ドルの下落と利回りの急落：QCPが傷ついたリスク資産の隠されたライフラインを明らかに

市場の混乱の中、ビットコイン重要サポートレベルをテスト

QCPキャピタルによると、元大統領ドナルド・トランプの最近の発言を受け、米国株式市場は下落を続け、S&P 500とナスダックがそれぞれ2.7%と3.8%下落しました。「マグニフィセント7」テック株の1日の損失としては最大の8,300億ドルを超える下げとなりました。

QCPによると、週初めの弱気感は、トランプが景気後退リスクを軽視し、潜在的な不況を「必要な是正措置」と呼んだFox Newsのインタビューに端を発し、米国株式のプットオプション取引量が2020年以来の最高水準に達したことで急増しました。

QCPはビットコインのリスク資産の「圧力バルブ」としての役割を指摘し、投資家がプット保護を求める中、BTCは一時的に80,000ドルを下回りました。しかし、アジア市場が開くと、長期間のコールオプションに対する予想外の需要が明らかになり、70,000ドルの支持レベルをブレーク前に回復のためにトレーダーがポジションを取っている可能性を示唆しました。

同社はビットコインの広範なリスク資産動向との継続的な相関を強調しました。株式の急落にもかかわらず、QCPは10年物国債の利回りが約60ベーシスポイント下落し、米ドルが弱まったため、USD建てリスク資産、例えば株式や暗号資産に対して歴史的にプラスの組み合わせであると観察しました。

利回りの低下により、借り入れコストが緩和され、米政府は多額の借り換えのニーズに直面しています。QCPは、トランプの提案する減税と拡張的な財政政策が赤字予測に圧力をかける可能性があるとの懸念を強調しました。しかし、同社は現在の利回りレベルが一時的な財政緩和を提供し、政策リスクと市場の変動性をナビゲートする投資家にとって複雑な背景を作り出していると指摘しました。

QCPキャピタルの分析は複雑な状況を示しています。即時のリスクオフ動きが支配する中で、マクロ経済の変化と政策の進展が今後数週間で市場の軌道を再調整する可能性があります。