エキスパート；ビットコインの「暴落」$24Kは単なるバイナンスの流動性のウィックだった

幻の暴落の解剖

多くの仮想通貨の世界がクリスマスを祝う中、ビットコインが「$24,000に暴落した」とするバイラルなXポストがソーシャルメディアを騒然とさせました。しかし、データを詳しく見ると、市場は実際には崩壊していないことがわかります。むしろ、低流動性と積極的な利回り追求が原因で、単一の取引ペアにおける局地的な「ウィック」を引き起こしました。

パニックは、ビットコインが数秒で72%急落したように見えたときに始まりました。取引所のデータによれば、このボラティリティはバイナンスのBTC/USD1ペアのみに限定されていました。同じ3秒間に、取引量の大部分を占める主要なBTC/USDTペアは、$86,400以上で安定していました。12月26日までに、仮想通貨は再び上昇し、$89,000に迫っていました。

急落は短命であったにもかかわらず、ジェイコブ・キングなどの批評家の注目を集めました。彼はXで急落を示すスクリーンショットを共有し、その投稿はバイラルになり、100万人以上の閲覧を集め、一部の投資家にパニックを引き起こしました。しかし、市場アナリストのシャナカ・アンスレム・ペレラは指摘しました。このクラッシュは特定のオーダーブックに限定されており、市場全体への影響はほぼゼロでした。

「’クラッシュ’はまさに1つのオーダーブックでのみ発生した」とペレラは言いました。「ビットコインのクラッシュではなく、流動性の真空だった。」

なぜ流動性が消えたのか

ペレラによれば、フラッシュクラッシュの根本は24時間前に開始されたバイナンスのプロモーションに遡ります。取引所は、ワールド・リバティ・ファイナンシャルが発行したステーブルコインUSD1の預金に20%の年率収益を提供しました。

この高利回りは予測可能な一連の事象を引き起こしました。まず、トレーダーは20%の利息を得るためにUSDTをUSD1に積極的に交換し、それがBTC/USD1ペアから売り側の流動性を枯渇させました。その後、単一の大きな市場売注文が空になったオーダーブックにヒットし、価格は$24,111の最も近い買いに急落しましたが、アービトラージボットが即座に価格を修正しました。

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ペレラは、同じBTC/USD1ペアが$96,000から$76,000へのウィックを起こした12月10日にほぼ同じ事象が発生したことを指摘しました。

一方、市場アナリストはUSD1の台頭が、最近$30億の市場キャップを超えたことを例に、ステーブルコインセクターにおけるリスクの高まりを示していると述べました。彼は、新規のプロモーショントレーディングペアが、信頼性のある取引の場というよりも「地雷」のように機能することが多い警告しました。

ペレラは、プロモーション収益キャンペーンが流動性の突然の変化を生み出し続ける限り、これらの「ウィック」は再発する可能性が高いと述べました。知識のあるトレーダーにとっては、「アルファ」の教訓ですが、カジュアルな観察者にとっては、スクリーンショットが全体のストーリーを語ることはほとんどないということへの思い出となります。

FAQ 💡

• ビットコインは本当に$24Kまで暴落したのですか？ いいえ、その下落はバイナンスのBTC/USD1ペアでのみ発生しました。
• フラッシュクラッシュはなぜ起きたのですか？ 20%のAPYプロモーションがBTC/USD1オーダーブックの流動性を枯渇させました。
• 市場全体に影響はありましたか？ いいえ、主要な取引ペアであるBTC/USDTは$86K以上で安定していました。
• ここでの大きなリスクは何ですか？ プロモーションステーブルコインペアは世界中のトレーダーにとって「地雷」のように機能する可能性があります。