.7％から4.6％をその日加えましたが、BingXは二桁の一日あたりの縮小を示しました。週末の翻訳：ヘッジャーは椅子を移動しましたが、退出はしませんでした。

オプション側では、群衆はわずかに強気に傾いているものの、あまり大きくはありません。オプションのオープンインタレストは61.11％がコールで、38.89％がプット（約225万ETHのコールに対して143万ETHのプット）です。過去24時間も同様にバランスされており：コールのボリュームが54.53％、プットが45.47％、約118,475 ETHから98,789 ETHです。プットスプレッドの傘を持った楽観主義です。

オープンインタレストランクを見ると、$4,000ストライク周辺に大きな床があります。最大の単一ラインは、Deribitの26SEP25 $4,000のプット（120,550 ETH）に続き、12月のコールが$6,000（92,667 ETH）および$4,000（74,481 ETH）です。12月には$7,000および$5,000に有意なアップサイドの関心があり、9月には$3,600と$4,700の間にコールが集中しています。ディーラーはそれらの磁石を感じるでしょう。

最大ペインは、9月下旬に$4,000中盤に傾き、9月26日の週次満期に約$3,600まで下がり、その後Q4に向けて再び上昇します。遠くない将来、12月のカーブは下向きに揺れながら、年末のイーサリアムのベアを楽しませます。価格が$4,450〜$4,550に近づくと、コールセラーは紙吹雪を維持します。

先物のオープンインタレストは、初夏以降の価格回復とともにトレンド上昇しており、スポットが停滞している中でグリーンバーが循環高値に向かって押し進んでいます。この設定は通常、ベーシストレーダーが忙していることを意味し、パープスファンディングが次のきっかけを待っている間に地味な作業をしていることを意味します。当面、ディーラーは衝動的な動きを薄める可能性があります。

結論：イーサリアムのドローダウンはレバレッジを怖がらせませんでした。それを再構築しました。BinanceとCMEのOIが重く、オプションはわずかにコール偏重であり、最大ペインの重力が$4,000中盤にあるため、最も不便なパスは、すばやいトラップが両方向にあるグラインディーなレンジとなります。ドラマではなくレベルを取引してください。