ダグ・ケイシー氏は、イランとの戦争が長期化する危機へと発展し、市場や世界の勢力図を一変させる恐れがあると警告しています。

「市場が直面するリスクは経済よりも地政学的なものの方が深刻です」とケイシー氏は指摘しました。

『クライシス・インベスティング』の著者であるダグ・ケイシー氏は今週、『ザ・デビッド・リン・レポート』に対し、現在の地政学的環境は短期的な市場ショックというよりも、むしろシステミックな政治的リスクに起因するものであると語りました。ケイシー氏によれば、経済指標のみに注目している投資家は、大局を見失っている可能性があるということです。

「今日、誰もが直面している最大の危険は金融や経済的なものではない……今日、あなたにとって最大の危険は、実は政治的な危険なのだ」とケイシー氏は述べ、イラン紛争をより広範な不安定化の引き金として位置付けました。

同氏は、この戦争が早期に解決する可能性は低いと主張しました。ケイシー氏はこれをイラク戦争ではなくアフガニスタン戦争に例え、数年にも及ぶ可能性のある非対称的な紛争だと説明しました。特にイランの国土規模と軍事力を考慮すれば、早期解決への期待は的外れであると示唆しました。

市場はすでに反応し始めています。1バレル100ドル台で推移する原油価格や株式市場の軟調さは、高まる不確実性を反映しています。ケイシー氏は、エネルギー供給の長期的な混乱――特にホルムズ海峡を通じたもの――が、世界のサプライチェーンやインフレ指標に波及する可能性があると警告しました。

また、長期にわたる軍事関与による経済的負担にも言及しました。米国の債務水準はすでに高水準にある中、長期にわたる戦争の資金調達はインフレを悪化させ、ドル安を招きかねないとケイシー氏は述べました。「債務が増えればインフレが上昇し、生活水準は低下する」と語り、自身が想定する今後の展開を概説しました。

混乱時のヘッジ手段としてよく見なされる金は、依然としてケイシー氏の見通しの中心にある。同氏は、金価格が商品やサービスに比べて歴史的な水準を上回って取引されていることを認めつつも、価格は依然として大幅に上昇する余地があると主張した。「だからといって、1オンス1万ドル以上になる可能性がないわけではない」と彼は述べ、法定通貨への信頼低下を理由に挙げた。

同時に、ケイシー氏は投資家のポートフォリオに占める金の保有比率が依然として歴史的に低い水準にあると指摘しました。主な買い手は個人投資家ではなく中央銀行であり、より広範な参加の余地が残されていると主張しました。貴金属以外にも、ケイシー氏は穀物、ウラン、石炭などのコモディティを注目分野として挙げました。これらのセクターは金融資産に比べて割安であり、インフレ圧力が高まる中で潜在的な機会があることを示唆しました。

一方、株式市場についてはより慎重な見方を示しました。ケイシー氏は、株式市場全般、特に人工知能（AI）関連のハイテクセクターからはほぼ撤退したと述べました。AIの変革的な可能性は認めつつも、現在の投資水準は投機的なバブルを反映しているのではないかと疑問を呈しました。

また、クレジット市場のストレス増大にも言及しました。退職金口座からの引き出し増加やプライベートクレジットファンドの流動性逼迫などがそれにあたります。これらの動きは金融システムの底流に潜む脆弱性を示唆すると述べました。個人投資家に対しては、支出を削減し、貯蓄を増やし、今後厳しくなる状況に備えるよう率直に助言しました。多くの世帯が、今はまだ自発的に行える調整を、まもなくやむを得ずに行わなければならない状況に追い込まれる可能性があると指摘しました。

地政学的な観点からは、紛争が中東を超えて拡大し、新たな関係者が巻き込まれることで世界市場がさらに不安定になる可能性があると警告しました。特定のセクターが一時的に恩恵を受けるとしても、戦争は本質的に実質的な富を破壊すると述べました。最終的に、ケイシー氏は現在の状況を転換点と位置づけました。経済のファンダメンタルズだけでなく、政治的な決定が投資家と経済の両方の行方を左右する局面だとの見解を示しました。

よくある質問 🔎

• イラン戦争は米国市場にどのような影響を与えるか？ 原油価格の上昇、インフレ圧力、地政学的な不確実性は、株式市場や経済成長に重くのしかかる可能性があります。
• なぜダグ・ケイシー氏は危機時に金を推奨するのですか？ 彼は、特にインフレや通貨不安の局面において、金を法定通貨システム外の価値の保存手段と見なしています。
• この紛争で恩恵を受ける可能性があるセクターは？ 緊張状態が長期化した場合、エネルギー、コモディティ、防衛関連産業の需要が増加する可能性があります。
• 個人投資家へのケイシー氏のアドバイスは何ですか？ 支出を削減し、貯蓄を増やし、経済低迷に備えて財務的な準備を整えることです。